"Малий нефірмерський" показник відновився вище очікувань — чи відновлюється ринок праці США?

Дані, опубліковані ADP у середу, показали, що у жовтні зростання заробітної плати у приватному секторі було трохи вищим за очікування, що дає надію на те, що ринок праці не перебуває під загрозою краху.

У жовтні кількість зайнятих за даними ADP у США зросла на 42 тисячі осіб, що є найбільшим приростом з липня 2025 року та перевищує очікування у 28 тисяч осіб. Крім того, загальна кількість зайнятих у вересні була переглянута до зниження на 29 тисяч осіб, тоді як раніше повідомлялося про зниження на 32 тисячі осіб.

Після публікації звіту ADP спотове золото короткостроково знизилося на 4 долари, після чого швидко відновилося. Індекс долара США короткостроково піднявся на 7 пунктів.

Основні зміни у зайнятості та темпи зростання заробітної плати за галузями згідно зі звітом ADP:

У жовтні кількість зайнятих у будівництві зросла на 5 тисяч осіб, у вересні зменшилася на 5 тисяч; медіанний річний темп зростання заробітної плати склав 4,5%, як і у вересні.

У жовтні кількість зайнятих у виробництві зменшилася на 3 тисячі осіб, у вересні зменшилася на 2 тисячі; медіанний річний темп зростання заробітної плати склав 4,8%, у вересні — 4,7%.

У жовтні кількість зайнятих у торгівлі/транспорті/комунальних послугах зросла на 47 тисяч осіб, у вересні зменшилася на 7 тисяч; медіанний річний темп зростання заробітної плати склав 4,3%, як і у вересні.

У жовтні кількість зайнятих у фінансових послугах зросла на 11 тисяч осіб, у вересні зменшилася на 9 тисяч; медіанний річний темп зростання заробітної плати склав 5,2%, як і у вересні.

У жовтні кількість зайнятих у професійних/ділових послугах зменшилася на 15 тисяч осіб, у вересні — на 13 тисяч; медіанний річний темп зростання заробітної плати склав 4,2%, як і у вересні.

За словами американської компанії автоматизованої обробки даних ADP, минулого місяця у США зайнятість відновилася після двох місяців слабкості, але відновлення не було широкомасштабним. Зростання очолили освіта та охорона здоров'я, торгівля, транспорт і комунальні послуги. У професійних ділових послугах, інформації, відпочинку та готельному бізнесі роботодавці скорочують персонал третій місяць поспіль.

Головний економіст ADP Нела Річардсон зазначила, що у жовтні приватні роботодавці вперше з липня минулого року збільшили кількість робочих місць, але кількість найнятих була невеликою порівняно з початком цього року. Тим часом, протягом більше року зростання заробітної плати залишалося майже незмінним, що свідчить про баланс попиту та пропозиції.

Як один із важливих індикаторів стану ринку праці США, дані ADP, відомі як "малий nonfarm", зараз привертають більше уваги через безпрецедентну тривалість урядового шатдауну. Міністр праці США у вівторок ввечері знову наголосив, що "до завершення шатдауну економічні дані не будуть опубліковані". Дата публікації цього тижня nonfarm employment data також залишається невизначеною.

Якщо звіт nonfarm буде опубліковано, Уолл-стріт очікує, що він покаже скорочення робочих місць на 60 тисяч і зростання рівня безробіття до 4,5%.

Економісти закликають бути обережними при інтерпретації звіту ADP і вказують на методологічні відмінності та інші обмеження. Звіт про зайнятість ADP складається у співпраці зі Стенфордською лабораторією цифрової економіки. Щомісячні оцінки традиційно відрізняються від офіційних даних про зайнятість, які публікує Бюро трудової статистики США (BLS).

Старший економіст з питань США Oxford Economics Метью Мартін зазначив: "Дані ADP обмежуються приватними компаніями, які використовують ADP для управління заробітною платою, тому національна репрезентативність даних ADP є низькою. Дані про зайнятість ADP слід розглядати як доповнення до опитування зайнятості Бюро трудової статистики США, а не як його заміну."

Чиновники Федеральної резервної системи США висловлюють занепокоєння щодо стану ринку праці та починають вважати, що ризик ослаблення ринку праці перевищує ризик зростання інфляції. На минулотижневому засіданні ФРС знову знизила ставку на 25 базисних пунктів. Однак перспективи зниження ставки у грудні залишаються під питанням.

Хоча дані Бюро трудової статистики Міністерства праці США більше не оновлюються, цього тижня чиновники звертатимуть увагу на інші дані.

Challenger, Gray & Christmas у четвер опублікує свій щомісячний звіт про скорочення персоналу, а економісти уважно стежитимуть за кількістю заявок на допомогу з безробіття у різних штатах, щоб визначити, чи скорочують компанії штат працівників. Університет Мічигану також у п’ятницю опублікує свій щомісячний індекс споживчої довіри, який відображає ставлення споживачів до загального стану економіки. Останні дані з сайту пошуку роботи Indeed показують, що кількість вакансій знизилася до найнижчого рівня з лютого 2021 року.

Аналіз установ вказує, що нещодавні гучні оголошення про скорочення персоналу у таких великих компаніях, як Amazon, Starbucks і Target, посилили занепокоєння щодо перспектив зайнятості. Хоча загальна кількість заявок на допомогу з безробіття залишається низькою, поточна ситуація з низьким рівнем звільнень може у найближчі місяці перерости у більше скорочень, що призведе до зростання рівня безробіття.