Anthropic ще на крок ближче до лістингу: повідомляється про підготовку до IPO з оцінкою у 2 трильйони до Дня подяки, інвесторський день відбудеться 14 жовтня

Нові подробиці щодо планів IPO компанії Anthropic випливають на поверхню.

За східним часом США, у четвер 1 жовтня Bloomberg із посиланням на обізнаних осіб повідомив, що Anthropic проведе 14 жовтня день Pre-IPO для потенційних інвесторів, компанія вже запросила низку інституційних інвесторів; Anthropic може розпочати офіційний маркетинг IPO вже тижня 9 листопада, щоб розпочати торгівлю до Дня подяки у США.

За словами джерел, цей інвесторський день відбудеться у штаб-квартирі Anthropic у Сан-Франциско, а запрошені інституційні інвестори матимуть можливість безпосередньо ставити запитання керівництву компанії. Ця подія розглядається як важливий крок Anthropic у налагодженні комунікації з потенційними інвесторами перед IPO.

Згідно з нинішнім графіком, Anthropic має шанс завершити лістинг у листопаді, однак конкретне розміщення IPO може змінитися. День подяки у США цього року випадає на 26 листопада, якщо тижня 9 листопада буде офіційно запущено роудшоу, Anthropic матиме змогу завершити угоду перед святом.

Масштаби можуть дорівнювати SpaceX, інвестори оцінюють майже у 2 трильйони доларів

Однією з визначних особливостей цього лістингу Anthropic є масштаб випуску.

Раніше Bloomberg повідомляв, що Anthropic очікує, що обсяг залучення коштів через IPO дорівняє або навіть перевищить рекордний лістинг SpaceX. За останніми даними, деякі потенційні інвестори вважають, що справедлива оцінка Anthropic може досягати 1,8-2 трильйони доларів.

Ця оцінка виведе Anthropic до числа найбільших AI-компаній світу за ринковою капіталізацією і стане важливим орієнтиром для оцінки вартості генеративних AI-компаній на фінансовому ринку.

Тим часом конкурент OpenAI нещодавно вирішив призупинити IPO. За попередніми повідомленнями, OpenAI планує залучити щонайменше 30 мільярдів доларів нових коштів, встановивши цільову оцінку приблизно у 1,4 трильйони доларів. CEO OpenAI Sam Altman зазначив, що компанія наразі не поспішає виходити на біржу.

Якщо Anthropic першою з’явиться на відкритому ринку, її ціноутворення стане важливим зразком для перегляду оцінки всього AI-сектору з боку інвесторів.

Корпоративні клієнти забезпечують історію зростання

Для потенційних інвесторів важливою перевагою Anthropic є швидке впровадження серед корпоративних клієнтів.

Bloomberg зазначає, що хоча бренд Claude серед споживачів поки менш відомий, ніж ChatGPT від OpenAI, але серед розробників програмного забезпечення та корпоративних користувачів його впровадження є порівняно високим, що забезпечує перспективу стабільного зростання доходів, цінного для інвесторів.

Вже низка установ — включно з банками, хедж-фондами, а також такими корпоративними компаніями як Salesforce — співпрацюють з Anthropic, інтегруючи її AI-інструменти у свої робочі процеси.

Такий корпоративний підхід є одним із ключових відмінностей між Anthropic та OpenAI. Для AI-компаній, що готуються до виходу на відкритий ринок, стійке використання й комерціалізація корпоративними клієнтами — важливий індикатор для оцінки довгострокового зростання.

Дохід зріс більш ніж у 10 разів, але інвестиції в обчислювальні потужності призводять до значних збитків

Висока оцінка Anthropic заснована на швидкому зростанні попиту на AI, але компанія все ще знаходиться на стадії масштабних інвестицій.

Згідно з документами, отриманими раніше ЗМІ, річний дохід Anthropic у 2025 році становитиме приблизно 4,6 мільярда доларів, що набагато вище показника 2024 року у 386 мільйонів доларів; але чистий збиток за той же період майже досягає 42 мільярдів доларів — у п’ять разів більше, ніж попереднього року.

Зверніть увагу: цей значний чистий збиток не повністю відображає повсякденні операційні витрати компанії. Документи містять інформацію, що понад 34 мільярди доларів виникають через зміну справедливої вартості боргових зобов’язань та інші бухгалтерські позиції; після виключення цих факторів операційний збиток Anthropic у 2025 році все ще перевищує 8 мільярдів доларів.

Тим часом Anthropic активно розширює AI-інфраструктуру. Нещодавно компанія підписала з Akamai угоду на обчислювальні ресурси на 11,6 мільярда доларів терміном на сім років, ще більше збільшуючи майбутні витрати на потужності.

Це означає, що Anthropic має довести відкритому ринку не лише високі темпи зростання AI-бізнесу, а й здатність у майбутньому перетворити зростання доходів на стабільні грошові потоки та прибутковість, незважаючи на постійне збільшення інвестицій в обчислювальні потужності та інфраструктуру.

OpenAI наздоганяє, а дебати щодо безпеки AI загострюються

Швидке зростання Anthropic за останній час супроводжується змінами у конкурентному середовищі.

ЗМІ відзначають, що за останні місяці OpenAI зміцнює свої позиції на ринку, посилюючи конкурентний тиск на Anthropic. Обидві компанії є центром дискусій щодо безпеки AI, і недавні резонансні події з зламом AI-агентів ще більше привернули увагу до ризиків безпеки передових моделей.

У вересні CEO Anthropic Dario Amodei навіть опублікував статтю на особистому сайті, закликаючи уповільнити темпи підвищення можливостей передових AI-моделей.

Однак, ці фактори поки не змінили оцінку частини потенційних інвесторів щодо вартості Anthropic; досі є ті, хто вважає, що компанія може коштувати від 1,8 до 2 трильйони доларів.

IPO AI-зірки проходить на тлі тиску на ринку IPO США

У той час, як Anthropic прагне до IPO, ринок нових акцій США не демонструє значного пожвавлення.

За даними Bloomberg, без урахування рекордних IPO таких компаній, як SpaceX та SK hynix, середньозважена дохідність понад 100 нових акцій цього року становить близько -4% — значно нижче, ніж приблизно +12% у S&P 500 за той же період і +20% у Nasdaq 100.

Нещодавно на ринку IPO США також з’явилось кілька випадків відкладення лістингу, деякі компанії навіть скасовували розміщення в останній момент. У цьому контексті, якщо Anthropic здійснить надмасштабне IPO, це стане однією з найбільш обговорюваних угод року на американському ринку нових акцій.

Чи зможе її ціноутворення отримати схвалення відкритого ринку — це також стане ключовим індикатором того, чи можуть високі оцінки AI-компаній перейти від приватного до відкритого ринку.