Новини

BlockBeats News, 18 червня. Після червневого засідання ФРС увага дискусій офіційно змістилася на питання "чи потрібно знову підвищувати відсоткові ставки". Новопризначений голова Пауелл вперше очолив засідання FOMC, суттєво спростив політичну заяву, прибрав упереджене керівництво та використав діаграму з окремими прогнозами ставок. Водночас він підкреслив, що ФРС не досягла цільового показника інфляції у 2% протягом останніх п’яти років і повинна відновити довіру у підтриманні цінової стабільності. Це означає, що ФРС прощається з інформаційною моделлю епохи Пауелла і переходить у нову фазу, яка фокусується на результатах і контролі інфляції. Щодо змісту політики, ринку насправді варто остерігатися не незмінної ставки, а того, що з 19 посадовців уже 9 вважають, що ставку слід підняти протягом року, і лише 1 підтримує її зниження. Це відображає те, що занепокоєння ФРС щодо інфляції змістилося з короткострокових цінових шоків на енергоносії до глибших структурних проблем. У травні роздрібні продажі у США зросли на 0,9% за місяць, що перевищило очікування, вказуючи, що високі ставки не змогли ефективно стримати попит; інвестиції в інфраструктуру AI, розширення дата-центрів, стрімке зростання попиту на електроенергію та триваючий ефект багатства стимулюють капітальні витрати та споживання. Тим часом, Кук спрогнозував, що подорожчання пам’яті призведе до зростання цін на продукцію Apple, що відображає постійний ціновий тиск у технологічному ланцюгу постачань. За умов стабільно високого попиту та безупинного зростання виробничих витрат, ФРС природно складно повірити, що інфляція зможе плавно повернутися до 2%. З іншого боку, Меморандум порозуміння між США та Іраном офіційно набрав чинності. Незважаючи на сподівання ринку на швидке зникнення ризиків на Близькому Сході, угода більше схожа на 60-денний період спостереження за припиненням вогню, ніж на постійний мирний договір. Трамп навіть публічно заявив, що у разі невтішних результатів угоди США можуть відновити військові дії; Ізраїль не припиняє атаки на півдні Лівану, що свідчить про те, що конфлікт у регіоні насправді не завершився. Тому, хоча ринок уже враховує можливість відновлення судноплавства у протоці Хормуз і повернення іранської нафти на ринок, премія за ризики енергопостачання повністю не зникла. Варто зазначити, що зараз на ринку одночасно співіснують дві, на перший погляд, суперечливі логіки. З одного боку, IEA очікує, що після відкриття Ормузької протоки глобальна пропозиція нафти поступово перевищить попит, що допоможе стримати інфляцію енергоресурсів; з іншого ж, стратегічні запаси нафти США впали до найнижчого рівня з 1983 року, а запаси на основних хабах наблизилися до критичних позначок. Якщо ситуація на Близькому Сході знову погіршиться, швидкість зростання цін на енергоносії може значно перевершити очікування ринку. Це також одна з головних причин, чому ФРС не поспішає сигналізувати про зниження ставок. Реакції ринку вже промовисті. Після засідання FOMC індекс долара США зріс на 0,87% за добу, знову подолавши позначку 100; короткострокові дохідності за казначейськими облігаціями різко підскочили, а ринок ф’ючерсів на ставки заклав майже 40 базових пунктів підвищення до кінця року; золото впало більш ніж на 3% за добу; Bitcoin також одночасно опустився нижче лінії підтримки. Потоки капіталу свідчать, що ринок переорієнтовує розподіл активів в умовах високих ставок, а не торгує на очікуваннях рецесії чи м’якої ліквідності. Для крипторинку найбільш значущою зміною стала не ситуація на Близькому Сході, а те, що Федеральна Резервна Система повернула собі контроль над формуванням цін на ринку. Основна логіка останнього зростання ризикових активів протягом останніх кількох місяців базувалася на очікуваннях зниження ставок. Однак Пауелл тепер чітко змістив фокус на контроль інфляції та відновлення довіри до ФРС. Це свідчить, що очікування щодо ліквідності можуть і надалі залишатися стриманими у найближчі місяці. Якщо долар США залишиться сильним, а дохідності казначейських облігацій йтимуть угору, ринкові кошти ймовірно нададуть перевагу долару та інструментам з фіксованим доходом, що створюватиме ще більший ціновий тиск на ризикові активи. На даний момент головна тема на світових ринках поступово переходить з "війни на Близькому Сході" до питання "чи може епоха високих ставок тривати далі". Якщо інвестиційний бум у AI, споживчий попит та енергетичні ризики і далі підштовхуватимуть інфляцію вгору, наступним кроком ФРС може бути не зниження ставки, а ризик її підвищення, який ринок не враховує з 2023 року. Для всіх ризикових активів це стане найважливішим випробуванням у найближчі квартали.

За повідомленням ChainCatcher з посиланням на Golden Ten Data, Citi очікує, що Федеральна резервна система США знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів у жовтні та грудні 2026 року, а також у січні 2027 року. Раніше прогнозувався початок зниження у вересні, жовтні та грудні цього року.

BlockBeats News, 18 червня – Financial Supervisory Service Південної Кореї опублікувала заяву з попередженням щодо продуктів з левериджем і інверсних продуктів на окремі акції, нагадавши роздрібним інвесторам про те, що ризики таких продуктів зростають на фоні волатильності фондового ринку. Зростання волатильності на фондовому ринку призвело до значних коливань цін таких продуктів. Financial Supervisory Service Південної Кореї зазначила, що це попередження має на меті нагадати індивідуальним інвесторам про ризик збитків і заохотити їх до обережних інвестиційних рішень. Financial Supervisory Service Південної Кореї й надалі уважно відстежуватиме інвестиційні тенденції щодо продуктів з левериджем на окремі акції. Якщо занепокоєння щодо потенційних збитків для інвесторів зростатиме, Financial Supervisory Service здійснить додаткові заходи, включаючи публікацію нових попереджень.