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⑴ Óleos vegetais: O mercado doméstico de óleos vegetais apresentou movimentos divergentes na segunda-feira. O óleo de palma foi relativamente forte devido à melhora das exportações nos países produtores e ao suporte da política B50 da Indonésia. Por outro lado, o óleo de colza e o óleo de soja recuaram devido à expectativa de oferta abundante. A oferta interna de óleos vegetais segue ampla, com pressão de acúmulo de estoques ainda presente, e o curto prazo de queda oscilatória ainda não encontrou suporte. No médio prazo, recomenda-se cautela. No mercado físico, o óleo de palma grau 24 em Guangdong subiu 30 yuans, alcançando 9.230 yuans; o óleo de soja ficou em 8.610 yuans, estável frente ao período pré-festivo; o óleo de colza transgénico em Jiangsu recuou 50 yuans, ficando em 10.060 yuans.⑵ Farelo de soja: Com a pressão adicional do aumento da oferta na América do Sul e o clima favorável nas principais regiões produtoras dos Estados Unidos, o mercado externo da soja nos EUA mostrou tendência de baixa, reduzindo o custo das importações. No cenário nacional, a pressão de chegada da soja importada continua, as taxas de operação das esmagadoras se recuperam e o estoque de farelo de soja segue em acumulação. Pelo lado da demanda, a criação de suínos tem perdas significativas, as empresas de ração possuem estoques relativamente altos e há falta de compras especulativas, mantendo o cenário de forte oferta e demanda fraca; por isso, os preços permanecem em trajetória de baixa. Recomenda-se manter a estratégia de venda nas altas, com prioridade para observação no mercado à vista.⑶ Milho: O panorama de oferta abundante permanece inalterado. O início da comercialização do trigo e do trigo germinado, junto com a liberação de estoques estratégicos, aumenta a pressão de oferta. As indústrias a jusante mantêm estoques elevados e compram conforme a necessidade; a entrada do trigo no mercado reduz o espaço para demanda de milho. Com oferta forte e demanda fraca, os preços físicos do milho operam sob pressão. Recomenda-se manter a estratégia de venda nas altas, com arbitragem sem impulso claro; observar o mercado.⑷ Suínos: A pressão de oferta ainda persiste nos meses de junho e julho. Nas granjas de grande porte, o percentual de abate mensal está cerca de 2 pontos percentuais abaixo do normal; no fim de junho ainda pode haver pressão de vendas. Após o feriado do Festival do Barco-Dragão e com o início das férias escolares, não se espera melhora significativa no consumo a curto prazo. Junho e julho correspondem à entressafra de consumo sazonal, mantendo a demanda fraca no curto e médio prazo. A política governamental gradualmente incentiva o ajuste da capacidade produtiva, e é importante monitorar a intensidade destas iniciativas. A lucratividade da produção de suínos pode obter certa recuperação a médio e longo prazo, ainda que com espaço limitado; a oferta teórica deverá cair no segundo semestre, mas de forma modesta, e junto ao aumento do consumo na alta temporada, a expectativa é de recuperação pontual dos lucros da suinocultura. O recomendado é acompanhar o mercado, com arbitragem inversa no ingresso.⑸ Ovos: Nos últimos dias, o preço físico dos ovos tem registrado quedas sucessivas e os contratos futuros de vencimento mais próximo também recuaram de maneira expressiva. Após o Festival do Barco-Dragão, inicia-se o período das monções, enfraquecendo a demanda dos setores a jusante; além disso, o aumento dos estoques a curto prazo pressionou os preços dos ovos. No médio prazo, a reposição de pintainhas em fevereiro foi significativa, podendo resultar em um aumento da população de poedeiras e recuperação gradual da produção. Entre julho e setembro, espera-se a alta temporada de consumo de ovos, podendo haver cenário de forte oferta e demanda; recomenda-se posição cautelosa a curto prazo. Para posições diretas, arbitragem e opções, a orientação é de observação.

⑴ Petróleo bruto: Durante o fim de semana, Israel atacou o Líbano e o Irã voltou a fechar o estreito, gerando preocupações sobre a possível ruptura do acordo entre os EUA e o Irã. Segundo as últimas informações, os EUA e o Irã continuam as negociações na Suíça, havendo relatos de avanços entre as partes sobre a navegação no Estreito de Ormuz. Israel também vai suspender as restrições públicas a nível nacional (incluindo as áreas de fronteira entre o Líbano e Israel), indicando que a probabilidade de escalada contínua é baixa. ⑵ Óleo combustível: Os EUA e o Irã confirmaram o conteúdo do memorando de entendimento, a primeira rodada de conversações de alto nível entre os dois países terminou, todas as partes acordaram um roteiro de 60 dias, o acordo prevê a abertura do Estreito de Ormuz e o levantamento das sanções ao petróleo iraniano. Apesar das recentes tensões geopolíticas, o cenário caminha para uma atenuação. A expectativa é de que o óleo combustível apresente desempenho fraco. ⑶ Betume: Hoje, o preço do betume pesado 70# em Shandong está em 4.450 yuan/tonelada, um aumento de 20 yuan/tonelada em relação ao período anterior ao feriado. Hoje, os preços em algumas regiões do país oscilaram; a volatilidade do preço do petróleo influenciou o apetite de compra, o sentimento do setor é de cautela, e as negociações no mercado ocorrem principalmente a preços baixos. Em junho, a produção total das refinarias locais de betume foi de 625 mil toneladas, uma queda de 249 mil toneladas em relação ao mês anterior (-28,5%). ⑷ Vidro: Os preços do vidro float apresentam tendência de baixa hoje. No mercado de Shahe, os preços das chapas grandes permanecem estáveis enquanto alguns valores de chapas pequenas recuaram. O volume negociado é médio, e as compras dos operadores ocorrem com cautela. Atualmente, a produção doméstica diária de vidro float é de 147.500 toneladas. Recentemente, foi lançado o “Plano de Ação de Três Anos para Reforma de Economia de Energia e Redução de Carbono nas Indústrias-Chave”, que envolve claramente o setor vidreiro. As melhorias tecnológicas elevarão os custos do setor e manterão a oferta em baixa, mas a demanda segue fraca; no médio prazo, a pressão de oferta e procura permanece, prevendo-se oscilações em baixa. ⑸ Barrilha: Hoje o mercado doméstico de barrilha mostra tendência de estabilidade, os preços oscilam próximo ao patamar inferior e o espaço para ajuste está mais restrito. Não há grandes flutuações nas operações das instalações, com ajustes pontuais de carga e produção basicamente estável. Atualmente, a taxa de utilização da capacidade de produção de barrilha é de 78,72%. Na segunda-feira, o estoque total dos fabricantes chineses era de 1,7264 milhão de toneladas, um aumento de 26.200 toneladas (+1,54%) em relação à semana anterior. No médio prazo, a persistência de alta oferta e baixa demanda é difícil de reverter; no curto prazo, a expectativa é de oscilações em níveis baixos. ⑹ Soda cáustica: Do final de semana ao início da semana, os preços do hidróxido de sódio líquido de baixa concentração das marcas do norte de Shandong permaneceram estáveis, enquanto os preços da soda 50% na área de Dongying subiram, assim como ocorreu em algumas marcas de soda de baixa concentração no sul. O índice de lucros dos clientes que utilizam cloro em Shandong está próximo do nível mais baixo desde fevereiro deste ano, e a taxa operacional das empresas de cloro-álcalis em Shandong segue levemente abaixo do normal, o que oferece suporte aos preços. No curto prazo, houve reação positiva com liquidação de posições, mas a demanda downstream permanece fraca, então a perspectiva de curto prazo é de oscilações em baixa. ⑺ Metanol: Hoje, o preço à vista em Taicang foi de 2.847 (-75), enquanto o preço da linha norte da Mongólia Interior permaneceu em 2.445 (estável). No primeiro dia útil após o feriado, o mercado doméstico de futuros e físico de metanol apresenta tendência predominantemente de baixa; após uma queda acentuada nos contratos futuros, houve ligeira recuperação à tarde. Os compradores das regiões costeiras atuaram conforme a necessidade, com sentimento geral de fraqueza. Na semana passada, o estoque nos portos de metanol era de 632.400 toneladas, um aumento de 66.300 toneladas; o estoque das empresas produtoras era de 336.800 toneladas, alta de 4.800 toneladas em relação à semana anterior.

Do ponto de vista macroeconômico, a situação no Oriente Médio permanece volátil, o Banco Central Europeu retomou oficialmente o ciclo de alta de juros, o Banco Central do Japão elevou as taxas de juros para 1%, e a reunião do Federal Reserve em junho apresentou um tom hawkish. As expectativas de inflação estão a aumentar no mercado, há um aperto marginal na liquidez global, exercendo pressão geral sobre os metais não ferrosos. Em relação ao cobre, a oferta de minério continua restrita, mantendo um padrão de oferta apertada de minério e maior disponibilidade de lingotes; do lado da demanda, o consumo tradicional está em época de baixa, mas a construção de infraestrutura de IA oferece uma nova curva de demanda futura para o cobre. A expectativa é forte, mas a realidade se mostra mais fraca; espera-se que o preço se mantenha volátil no curto prazo.No caso do alumínio, apesar do risco geopolítico estar a suavizar, o aperto de liquidez continua a limitar o potencial de alta dos preços. A Guiné avança com a transformação industrial e planeja anunciar restrições à exportação em junho. Prevê-se que o preço do alumínio permaneça volátil num intervalo no curto prazo.Quanto ao zinco, perturbações na oferta de minério resultaram numa queda das taxas de tratamento de concentrados de zinco nacionais e internacionais para patamares negativos, renovando mínimos históricos e fornecendo suporte para os preços na base. Contudo, devido à fraca procura durante a época de baixa, espera-se que o preço do zinco oscile na parte superior do intervalo, num curto período.No segmento dos metais preciosos, o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irã informou que, após 18 horas de negociações, Irã e EUA chegaram a um acordo, e ambas as partes concordaram em reabrir o Estreito de Ormuz. Entretanto, o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, afirmou que o exército israelita continuará presente no sul do Líbano e enfatizou que o Irã “nunca deverá” possuir armas nucleares. Diante da volatilidade contínua no Oriente Médio, espera-se um desempenho fraco dos metais preciosos no curto prazo.No mercado de contratos futuros de carbonato de lítio, a principal referência registou uma forte queda na sessão da manhã, chegando a desvalorizar quase 9% devido à expectativa de retomada da produção das grandes minas e ao ajuste negativo do preço à vista do minério de lítio australiano; à tarde, porém, a queda diminuiu significativamente, fechando em baixa de 2,38%, cotado a 161.740 yuan/tonelada. A queda matinal foi impulsionada pelo spot: o preço à vista do carbonato de lítio grau bateria caiu 8.750 yuan num único dia, para 157.150 yuan/tonelada, somando-se à correção de 8% do minério de lítio australiano, o que levou a uma rápida queda dos preços futuros. No entanto, com o recuo nos contratos, o desconto do contrato de julho em relação ao spot ampliou-se para 8.000 yuan, limitando o espaço dos vendedores, que, ao se retirarem no final do pregão, impulsionaram uma recuperação do preço. O mercado segue num cenário de disputa entre a oferta abundante de médio/longo prazo e os fundamentos mais fortes no curto prazo; faltam catalisadores fortemente negativos, e espera-se que o carbonato de lítio mantenha-se em movimento lateral e de ajuste. Hoje, os certificados de armazenamento diminuíram 1.560 toneladas, totalizando 50.415 toneladas.