Bitget App
Mag-trade nang mas matalino
Buy cryptoMarketsTradeFuturesStocksEarnInstitusyonAI & More
Sinabi ng koponan ng Goldman Sachs: Dahil sa pag-aalala sa pagbabago ng AI, mas mahusay ang performance ng mga stock na may mabigat na asset

Sinabi ng koponan ng Goldman Sachs: Dahil sa pag-aalala sa pagbabago ng AI, mas mahusay ang performance ng mga stock na may mabigat na asset

新浪财经新浪财经2026/02/24 12:41
Ipakita ang orihinal
By:新浪财经

  Ayon sa mga strategist ng Goldman Sachs Group, mas maganda ang performance ng mga kumpanya na mayroong nakatutok na physical na production assets, dahil hinahanap ng mga mamumuhunan ang mga ligtas na asset bilang pag-iwas sa panganib ng disruption mula sa artificial intelligence.

  Ipinunto ng team ng Goldman na mula simula ng 2025, ang kanilang inihandang heavy asset/capital-intensive stock portfolio (ang economic value ay nagmumula sa pisikal na assets), ay nagkaroon ng excess return na humigit-kumulang 35% kumpara sa mga light asset portfolio na umaasa sa manpower o digital capital.

  Ayon sa ulat ng mga strategist tulad nina Guillaume Jaisson sa mga kliyente, parami nang parami ang mga mamumuhunan na bumibili ng mga stock na may tinatawag na “HALO effect” (heavy asset, mababang risk ng pagkaluma), na pangunahing matatagpuan sa mga sektor tulad ng utilities, basic resources, at energy.

  Ilan sa mga napiling capital-intensive na kumpanya sa Europe ng kanilang team ay kinabibilangan ng: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus, atbp.; habang ang light asset portfolio naman ay kinabibilangan ng L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers, atbp.

  Sinulat ni Jaisson: “Ang merkado ay nagbibigay-gantimpala sa capacity, network, infrastructure, at engineering complexity—mga asset na mataas ang cost para kopyahin at hindi madaling mapalitan ng teknolohikal na pagbabago.”

  Ang takot na ang aplikasyon ng AI ay makaka-disrupt sa kasalukuyang business models ay sumaklaw na sa maraming industriya mula software hanggang asset management, dahilan upang malaki ang ibinagsak ng mga stock na dati nang itinuturing na ‘siguradong panalo’. Ang ganitong takot ay nagdulot ng indiscriminate na bentahan, kahit pa sa mga industriya tulad ng logistics na tila hindi agad maapektuhan ng AI.

  Ayon sa mga strategist, ang kompetisyon para sa pag-una sa AI ay nagresulta rin sa pag-convert ng dating light asset leaders (ang limang malalaking cloud service providers) bilang capital-intensive companies.

  Batay sa kanilang pagtatantya, ang Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, at Oracle ay mag-iinvest ng humigit-kumulang $1.5 trilyon mula 2023 hanggang 2026 para sa pagtatayo ng AI infrastructure; samantalang bago ang 2022, ang kabuuang historical investment ng mga kumpanyang ito ay nasa $600 bilyon lamang.

  Ipinahayag ng Goldman team na ang pagtaas ng aktuwal na yield, geopolitical factors na nagtutulak sa fiscal spending at manufacturing expansion, ay sumusuporta sa paglipat ng mga pondo sa mga capital-intensive na sektor. Maging ang earnings momentum ay pumapabor na rin sa mga kumpanyang ito: Ipinapakita ng consensus ng merkado na ang earnings growth per share at return on equity ng mga heavy asset firms ay mas mataas na ngayon kaysa sa light asset firms.

  Pati mga strategist ng Morgan Stanley ay nagsasaad na umaalis na ang kapital mula sa light asset industries tulad ng software. Sa kanilang ulat nitong Lunes, binanggit nilang nagsimula nang magbawas ng exposure sa mga stock na may AI disruption risk ang mga European pure long funds simula sa katapusan ng 2025.

Editor: Guo Mingyu

0
0

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.
Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.
Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Sa paparating na third quarter report, ang Samsung Electronics at SK Hynix ay haharap sa "napakataas na inaasahan", pagsubok sa "global AI trading"

Ang alon ng AI ay nagtutulak sa pandaigdigang "super cycle" ng semiconductors, at ang pinagsamang kita ng Samsung at SK Hynix sa ikatlong quarter ay maaaring lumapit sa rekord na 190 trilyong Korean won. Umiigting ang labanan sa HBM4, kung saan pinapataas ng intelligent AI agents ang pangangailangan sa bandwidth ng storage nang sampung beses, at ang memory ay nagiging tunay na "dugo" ng mga AI data center. Dalawang paparating na financial report ang magpapasya kung ang kasaganaan na ito ay panandalian lamang o magsasanhi ng isang estrukturang pagbabago sa pundasyon ng teknolohiya.

华尔街见闻•2026/09/27 01:11
Sa paparating na third quarter report, ang Samsung Electronics at SK Hynix ay haharap sa "napakataas na inaasahan", pagsubok sa "global AI trading"

Meta AI pinuno Alexandr Wang: Bakit ko gustong gawin ang Muse

Muse ay naabot ang 2.8 milyong downloads sa loob ng 12 araw, nilampasan ang ChatGPT sa parehong panahon, at nagtala ng 264,000 downloads sa U.S. sa loob lamang ng isang araw—dahil dito, ang market value ng Meta ay tumaas ng $234 bilyon. Sa likod nito ay ang bukas na liham ng Chief AI Officer Alexandr Wang na tumatalakay sa "mga hangarin ng tao," at ang $14.3 bilyong "baliw" na pagkuha ni Zuckerberg noon na pinagtawanan. Ngayon, maaring ito na ang pinaka-kapaki-pakinabang na recruitment deal sa kasaysayan ng Silicon Valley.

华尔街见闻•2026/09/26 12:01

UBS: Panatilihin ang “Neutral” na rating sa Tesla (TSLA.US) Target na presyo $385 Ang AI na naratibo ang pangunahing nagbibigay ng lohika sa pagpepresyo ng stock

Inaasahan ng UBS na ang global na bilang ng mga sasakyang idedeliver ng Tesla sa ikatlong quarter ng 2026 (3Q26) ay humigit-kumulang 470,000 units, na katumbas ng 5% pagbaba kumpara sa kaparehong panahon noong nakaraang taon at 1% pagbaba kumpara sa nakaraang quarter.

智通财经•2026/09/26 07:56

Ang AI na alon ay matatag na humaharap sa "5% na kita ng U.S. Treasury"! Nalampasan ng Nasdaq ang bagong mataas, pinatitibay ang "80/20" na balanse, nire-re-evaluate ng Wall Street ang ratio ng stock at bond.

Ang yield ng 30-taong US Treasury ay umabot sa humigit-kumulang 5.53%, ang pinakamataas mula noong 2004, habang ang presyo ng Brent crude ay nananatiling nasa itaas ng $100 bawat bariles. Muling kinaya ng risk assets ang presyon, na nagpapakita na naniniwala pa rin ang mga mamumuhunan na ang commercialisasyon ng AI applications at paglago ng kita ng mga kumpanya ay maaaring sa ilang antas ay mabalanse ang epekto ng tumataas na gastos sa financing at discount rate.

智通财经•2026/09/26 07:06