Digital gold? Ang Bitcoin ay kumikilos nang higit pa na parang isang tech stock
Ilang taon nang inilalako ang bitcoin bilang daan ng pagtakas. Isang bihirang asset, nasa labas ng mga sentral na bangko, na inaasahang mamamayani kapag ang iba ay natitinag. Ngunit sa 2026, nagbago ang tono: sa kaunting paggalaw sa tech, kasabay ding nanghihina ang bitcoin. At ito ay higit pa sa simpleng detalye ng merkado. Isa itong lantad na krisis sa pagkakakilanlan.
Sa madaling sabi
- Kumakalas ang bitcoin mula sa naratibo ng “digital gold” at nagiging growth asset, mas sinusundan ang galaw ng tech stocks.
- Habang ang ETH ay umaakit ng agresibong istratehiya sa treasury, itinutulak ng BlackRock ang tokenization sa mismong puso ng DeFi sa pamamagitan ng Uniswap.
- Kasabay nito, lumalaban ang Polymarket sa korte, na nagpapahiwatig na ang crypto ay nagiging normal... habang bumabangga sa regulasyon.
Kapag ang bitcoin ay sumusunod sa stocks: ang “digital gold” ay sinusubok
Ang pinaka-nakakabahalang obserbasyon ay hindi ang pagbagsak ng BTC. Ito ay kung kasama sino ito bumabagsak. Ang asal nito sa maikling panahon ay mas kahawig ng isang growth stock kaysa isang ligtas na kanlungan gaya ng ginto.
Bakit ngayon? Dahil ang institusyalisasyon ay nagbago ng mga mekanismo. Ang mga ETF, desks, at mga “risk-on/risk-off” na estratehiya ay naglagay ng bitcoin sa parehong grupo ng iba pang asset. Kapag binabawasan ng mga manager ang exposure sa mga mapanganib na asset, madalas na napapasama ang bitcoin sa parehong bag ng tech stocks, kahit na iba ang sinasabi ng naratibo nito.
At ang kasalukuyang dahilan ay halos nakakatuwa: mga agam-agam tungkol sa epekto ng AI sa software. Nayayanig ang mga software stocks, kasunod ang bitcoin, na parang suot din nito ang tag ng “growth.” Sa sitwasyong ito, maaaring magpatuloy ang ginto at pilak sa sarili nilang daan... habang nananatiling nakadikit ang bitcoin sa mentalidad ng Nasdaq ng mga namumuhunan.
Ether sa treasury mode: isang pustang hindi kumukurap
Hindi lang sa bitcoin umiikot ang pagbabago ng naratibo. Sa Ethereum, may isa pang phenomenon: tinitingnan ng mga kumpanya ang ETH bilang isang strategic reserve, gamit ang lohika ng treasury... at may pagtitiis sa kaguluhan.
Matindi ang halimbawa ng BitMine Immersion Technologies. Sa gitna ng correction, nagdagdag ang kumpanya ng 40,613 ETH, kaya umabot sa tinatayang 4.326 milyon ETH ang kanilang hawak. Malaking imbentaryo ito, nagpapakita ng malalaking latent losses sa kasalukuyang presyo. At sa kabila nito, dinodoble pa nila ang taya.
Simple ang implicit na mensahe: “hindi kami nagte-trade, nag-iipon kami.” Ipinagtatanggol ni Tom Lee ang estratehiyang nakatuon sa pangmatagalan, kahit pa malugi sa papel. Hindi ito romantiko, ito ay accounting. At iyan mismo ang nagpapaniwala sa ilang mga namumuhunan.
Ngunit nagpapadala rin ito ng signal sa merkado: kung tanggap ng mga kalahok ang ganitong laki ng latent losses para lang “mag-hold,” hindi na lang teknolohikal ang usapan. Nagiging usaping pinansyal, halos sosyolohikal: sino ang may lakas ng loob para lampasan ang volatility, at sino ang may naratibo lang na walang tiyaga?
BlackRock sa Uniswap, Polymarket sa korte: nagiging normal ang crypto... habang lumalaban
Dito nagiging mas kawili-wili ang kuwento: habang umaasta bilang stock ang bitcoin, nagsisimula namang tumuntong ang Wall Street sa mismong entablado ng DeFi. Ginawang tradeable ng BlackRock ang tokenized Treasury bond fund nito, ang BUIDL, sa pamamagitan ng UniswapX, na may access na eksklusibo para sa mga “whitelisted” na aktor sa tulong ng Securitize, sa isang napaka-institusyong balangkas.
Mahalaga ang simbolismo tulad ng mismong istruktura: isang higante ng tradisyunal na merkado ang nagtutulak ng on-chain Treasury product, at kasabay nito, bumili rin ng UNI (hindi isiniwalat ang halaga). Hindi lang ito tokenization. Isa itong pagtatangka na maglagay ng institusyunal na rails sa puso ng isang protocol na nilikha upang lampasan ang mga rails.
At habang ang iba ay nagtatayo ng mga tulay, may mga naghahanda para sa regulasyong pagsubok. Nagsampa ng kaso sa federal court ang Polymarket laban sa estado ng Massachusetts, hinahamon ang ideya na maaaring limitahan ng isang estado ang event contracts nito, at iginiit na nasa pederal na saklaw (CFTC) ang hurisdiksyon at hindi lokal na pamahalaan.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kasikatan ng AI ay muling binabago ang industriya ng wafer foundry! Sabi ng UBS: Ang pagsabog ng demand ay nagpapabilis ng pagpapalawak ng advanced na proseso, habang ang mature na proseso ay pumapasok sa cycle ng pag-angat
Sa ulat ng UBS na inilabas kamakailan, binanggit na sa merkado ng wafer foundry, ang N2 (2-nanometer) node ay may mas malaking market scale (TAM) kaysa inaasahan, habang ang A14 (1.4-nanometer) ay bumibilis ang pagpapalawak ng produksyon, at nagsimula na ang pataas na cycle para sa mga matured na proseso.
Ang iPhone na may folding screen na nagkakahalaga ng $1999 ay handa nang ilunsad, ngunit ang Apple (AAPL.US) ay nahatulan na magbayad ng higit sa $5.7 bilyong dolyar dahil sa paglabag sa patent.
Habang ang Apple ay nagpapalawak sa negosyo ng foldable screen at AI, nahaharap ito sa isang hatol na higit sa $5.7 bilyong bayad-pinsala para sa patent ng teknolohiya ng pandamdam. Noong Setyembre 25, itinakda ng federal jury ng California na ang Taptic Engine na ginagamit sa ilang iPhone at Apple Watch ay lumabag sa dalawang patent ng Taction Technology.
Lumala ang hinaharap ng pagbubukas ng Hormuz, napapailalim sa presyon ang mga Asianong bond: 2Y Japanese bond yield malapit na sa 2%, 3Y South Korean bond yield umabot sa pinakamataas mula 2022
Ang mataas na presyo ng langis ay nagdulot ng pagtaas sa mga yield ng short-term bonds sa Korea at Japan.
5% na presyon ng US Treasury sa mga pandaigdigang asset, ang Australian Treasury ay nagbukas ng window para sa pag-layout? Malaking kompanya ng fixed income na Pimco ay nagsasabing masyadong agresibo ang inaasahang pagtaas ng interes
Ang Pacific Investment Management Company (Pimco) ay may positibong pananaw sa mga Australian bonds, dahil naniniwala itong masyadong mataas ang inaasahang pagtaas ng interest rate sa merkado. Ayon sa Pimco, ang cycle ng pagtaas ng interest rate sa Australia ay "lubos nang naipresyo," at nagsisimula nang lumitaw ang mga senyales ng kahinaan sa ekonomiya. Dahil dito, nagiging kaakit-akit ang mga Australian bonds, lalo na sa 5 hanggang 10 taong bahagi ng yield curve.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
