Inaasahan ng Goldman Sachs na aabot sa $67.3 bilyon ang kita ng Nvidia sa ika-apat na quarter, nagtakda ng target na presyo na $250 kada bahagi
Ang mga shareholder ng Nvidia ay sabik na naghihintay sa quarterly na ulat ng kita na ilalabas sa Pebrero 25. Sa gitna ng tumitinding kompetisyon sa Broadcom, lalong naging mahalaga ang ulat na ito, ngunit naniniwala ang Goldman Sachs na may potensyal ang Nvidia na magdala ng $2 bilyong “sorpresa” sa kita.
Inaasahan ng mga analyst ng Goldman Sachs na aabot sa $67.3 bilyon ang kita ng Nvidia para sa ikaapat na quarter ng fiscal year 2025, at tataas rin ang kita kaysa sa inaasahan ng merkado.
“Inaakala naming malalampasan ng Nvidia ang inaasahan sa ikaapat na quarter ng humigit-kumulang $2 bilyon, at ang aming projection para sa unang quarter na kita ay 8% na mas mataas kaysa sa consensus ng merkado.”
Isinulat ng mga analyst ng Goldman Sachs sa kanilang research report, “Ang aming forecast para sa EPS (kita bawat bahagi) sa ikaapat at unang quarter ay 5% at 9% na mas mataas kaysa sa merkado.”
Gayunpaman, nagbabala rin ang Goldman Sachs na maaaring naipresyo na ng merkado ang malakas na quarterly na resulta sa kasalukuyang halaga ng stock, at maaaring lumipat na ang atensyon ng mga mamumuhunan mula sa panandaliang performance patungo sa guidance para sa 2026 at 2027.
Napakataas na ng “pamantayan” para sa Nvidia
Noong 2022, inilunsad ng OpenAI ang ChatGPT na nagpasiklab ng mainit na pag-unlad ng AI chatbot at nagbunsod ng napakalaking demand para sa high-performance, next-generation graphics processing unit (GPU) ng Nvidia. Ang pagbabagong ito ay ikinagulat ng marami. Habang sunod-sunod na nagpamalas ang kumpanya ng resulta na higit pa sa inaasahan at tinaasan ang guidance, nagdagsaan ang mga mamumuhunan na nagtulak ng presyo ng stock pataas.
Sa kasalukuyan, halos lahat ng investment portfolio ay may Nvidia, at limitado na ang karagdagang pondo mula sa labas na maaaring magtulak pa sa presyo ng stock nang malaki.
Itinuro ng Goldman Sachs: “Sa tingin namin, ang inaasahan sa Nvidia para sa 2026 (CY26) ay halos naipresyo na sa kasalukuyang antas ng stock, at kung magpapatuloy pa ang outperformance ay nakadepende sa kita para sa 2027 (CY27).”
Ibig sabihin nito, ang pagpapakita lang ng mas mataas na quarterly na kita at earnings ay maaaring hindi na sapat upang mahikayat ang mga mamumuhunan na dagdagan pa ang puhunan. Kailangang makita ng merkado na nakasiguro na ang demand ngayong taon, kasabay ng maayos na pag-usad ng pinakabagong henerasyon ng chip na Vera Rubin ng kumpanya.
Goldman Sachs: May 35% pang pataas na puwang ang presyo ng Nvidia
Nakikita ng Goldman Sachs na may ilang catalyst na maaaring magtulak paitaas sa presyo ng Nvidia, at ibinibigay nila ang target price na $250, na may humigit-kumulang 35% na potensyal na pagtaas mula sa closing price noong Pebrero 6.
Ang mga pangunahing catalyst para sa 2026 ay kinabibilangan ng:
Capital expenditure ng hyperscale data centers: Inaasahan ng Goldman Sachs na tataas ito sa higit $527 bilyon, mula sa $394 bilyon noong 2025. Batay sa $200 bilyon kada taon at $185 bilyon mula sa Alphabet (parent company) na ipinahayag na gastos, maaaring konserbatibo pa rin ang forecast na ito.
Upside sa guidance para sa data center business: Inaasahan ng Nvidia na aabot sa $500 bilyon ang cumulative revenue ng data center pagsapit ng 2026, at ang forecast ng Goldman Sachs ay “malinaw na mas mataas kaysa consensus ng merkado.” Anumang pahayag ukol sa visibility para sa 2027 ay maaaring magdala ng positibong epekto.
Demand mula sa non-hyperscale na kliyente: Ang tumataas na demand para sa GPU mula sa malalaking kumpanya ng modelo gaya ng OpenAI (ChatGPT), Anthropic (Claude), atbp. ay maaaring sumuporta sa presyo ng stock; Bukod dito, binibigyan din ng pansin ng Goldman Sachs ang paglago ng demand mula sa antas ng mga soberanong estado.
Kumpetisyon sa ASIC at AMD: Upang mabawasan ang pagdepende sa Nvidia, ang ilang hyperscale na kliyente ay nakikipagtulungan sa Broadcom at Marvell para bumuo ng custom ASIC chips, at tumataas din ang competitiveness ng AMD MI455X. Kung mapapalakas ng Nvidia ang kanilang CUDA ecosystem at iba pang mga bentahe, makakatulong ito upang panatilihin ang kumpiyansa ng merkado.
Pagtaas ng produksyon ng Rubin chips sa 2026: Pinapalitan ng Nvidia ang Blackwell series ng mas malakas at mas episyenteng Rubin chips. Inanunsyo ng kumpanya sa CES noong Enero na nasa production stage na ang Rubin at magsisimula na itong ilabas ngayong taon, kaya anumang positibong pag-unlad ay maaaring magpatibay ng presyo ng stock.
Goldman Sachs forecast para sa hinaharap na kita at earnings
Inaasahan ng mga analyst na magsisimulang i-deliver ang Rubin GPU sa ikatlong quarter ng 2026, at magpapalawak ng produksyon sa ikaapat na quarter at sa mga susunod pa, na susuporta sa malakas na paglago ng kumpanya kahit hanggang 2028.
Ang forecast ng Goldman Sachs (hanggang 2028):
2026: Kita $215.1 bilyon/EPS $4.49
2027: Kita $382.9 bilyon/EPS $8.75
2028: Kita $513 bilyon/EPS $12.13
Kung matutupad ang mga target na ito, magkakaroon ng matibay na pundasyon para sa patuloy na pagtaas ng presyo ng stock.
Sinabi ng CEO ng Nvidia na si Jensen Huang ngayong Enero sa CES: “Sa nakalipas na sampung taon, humigit-kumulang $10 trilyon na computing infrastructure ang nag-u-upgrade tungo sa bagong paraan ng pag-compute; at sa industriya na nagkakahalaga ng $100 trilyon, ilang porsyento ng R&D budget ang inililipat na ngayon sa artificial intelligence.”
Hindi dapat balewalain ang mga potensyal na panganib
Hindi ligtas ang Nvidia sa mga panganib. Ang beta value ng stock nito ay 2.28, na nangangahulugang doble ang galaw ng presyo nito kumpara sa S&P 500 index.
Ang mga pangunahing panganib na tinukoy ng Goldman Sachs ay kinabibilangan ng:
Pagbagal ng pamumuhunan sa AI infrastructure: Kung sumikip ang financing, maaaring bawasan ang IT budget;
Pagsakop ng market share: Kung mas malaki ang makukuha ng tensor processor ASIC at AMD, maaaring bumaba ang market share ng Nvidia mula 80%–85% sa 70%–80%;
Presyur sa profit margin: Maaaring bumaba ang presyo dahil sa mas matinding kompetisyon;
Mga hadlang sa supply: Kung maantala ang produksyon, maaaring hindi makasabay ang suplay sa demand.
Patnugot: Chen Yujia
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang iPhone na may folding screen na nagkakahalaga ng $1999 ay handa nang ilunsad, ngunit ang Apple (AAPL.US) ay nahatulan na magbayad ng higit sa $5.7 bilyong dolyar dahil sa paglabag sa patent.
Habang ang Apple ay nagpapalawak sa negosyo ng foldable screen at AI, nahaharap ito sa isang hatol na higit sa $5.7 bilyong bayad-pinsala para sa patent ng teknolohiya ng pandamdam. Noong Setyembre 25, itinakda ng federal jury ng California na ang Taptic Engine na ginagamit sa ilang iPhone at Apple Watch ay lumabag sa dalawang patent ng Taction Technology.
Lumala ang hinaharap ng pagbubukas ng Hormuz, napapailalim sa presyon ang mga Asianong bond: 2Y Japanese bond yield malapit na sa 2%, 3Y South Korean bond yield umabot sa pinakamataas mula 2022
Ang mataas na presyo ng langis ay nagdulot ng pagtaas sa mga yield ng short-term bonds sa Korea at Japan.
5% na presyon ng US Treasury sa mga pandaigdigang asset, ang Australian Treasury ay nagbukas ng window para sa pag-layout? Malaking kompanya ng fixed income na Pimco ay nagsasabing masyadong agresibo ang inaasahang pagtaas ng interes
Ang Pacific Investment Management Company (Pimco) ay may positibong pananaw sa mga Australian bonds, dahil naniniwala itong masyadong mataas ang inaasahang pagtaas ng interest rate sa merkado. Ayon sa Pimco, ang cycle ng pagtaas ng interest rate sa Australia ay "lubos nang naipresyo," at nagsisimula nang lumitaw ang mga senyales ng kahinaan sa ekonomiya. Dahil dito, nagiging kaakit-akit ang mga Australian bonds, lalo na sa 5 hanggang 10 taong bahagi ng yield curve.
Ilang stock lamang ang tumataas! Babala ng Goldman Sachs: Ang lapad ng US stock market ay pinakamababa mula noong internet bubble ng 2000, at ang volatility ng bonds ay bihirang hindi sumunod
Naniniwala si Flood, isang partner sa Goldman Sachs, na ang mga AI na nangungunang kumpanya ang nagsasalo ng bigat ng index, habang ang median na stock ay bumagsak ng 16% mula sa pinakamataas na antas nito. Lalo pang kakaiba, binalaan ni Garrett, ang pinuno ng derivatives trading ng Goldman Sachs, na ang MOVE index ng bond volatility ay nasa sobrang taas na percentil, habang ang VIX ay nananatiling mababa. Itinuro ni strategista ng BTIG na si Jonathan Krinsky na habang tumaas ang kabuuang leverage ng hedge funds, bumaba naman ang net leverage—nagpapakita ng salungatan na “dinadagdagan ang exposure pero hindi ang direksyon,” at binigyan ng babala: “May isang bagay na kailangang magparaya.”
Mga presyo ng crypto
Higit pa
