Anticipando l’IPO, Anthropic ha registrato profitti per due trimestri consecutivi
Anthropic ha registrato un utile operativo rettificato positivo per due trimestri consecutivi, con un fatturato nel secondo trimestre aumentato di 14 volte su base annua, raggiungendo 11,5 miliardi di dollari, e un fatturato annualizzato di 65 miliardi di dollari, con un margine lordo superiore all'80%. L'azienda ha già scelto il Nasdaq per la quotazione, con una valutazione che potrebbe raggiungere i 2.000 miliardi di dollari. Tuttavia, in modo sorprendente, il CEO ha fatto un raro appello a rallentare lo sviluppo dell'AI poco prima della quotazione. Secondo gli analisti, il vero nucleo della sfida sarà trovare un equilibrio tra le preoccupazioni sulla sicurezza e la competizione commerciale.
Anthropic si trova a un punto cruciale prima della quotazione in borsa, presentando un brillante bilancio finanziario per dimostrare al mercato la fattibilità del proprio modello di business.
Secondo quanto riportato dal Financial Times il 13 settembre, fonti informate hanno rivelato che lo sviluppatore del modello grande Claude ha già informato alcuni azionisti che, per il secondo trimestre consecutivo, l'utile operativo rettificato di questo trimestre sarà positivo, segnando una pietra miliare importante per questo unicorno AI di cinque anni che si avvicina all'IPO. Nel frattempo, Anthropic ha già scelto il Nasdaq come sede di quotazione, con una valutazione IPO che potrebbe raggiungere i 2.000 miliardi di dollari o anche oltre.
A livello di dati finanziari, la performance di Anthropic risulta molto convincente. Secondo le fonti, il margine lordo della società, prima di dedurre la quota di ricavi destinata a partner distributivi come Amazon e i costi di addestramento dei modelli, supera già l’80%; il fatturato del secondo trimestre è cresciuto su base annua di 14 volte raggiungendo 11,5 miliardi di dollari, e al 31 luglio il fatturato annualizzato ha raggiunto 65 miliardi di dollari, con un significativo balzo rispetto ai 9 miliardi di dollari di fine anno scorso. Gli investitori prevedono che, entro la fine dell’anno, il fatturato annualizzato di Anthropic arriverà a 120 miliardi di dollari e entro fine 2027 potrebbe avvicinarsi al triplo di questa cifra.
Tuttavia, la strada verso la quotazione non è priva di ostacoli. Alla vigilia dell’IPO, il CEO di Anthropic Dario Amodei ha pubblicamente invitato il settore AI a rallentare lo sviluppo di nuove capacità, una posizione in linea sia con quella di OpenAI sia con Elon Musk, che spinge i potenziali investitori a riesaminare l’impatto delle crescenti regolamentazioni sulla sicurezza AI sul percorso di crescita della società.
Utile consecutivo, una pietra miliare finanziaria significativa
Secondo quanto riferito, molte fonti hanno rivelato che Anthropic ha condiviso con una piccola parte degli azionisti che il risultato operativo rettificato per il trimestre sarà positivo, segnando il secondo trimestre consecutivo che raggiunge questo traguardo. Questo indicatore esclude le spese non in contanti, come gli incentivi azionari.
Questo risultato ha un significato profondo per un'azienda AI d'avanguardia in corsa verso l’IPO. Uno dei principali dubbi che circondano da tempo le grandi aziende di modelli AI è la sostenibilità dei loro ritorni commerciali a fronte dei costi elevati di calcolo e del consumo costante di liquidità. La serie di annunci di utili consecutivi di Anthropic risponde direttamente a queste preoccupazioni.
L’analista di SemiAnalysis Joey Brookhart ha dichiarato:
"Se Anthropic sarà in grado di mantenere tali margini e tassi di crescita, per i concorrenti sarà estremamente difficile recuperare terreno, dato che già dispone di una vasta quantità di risorse di calcolo."
Valutazione potenziale di 2.000 miliardi, il Nasdaq si avvicina
Secondo le fonti, Anthropic ha scelto il Nasdaq come luogo di quotazione e la valutazione potenziale per questa IPO è di 2.000 miliardi di dollari o anche superiore. Al momento la società è valutata circa 965 miliardi di dollari.
Per quanto riguarda il processo di quotazione, Anthropic prevedeva inizialmente di pubblicare il prospetto informativo la scorsa settimana, ma secondo fonti informate, la società ha deciso di condividere i documenti con un numero limitato di investitori e rispondere alle loro domande, per poi procedere alla pubblicazione ufficiale. Questa decisione comporta una certa flessibilità nella tempistica della quotazione.
Al contrario, il concorrente OpenAI ha presentato in modo riservato la documentazione IPO già a giugno, però secondo il CEO Sam Altman, che lo ha confermato sabato alla rivista Fortune, OpenAI rimarrà privata nell’arco di quest’anno, e una quotazione nel 2026 sarebbe "una scelta poco saggia" a causa delle attuali controversie nel campo della sicurezza AI non ancora risolte.
L'intero settore chiede rallentamenti, le preoccupazioni sulla sicurezza gravano sulle prospettive di quotazione
Proprio mentre Anthropic accelera verso la quotazione, un dialogo interno raro nel settore sta cambiando silenziosamente il clima di opinione esterna.
Secondo le fonti, negli ultimi settimane, i dipendenti di diversi laboratori AI all’avanguardia si sono confrontati privatamente, discutendo su come gestire in sicurezza lo sviluppo dell’AI. Questi dialoghi sono molto rari in un settore così competitivo, motivati da episodi recenti di vulnerabilità, dall’inquietudine crescente tra i ricercatori sulle nuove capacità dell’ultima generazione di modelli AI e dalla consapevolezza diffusa che un eventuale governo Trump difficilmente interverrebbe a frenare lo sviluppo tecnologico. Un dipendente di un laboratorio d'avanguardia ha dichiarato: “Possiamo contare solo su noi stessi.”
Questi confronti privati hanno gettato le basi per le dichiarazioni pubbliche di Amodei e Altman di questa settimana. In un articolo pubblicato sabato, Amodei ha chiaramente affermato che il settore AI “deve rallentare il passo nello sviluppo delle nuove capacità dei modelli AI”, poiché la potenza delle nuove tecnologie ha già sollevato un ampio allarme. Questa posizione è stata prontamente appoggiata pubblicamente sia da Altman che da Musk.
Secondo le analisi, questa posizione apre a una doppia interpretazione: rallentare lo sviluppo può sicuramente far risparmiare decine di miliardi di dollari sui costi di addestramento dei modelli ad Anthropic, ma può anche offrire ai concorrenti una finestra per colmare il divario. Trovare un equilibrio tra pressioni normative sulla sicurezza e competizione commerciale sarà una delle principali sfide narrative che Anthropic dovrà affrontare dopo lo sbarco in borsa.
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