Prospettive del mercato dell'oro: il prezzo spot dell'oro continua ad aumentare dopo i dati Non Farm Payrolls

Investire.net 4 luglio—— I dati sull’occupazione non agricola degli Stati Uniti pubblicati giovedì hanno mostrato debolezza, spingendo il prezzo dell’oro a un forte rimbalzo, una dinamica che si è mantenuta nelle ore successive. Sebbene l’oro abbia avviato il mese e il trimestre in rialzo, non si può trascurare il fatto che il metallo prezioso abbia appena vissuto uno dei trimestri più difficili degli ultimi anni, con una flessione vicina al 30% dal massimo registrato a gennaio. Nel secondo trimestre, il prezzo dell’oro ha chiuso in calo per diversi mesi consecutivi, un movimento dettato da un fondamentale cambio di sentiment di mercato: gli investitori stanno infatti rivalutando il sentiero dei tassi di interesse della Federal Reserve e le prospettive economiche degli Stati Uniti.

I dati sull’occupazione non agricola degli Stati Uniti pubblicati giovedì hanno mostrato debolezza, spingendo il prezzo dell’oro a un forte rimbalzo, una dinamica che si è mantenuta nelle ore successive. Sebbene l’oro abbia avviato il mese e il trimestre in rialzo, non si può trascurare il fatto che il metallo prezioso abbia appena vissuto uno dei trimestri più difficili degli ultimi anni, con una flessione vicina al 30% dal massimo registrato a gennaio. Nel secondo trimestre, il prezzo dell’oro ha chiuso in calo per diversi mesi consecutivi, un movimento dettato da un fondamentale cambio di sentiment di mercato: gli investitori stanno infatti rivalutando il sentiero dei tassi di interesse della Federal Reserve e le prospettive economiche degli Stati Uniti.



Attualmente, uno dei principali fattori ribassisti per l’oro è rappresentato dall’ultimo orientamento di politica monetaria della Federal Reserve. Sotto la guida di Kevin Walsh, la Fed ha deciso di abbandonare la forward guidance. A prescindere dai dati deboli sulla disoccupazione recentemente pubblicati, il mercato è sempre più convinto che gli Stati Uniti continueranno ad aumentare i tassi d’interesse e che un contesto di tassi elevati persisterà a lungo. Essendo l’oro un asset privo di rendimento, l’elevata durata dei tassi riduce drasticamente il suo appeal. Se l’inflazione dovesse rivelarsi molto più persistente rispetto alle aspettative del mercato, costringendo la Federal Reserve a ulteriori aumenti dei tassi nel corso dell’anno, il prezzo dell’oro potrebbe subire ulteriori pressioni.

Nel frattempo, il rafforzamento del dollaro e l’aumento dei rendimenti del Tesoro statunitense continuano a ostacolare la forza del rimbalzo dell’oro. È vero che il calo della valuta americana di giovedì ha momentaneamente dato respiro al metallo prezioso, ma molto probabilmente si tratta di un rimbalzo di breve periodo piuttosto che di una reale inversione di trend.

Gli acquisti continui di oro da parte delle banche centrali restano una delle principali forze di supporto del mercato, con diversi Paesi che continuano la de-dollarizzazione delle proprie riserve valutarie; tuttavia, il supporto derivante dagli eventi geopolitici è sempre meno rilevante. Dopo l’accordo raggiunto tra Stati Uniti e Iran sulla riapertura dello Stretto di Hormuz, l’attenzione degli investitori è tornata ai dati economici e alla politica monetaria, riducendo notevolmente la domanda di oro come bene rifugio.

Spinto dalla debolezza del dollaro, il prezzo dell’oro ha registrato ieri un forte rialzo, che si è protratto anche nella sessione odierna. Per diversi giorni consecutivi l’oro ha mantenuto la chiusura giornaliera sopra la soglia di 4.000 dollari, un segnale interpretato come favorevole ai rialzisti.





(Grafico giornaliero dell’oro spot Fonte: Yihuixun)

A livello daily, la principale area di resistenza si trova tra 4.195 e 4.200 dollari, corrispondente anche alla trendline ribassista. Se il prezzo dovesse superare con decisione questa fascia, il quadro tecnico dei rialzisti ne uscirebbe sensibilmente rafforzato.

Al contrario, se il prezzo dell’oro dovesse invertire la rotta dai livelli attuali e scendere sotto il supporto dei 4.100 dollari (zona ombreggiata tra 4.098 e 4.136 dollari), la tendenza a breve termine tornerebbe saldamente in mano ai venditori.

L’analisi suggerisce che solo se il prezzo dell’oro dovesse tornare a chiudere il daily sotto i 4.000 dollari, nei prossimi giorni o settimane si innescherebbe una nuova fase di vendite tecniche; in tal caso si tornerebbe a una visione complessivamente ribassista sul metallo. Allo stato attuale, la configurazione tecnica suggerisce una posizione di neutralità e attesa.

Ore 00:36 (UTC+8), l’oro spot quota 4.169,29 dollari/oz, in rialzo dell’1,11%.