Pre-market azioni USA | I futures dei tre principali indici in rialzo, il rendimento dei Treasury decennali ai massimi dal 2002, Micron (MU.US) volatile dopo la pubblicazione dei risultati

Tendenze di mercato pre-apertura

1. Prima dell'apertura del mercato del 1° ottobre (giovedì), i future sui tre principali indici azionari statunitensi sono tutti in rialzo. Al momento della scrittura, i future sul Dow Jones sono in aumento dello 0,41%, quelli sullo S&P 500 dello 0,43% e quelli sul Nasdaq dello 0,62%.

2. Al momento della scrittura, il DAX tedesco è in rialzo dello 0,05%, il FTSE 100 britannico è in calo dello 0,91%, il CAC40 francese è in calo dello 0,49% e lo Euro Stoxx 50 è in calo dello 0,34%.

3. Al momento della scrittura, il WTI crude oil è in rialzo dell'1,34%, a 91,63 dollari al barile. Il Brent è in rialzo dell'1,87%, a 99,86 dollari al barile.

Notizie di mercato

Il rendimento dei Treasury USA a 10 anni raggiunge il livello più alto dal 2002, l'indice del dollaro tocca i massimi di tre mesi. Il rendimento dei Treasury USA di riferimento è salito al livello più alto dal 2002, mentre l'indice del dollaro ha superato i massimi di luglio, raggiungendo il livello più elevato dalla fine di giugno. L'inflazione persistente, il massiccio indebitamento del governo e la forte crescita economica mantengono le aspettative sui tassi di mercato elevate. Con l’aumento dei prezzi del petrolio, il rendimento a 10 anni dei Treasury USA è salito di 4 punti base fino al 5,33%, superando anche il massimo del 2007. Anche il rendimento dei Treasury USA a 30 anni è ai massimi dal 2002. Il mercato obbligazionario USA sta vivendo da mesi un trend ribassista. Tutti i principali titoli di Stato globali sono sotto pressione, con i prezzi elevati del petrolio legati alla guerra in Medio Oriente che hanno un effetto domino sull’economia globale, portando gli investitori a scommettere su ulteriori aumenti dei tassi da parte delle banche centrali, inclusa la Fed.

Gli Stati Uniti fanno pressione sull'Europa per il rilascio delle riserve di diesel per abbassare i prezzi del petrolio. Secondo fonti informate, il governo USA ha avvertito Germania e Francia chiedendo loro di utilizzare le riserve di diesel d'emergenza per mitigare l’aumento dei prezzi globali del carburante, altrimenti potrebbero affrontare un possibile divieto all’esportazione del diesel da parte degli Stati Uniti. Negli ultimi anni, la quota degli Stati Uniti nelle forniture di diesel all'Europa è aumentata sensibilmente. Di recente, con il prezzo medio del diesel al dettaglio negli USA in forte aumento e le pressioni inflazionistiche che minacciano le elezioni di midterm, il presidente Trump e i suoi consiglieri hanno avviato consultazioni d'urgenza per valutare la possibile implementazione di un divieto di esportazione. Trump, il 30 settembre, ha dichiarato che sta ancora valutando le opzioni per calmierare i prezzi, inclusa quella del divieto, pur riconoscendo che esso ridurrebbe i prezzi del diesel ma potrebbe far aumentare quelli della benzina.

I negoziati USA-Iran in stallo; Rubio dà l'“ultimatum” alla delegazione iraniana all’ONU. Secondo quanto riportato, dopo il blocco delle trattative USA-Iran, il senatore statunitense Rubio ha richiesto lunedì che la delegazione iraniana presso l'ONU lasci immediatamente gli Stati Uniti. Sebbene la delegazione fosse già in procinto di lasciare il paese, questa mossa rappresenta un raro rimprovero diplomatico e sottolinea il profondo clima di sfiducia tra i due paesi, soprattutto in un momento in cui i tentativi di mediazione, mirati a porre fine al conflitto, non portano risultati. Un mediatore del Qatar aveva precedentemente cercato di favorire un progresso, ma senza successo, dato che nessuna delle due parti vuole cedere. Tra i funzionari iraniani obbligati a lasciare New York c’è anche il Ministro degli Esteri iraniano Araghchi.

SoftBank completa l’ultima tranche d’investimento da 10 miliardi di dollari in OpenAI, raggiungendo un totale di 64,6 miliardi di dollari. Il 1° ottobre SoftBank ha annunciato di aver completato, tramite il Vision Fund 2, il terzo e ultimo investimento aggiuntivo in OpenAI, pari a 10 miliardi di dollari. Con questa transazione, SoftBank ha completato l’intero pacchetto di 30 miliardi annunciato precedentemente. Dopo questa operazione, l’investimento complessivo di SoftBank in OpenAI arriva a 64,6 miliardi di dollari, con una partecipazione di circa il 13%. I fondi provengono dall’emissione di obbligazioni senior denominate in valuta estera annunciata da SoftBank il 24 settembre.

Senatori USA bipartisani intendono promuovere una legislazione di responsabilità sull’AI, richiedendo alle aziende di rispondere degli atti degli agenti intelligenti. I senatori repubblicani Josh Hawley e il democratico Chris Murphy intendono proporre una legislazione sulla responsabilità nell’ambito dell’intelligenza artificiale. Nonostante Trump abbia chiaramente affermato che il settore dovrebbe auto-regolarsi, sempre più repubblicani sostengono la necessità di nuova legislazione. Secondo quanto riportato, l’“Accountability for AI Agents Act” intende rendere le aziende civilmente e penalmente responsabili per attacchi informatici causati da agenti intelligenti. I legislatori sottolineano come le leggi attuali lascino troppa incertezza sulla responsabilità in caso di incidenti legati all’AI. Questo approccio contrasta con quello dei funzionari governativi, secondo cui la normativa attuale è sufficiente per gestire i danni causati dall'AI.

Il Giappone svelerà i dettagli del piano di investimenti governativi da 2.300 miliardi USD, presentando la roadmap dei primi cinque anni. Il governo guidato dal primo ministro Sanae Takaichi intende definire i dettagli dei costi dei primi cinque anni del piano di investimenti da 2.300 miliardi di dollari, della durata di 14 anni, un primo passo per ridurre le incertezze su questo vasto progetto. Secondo i documenti presentati giovedì al Growth Strategy Council giapponese, il governo elencherà entro la fine dell’anno i settori e i volumi di investimento domestico previsti fino al 2030, fornendo maggiori dettagli sulla strategia di crescita annunciata in precedenza. Un funzionario dell’ufficio di gabinetto ha dichiarato che il governo intende inoltre elencare gli investimenti di settore pubblico e privato.

USA e Corea del Sud lanciano investimenti da 200 miliardi USD; Trump annuncia tre mega-progetti energetici. Il presidente Trump ha dichiarato: “A New York ho incontrato il presidente sudcoreano Lee Jae-myeong e abbiamo concordato di avviare nuovi investimenti per 200 miliardi di dollari negli Stati Uniti! In base all’accordo commerciale e di investimento strategico Corea-USA di 350 miliardi raggiunto lo scorso anno, costruiremo nuovi progetti per l’energia e l’elettricità Made in America. Innanzitutto, Stati Uniti e Corea del Sud lanceranno un progetto nucleare da 120 miliardi di dollari con la costruzione di 8 grandi reattori nucleari — inclusi 6 reattori Westinghouse AP1000 e 2 reattori coreani APR-1400. In secondo luogo, è stato approvato un progetto per il gas naturale liquefatto in Alaska da 50 miliardi, che sviluppa le ricche risorse dello stato, crea nuove infrastrutture per il gas naturale e coinvolge lavoratori americani. In terzo luogo, sarà costruito un progetto di produzione di energia a gas naturale da 22 miliardi di dollari con una capacità di 6,4 GW a Ecinol, Texas, fornendo nuova capacità affidabile allo stato.”

Notizie sulle singole azioni

Dopo i risultati, il prezzo di Micron (MU.US) resta volatile; la guidance sui ricavi supera le attese, il CEO prevede che il prossimo grande mercato in crescita sarà la “physical AI”. Nel Q4 FY2026, Micron Technology ha raggiunto ricavi per 54,229 miliardi di dollari, rispetto agli 11,315 miliardi del precedente anno e rispetto alle attese di 50,584 miliardi. L’azienda ha inoltre dato una previsione di vendite attuali superiore alle attese, grazie all’esplosione della domanda alimentata dall’intelligenza artificiale. Per il prossimo trimestre fiscale, l’azienda si attende ricavi tra i 60 e i 63 miliardi di dollari (consenso 56,8 miliardi). Le previsioni segnalano che la domanda e offerta di DRAM e storage nel 2027-2028 saranno molto più strette rispetto al 2026. L’utile rettificato sarà circa 38,15 dollari per azione (consenso 36,02). Nonostante questi dati, il titolo Micron è rimasto altalenante nel pre-market di venerdì. In conference call, il presidente e CEO Sanjay Mehrotra ha dichiarato che, oltre ai data center, il prossimo grande mercato incrementale sarà la physical AI. “Le auto a guida autonoma sono la prima grande applicazione di physical AI, ed è probabile che in futuro si espanda su robot umanoidi e altri sistemi intelligenti e autonomi.”

Accenture (ACN.US) sorprende con solidi risultati ignorando i timori di disruption da parte dell’AI. Dopo aver pubblicato dati trimestrali sopra le attese, Accenture ha visto il suo titolo salire notevolmente, placando momentaneamente i crescenti timori che l’intelligenza artificiale (AI) possa sconvolgere l’industria della consulenza. I ricavi trimestrali sono stati di 18,7 miliardi di dollari, battendo le previsioni di 18,03 miliardi. L’utile per azione rettificato è stato di 3,29 dollari, rispetto a 3,18 attesi da Wall Street.

Nvidia (NVDA.US), Meta (META.US) e altri giganti dell’AI mettono in dubbio la “preoccupazione eccessiva” di Anthropic. Secondo fonti informate, durante un evento alla Casa Bianca, il CEO di Nvidia Jensen Huang e altri manager del settore hanno chiesto al CEO di Anthropic, Dario Amodei, perché abbia pubblicamente enfatizzato i rischi di attacchi informatici e disoccupazione estrema legati all’AI, ritenendo che le sue dichiarazioni siano troppo radicali. Amodei ha risposto che il settore deve comunicare onestamente al pubblico capacità e rischi dell’AI, senza minimizzare i problemi. Il confronto è avvenuto mentre Trump incontrava una decina di CEO di aziende AI per promuovere l’auto-regolamentazione del settore. Anthropic è da sempre fautrice di solide misure di sicurezza e ha criticato aziende e governi per aver sottovalutato i rischi AI; manager di Nvidia e il CEO di Meta Mark Zuckerberg invece sostengono un approccio orientato all’auto-regolamentazione e lo sviluppo rapido. In passato Anthropic, OpenAI e Google avevano considerato di fondare un organismo di sorveglianza AI simile a quelli dell’industria finanziaria, ma la proposta è stata archiviata su timori di eccessiva concentrazione di potere da parte delle big AI companies come Jensen Huang, Zuckerberg e il CEO di SpaceX Musk.

TSMC (TSM.US) considera la costruzione di un nuovo campus in Texas per produrre più chip AI. Secondo fonti vicine, TSMC sta valutando la costruzione di ulteriori impianti all’estero per rispondere all’elevata domanda di hardware AI. Finora nel 2024, oltre il 75% dei ricavi dei wafer di TSMC proviene dal Nord America, con Nvidia e AMD tra i maggiori clienti delle loro tecnologie più avanzate. Se deciderà di investire in Texas, si prevede che il progetto includerà più fabbriche, ciascuna con un costo di almeno 20 miliardi di dollari. Tuttavia, i piani sono ancora in fase iniziale. Investimenti in Texas dipenderanno anche dal fatto che il Congresso USA proroghi i crediti d’imposta per la manufacturing avanzata in scadenza a fine anno.

Broadcom (AVGO.US) concederà ad Anthropic un prestito fino a 42 miliardi USD per l’affitto dei suoi chip. I documenti per la IPO di Anthropic mostrano che la società ha creato partnership estese con alcune big tech, in particolare Broadcom. La partnership prevede fornitura di capacità di calcolo, noleggio di apparecchiature e finanziamenti. Come parte degli accordi, Broadcom ha accettato di fornire fino a 42 miliardi di dollari di prestiti ad Anthropic per finanziare la spesa infrastrutturale. A loro volta, Anthropic dovrebbe diventare il principale cliente della divisione chip di Broadcom già dal prossimo anno. Broadcom può anche nominare una controparte finanziaria e questi strumenti di debito potrebbero essere convertiti in azioni Anthropic.

Il co-CEO di Netflix (NFLX.US) afferma che la crescita non è all’altezza delle aspettative. Il co-CEO di Netflix Ted Sarandos ha dichiarato che la crescita della società non ha soddisfatto le sue attese. Durante un’intervista di mercoledì, Sarandos ha detto: “Nel complesso, la nostra crescita non è così rapida come vorrei, e stiamo lavorando per accelerarla. Tuttavia, stiamo anche facendo cose che frenano notevolmente questa cifra.” Ha precisato che, nonostante entrate a doppia cifra in tutte le regioni, l’engagement degli utenti è aumentato solo del 2% nell’ultimo esercizio. Per incrementare la crescita, Netflix sta ampliando la sua attività oltre il core di film e serie TV, destinando circa il 5% del budget contenuti da 20 miliardi di dollari a programmi live. L’azienda mira anche ad aumentare le distribuzioni al cinema di alcuni dei suoi film di punta. Le azioni Netflix hanno perso circa il 24% da inizio anno. Con l'aumento degli investimenti nei contenuti, si prevede che entrate e utili rallenteranno.

SpaceX (SPCX.US) di Elon Musk valuta modifiche ai prezzi degli abbonamenti di Grok e X. Secondo alcuni documenti, SpaceXAI di Musk sta valutando di modificare le offerte di abbonamento per il chatbot Grok e per il social X, con l’intenzione di lanciare un servizio unico su quattro fasce di prezzo. Il livello Free darà accesso a Grok con forti limitazioni; l’offerta al top, “Ultra”, costerà 100 dollari/mese e includerà le funzioni avanzate Grok Bot AI, per gli utenti più intensivi. Spazio anche a un livello “Lite” con costo di 8 dollari mensili, che offre accesso a Grok, badge di verifica su X e meno pubblicità. SpaceXAI si trova attualmente in competizione con Anthropic, OpenAI e altri per aumentare la capacità dei propri prodotti AI e la clientela aziendale.

Dati economici e eventi importanti in agenda

Ore 20:30: richiesta iniziale di sussidi di disoccupazione USA per la settimana conclusa il 26 settembre.

Ore 21:05: interventi dei presidenti delle Federal Reserve di Richmond (Barkin), Boston (Collins) e Kansas City (Schmid).

Ore 21:30: discorso della presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde.

Ore 21:45: valore finale PMI manifatturiero SPGI USA di settembre.

Ore 22:00: PMI manifatturiero ISM USA di settembre, intervento del membro della Fed Waller.

Ore 01:30 (giorno dopo): intervento del vice-presidente della Fed Jefferson.

Ore 03:00 (giorno dopo): intervento della governatrice Fed Bowman.

Ore 03:30 (giorno dopo): membro permanente FOMC, il presidente della Fed di New York Williams modera un panel presso la Fed di New York.

Ore 06:45 (giorno dopo): membro votante FOMC 2026, presidente della Fed di Dallas Logan interviene.

Previsioni sui risultati finanziari

Venerdì mattina: Nike (NKE.US)