Goldman Sachs: ogni aumento dell’1% del peso di Samsung e SK Hynix potrebbe portare a un deflusso di circa 2 miliardi di dollari di capitali esteri dal mercato sudcoreano

Secondo quanto riportato da Golden Ten Data il 30 giugno, Timothy Moe e John Kwon di Goldman Sachs hanno sottolineato che ogni aumento di 1 punto percentuale del peso combinato di Samsung e SK hynix nell’indice azionario sudcoreano potrebbe portare a un deflusso di circa 2 miliardi di dollari dal mercato sudcoreano da parte degli investitori stranieri, poiché l’Investment Company Act degli Stati Uniti impone che i portafogli rispettino criteri di diversificazione. Goldman Sachs ha inoltre dichiarato che i massicci afflussi verso ETF a leva finanziaria, uniti all’incremento delle operazioni su opzioni e delle transazioni al dettaglio con margine, hanno creato un contesto strutturale in cui la volatilità giornaliera dei prezzi supera di gran lunga ciò che i fondamentali aziendali possono giustificare. Dallo scorso anno, la crescita delle masse in gestione in Corea è stata determinata principalmente dai rendimenti sugli investimenti, non da nuovi afflussi di capitale. Con l’aumentare delle valutazioni, l’esposizione meccanica degli investitori istituzionali alla volatilità dei mercati è cresciuta — spesso in relazione a strategie di copertura. Questo significa che anche una modesta correzione del mercato potrebbe innescare una serie di vendite forzate.