La “ritirata silenziosa” della scorsa notte

Fonte: Wall Street Intelligence Circle

Asset ad alto leverage, alta volatilità e affollamento vengono liquidati insieme: di solito non si tratta del comportamento degli investitori retail.

Oggi i mercati globali saranno messi alla prova:

Primo, la chiusura di ieri ha lasciato molti dubbi e le relazioni logiche tra gli asset si sono improvvisamente interrotte. Il prezzo del petrolio è crollato, oro, argento e bitcoin sono calati simultaneamente. Questo tipo di anomalia non può essere spiegata semplicemente come “voci su USA e Iran”. Non sembra un “cambio di propensione al rischio”, ma piuttosto un “deleverage collettivo del mercato”, una fuga “silenziosa”.

Secondo, il mercato azionario USA è diventato come un "arciere spaventato", infatti, nonostante il crollo del petrolio e il calo dei rendimenti dei treasury, il mercato azionario non è pressoché salito.

1) La crescita è arrivata solo grazie al rally negli ultimi minuti di contrattazione.

2) Questa volta il Dow Jones è cresciuto di più rispetto all’S&P 500 e al Nasdaq; sembra che i capitali stiano uscendo dagli asset più affollati come AI e big tech. In una situazione di incertezza sul futuro, la mossa più sicura è prendere soldi dalle azioni tecnologiche AI sovra-valutate e affollate, e investirli nei blue chip del Dow, che pagano dividendi, hanno flussi di cassa e una valutazione bassa.

Terzo, anomalia del petrolio. Il prezzo è crollato a causa di una voce, ma anche dopo la smentita il prezzo non ha recuperato. Se dopo la smentita il prezzo non sale, significa che i ribassisti non stanno operando solo sulla “voce”, ma stanno usando il caos generato come copertura per prendere profitto e effettuare un ritiro difensivo.

La televisione di stato iraniana ha riferito che una bozza di memorandum d’intesa mostra che l’esercito USA solleverà il blocco navale e si ritirerà dalle acque attorno all’Iran, ma per ora non è stato raggiunto alcun accordo. Secondo il servizio, l'Iran riaprirà al traffico lo Stretto di Hormuz; se questa decisione coincidesse con la rimozione del blocco americano, potrebbe far rientrare rapidamente grandi quantità di petrolio nel mercato del petrolio.

L’account Rapid Response della Casa Bianca ha pubblicato su X che le notizie della TV iraniana su una bozza di accordo temporaneo tra USA e Iran sono “completamente inventate” e “non corrispondenti alla realtà”.

Quarto, oggi i futures sulle azioni USA hanno aperto in calo, mettendo pressione sui mercati asiatici. Oggi focus su VIX: se il mercato azionario scende ma il VIX è calmo, significa che attualmente gli aggiustamenti sono condotti attivamente e gradualmente dagli istituzionali; se invece il VIX si impennasse, allora bisogna fare attenzione (il mercato sta iniziando a comprare protezione).