L’interruzione energetica in Medio Oriente sposta i rischi sull’EUR/USD verso il ribasso - Danske

Prima del conflitto tra Stati Uniti e Iran, EUR/USD aveva tentato di raggiungere il livello di 1.2000 poiché i rischi al rialzo sembravano più probabili all’inizio dell’anno. Tuttavia, nelle ultime due settimane, la situazione si è completamente ribaltata a causa dell’aumento globale dei prezzi dell’energia. In particolare, anche il gas europeo è aumentato seguendo i prezzi del petrolio, poiché l’Iran minaccia ulteriori interruzioni nella regione del Golfo.

Questo non solo ha riportato il dollaro in favore, ma sta anche pesando sull’euro a causa degli elevati prezzi dell’energia. Ciò potrebbe rappresentare un freno sull’attività economica nella regione, che fino a poco tempo fa sembrava piuttosto resiliente nel tentativo di completare il percorso di ripresa. Ora questa prospettiva è sfumata e i trader devono nuovamente ricalibrare le proprie strategie.

Danske Bank sottolinea che il bilanciamento dei rischi ora si è spostato al ribasso per EUR/USD, aggiungendo che prenderebbe una posizione corta sulla coppia con obiettivo il livello di 1.1200.

“Pensiamo che lo shock energetico in Medio Oriente modifichi lo scenario dei risultati per EUR/USD anche oltre il semplice effetto di termini di scambio. Ora raccomandiamo una posizione tattica short EUR/USD spot con un orizzonte di 1-3 mesi ed un target di 1.1200. Riconosciamo che il differenziale dei tassi d’interesse tra EUR e USD si sia notevolmente ristretto, a favore del primo, ma non ci aspettiamo che questa situazione duri. Secondo la nostra opinione, la BCE è molto improbabile che rialzi i tassi in caso di uno shock puramente di offerta, soprattutto quando le aspettative di inflazione a lungo termine rimangono praticamente invariate.”

Come si vede dal grafico sopra, il livello di 1.1500 è ora la linea chiave per la coppia di valute. È ciò che ha fermato il precedente calo a novembre dello scorso anno. Pertanto, una rottura decisa al di sotto di quel livello potrebbe innescare una discesa verso valori molto più bassi senza molto supporto tecnico all’orizzonte.

Il livello di 1.1200 sembra plausibile, con la media mobile a 100 settimane attualmente non troppo distante a 1.1167.