Pulsazione del Mercato BTC: Settimana 11
Panoramica
Bitcoin ha registrato un ritracciamento dai 74.000$, mentre gli indicatori interni mostrano segnali timidi di miglioramento. Il momentum si è rafforzato in modo modesto, con l’RSI che si è sollevato dai minimi recenti, ma il movimento dei prezzi manca ancora della forza di un deciso impulso rialzista. L’attività spot rimane contenuta, con volumi di trading più bassi che indicano una partecipazione più debole anche se le condizioni cominciano a stabilizzarsi.
Il posizionamento sui derivati è misto. L’open interest sui futures è aumentato, segnalando una lieve crescita della leva, mentre il funding per le posizioni long è diventato nettamente negativo, riflettendo una maggiore domanda per esposizioni short. Il CVD delle perpetual è salito in modo aggressivo, suggerendo il ritorno dell’attività sul lato acquisti nei mercati a leva, anche se la convinzione rimane limitata.
I mercati delle opzioni sono diventati meno difensivi. Lo spread sulla volatilità si è ristretto in modo significativo, con la volatilità implicita che si avvicina alle condizioni realizzate, mentre lo skew a 25-delta è diminuito, indicando una domanda minore per coperture al ribasso e uno scenario di breve periodo più equilibrato.
L’attività sugli ETF resta una delle aree di minor debolezza. I flussi netti in entrata hanno accelerato e i volumi di trading sono aumentati, evidenziando l’interesse persistente della finanza tradizionale. Tuttavia, il rapporto ETF MVRV è crollato nettamente in territorio negativo, mostrando che in media gli holder degli ETF sono ora in perdita e le pressioni sul posizionamento restano elevate.
I segnali on-chain sono contrastanti ma leggermente costruttivi. Il volume dei trasferimenti è migliorato, indicando movimenti di capitale più solidi, mentre indirizzi attivi e volume delle fee rimangono deboli, coerenti con uno scenario di rete più tranquillo. Il cambiamento della realized cap è ancora negativo, sebbene i deflussi stiano rallentando leggermente, suggerendo che la pressione sul capitale potrebbe iniziare a stabilizzarsi.
I parametri di posizionamento e redditività riflettono ancora una struttura fragile ma in miglioramento. Il rapporto STH/LTH rimane elevato, segnalando che la partecipazione nel breve termine è ancora alta, mentre la quota di hot capital resta compressa, indicando una limitata rotazione speculativa. Nel frattempo, l’offerta in profitto, il NUPL e il rapporto utili/perdite realizzati sono tutti migliorati moderatamente, suggerendo una riduzione dello stress sul mercato.
Nel complesso, le condizioni si stanno stabilizzando, con momentum, domanda di ETF e metriche di redditività in leggero miglioramento. Tuttavia, i flussi di capitale restano deboli, la partecipazione speculativa è limitata e una più ampia fiducia non è ancora completamente tornata.
Indicatori Off-Chain
Indicatori On-Chain
Non perderlo!
Intelligenza di mercato smart, direttamente nella tua casella di posta.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Divario di volatilità tra “azioni singole vs indici”! Operazioni popolari nel mercato azionario USA: acquistare opzioni su singole azioni e coprirsi con opzioni su indici
La narrazione sull'AI si sta frammentando, il prezzo del petrolio mostra forti oscillazioni e il rendimento dei titoli di stato americani è salito ai massimi da 20 anni. Sotto questa tripla catalisi, il grado di divergenza tra i titoli dell'S&P 500 ha raggiunto il 95° percentile degli ultimi 30 anni. La volatilità delle singole azioni continua a comprimersi, rendendo relativamente basso il costo di costruzione delle posizioni. Il divario tra la volatilità dei singoli titoli e quella dell'indice si sta nuovamente ampliando, offrendo una rara finestra per operazioni di trading diversificato come "long sulle opzioni su singoli titoli e short sulle opzioni sull'indice".
La curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA si avvicina all’inversione! Il mercato obbligazionario mette in dubbio le prospettive economiche degli Stati Uniti?
La curva dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi si sta rapidamente avvicinando al punto critico di inversione: lo spread tra i rendimenti a 10 anni e a 2 anni si è ridotto ai minimi storici, portando i titoli bancari a una correzione tecnica. Questo segnale d’allarme, considerato una “legge ferrea” di recessione, sta dividendo il consenso del mercato: alcuni scommettono su un’inversione imminente della curva, mentre altri credono che la resilienza economica possa mitigare il rischio. Con la Federal Reserve che continua ad alzare i tassi, l’esito di questa battaglia sul mercato obbligazionario potrebbe ridefinire la narrazione di tutti i mercati degli asset.
Dalla terapia intensiva al KTV! La narrativa "AI" dalle oscillazioni estreme stanca gli investitori
In sole due settimane, il Nasdaq 100 ha vissuto un’altalena estrema: prima ha perso 600 miliardi di dollari di capitalizzazione a causa delle “teorie sulla minaccia AI”, poi ha recuperato fino a 3mila miliardi grazie al boom dell’assistente Meta! Gli analisti ritengono che il sentiment di mercato oscilli violentemente tra panico e avidità, disallineandosi dai fondamentali. Le forti oscillazioni hanno portato la valutazione di Nvidia ai minimi degli ultimi dieci anni, ampliando la divisione tra rialzisti e ribassisti; l’elevata volatilità guidata dalle narrazioni è ormai la norma per gli investitori. Questa settimana, Micron pubblicherà i risultati finanziari; indipendentemente dall’esito, è probabile che la forte instabilità del sentiment di mercato continui.
Prospettiva della settimana: risultato finanziario di Micron (MU.US) verifica la qualità delle infrastrutture AI, OpenAI e Casa Bianca in colloquio sull'AI, PCE e dati sul lavoro determinano il tasso di interesse di ottobre
Questa settimana, l'attenzione del mercato si sposterà dalla politica e dal lancio di prodotti ai risultati finanziari e ai dati macroeconomici.
Prezzi delle criptovalute
Altro
