EUR/HUF: NBH riprende i tagli dei tassi e implicazioni per il FX – ING
Banca Centrale Ungherese pronta a riprendere i tagli dei tassi
Frantisek Taborsky di ING prevede che la Banca Nazionale d'Ungheria riprenderà i tagli dei tassi d'interesse dopo l'ultima riduzione prevista per settembre 2024. Questa aspettativa si basa sull'inflazione significativamente diminuita a gennaio e sulle condizioni economiche favorevoli nella regione. I mercati finanziari sono in gran parte fiduciosi che il taglio dei tassi previsto per oggi avverrà, con un'altra riduzione prevista per marzo. Nonostante l'aumento della volatilità intraday, il tasso di cambio EUR/HUF dovrebbe rimanere stabile intorno a 379–380.
Attesa una nuova fase di allentamento monetario
La Banca Nazionale d'Ungheria si trova a un momento cruciale, con segnali che indicano un nuovo ciclo di tagli dei tassi dopo l'ultimo aggiustamento di settembre. I principali indicatori economici e i segnali del mercato suggeriscono che questa mossa sia imminente. L'inflazione di gennaio è scesa bruscamente al 2,1%, ben al di sotto dell'obiettivo della banca centrale, e la maggior parte degli indicatori sottostanti riflette una dinamica positiva.
Il sentiment di mercato suggerisce che il taglio dei tassi di oggi sia già atteso, e secondo le previsioni è probabile un'ulteriore riduzione a marzo. Tuttavia, l'attenzione principale sarà rivolta alle indicazioni della banca centrale sulle future politiche. Mentre i tagli a breve termine sono già scontati, il mercato potrebbe iniziare ad anticipare un tasso finale più basso rispetto all'attuale 5,25%.
Per gli investitori, la principale preoccupazione riguarda l'andamento della coppia valutaria EUR/HUF. Il tasso di cambio si trova appena sopra il suo punto più basso degli ultimi due anni, motivo principale per cui la banca centrale si sente a proprio agio nel riprendere i tagli dei tassi.
Sebbene il taglio dei tassi di oggi sia atteso, potrebbe verificarsi un leggero aumento dell'EUR/HUF. Storicamente, tali aumenti hanno offerto opportunità agli investitori per assumere nuove posizioni in HUF, e questo schema potrebbe ripetersi anche oggi. In generale, non sono previsti cambiamenti significativi nel mercato dei cambi ai livelli attuali di 379–380, anche se la volatilità intraday probabilmente rimarrà elevata.
(Questo articolo è stato prodotto con l'assistenza di uno strumento AI e revisionato da un editor.)
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