Il Bitcoin è entrato nel 2026 sotto evidente pressione. I bilanci istituzionali si sono espansi, ma la spinta dei prezzi si è affievolita.
A febbraio 2026, il Bitcoin aveva già perso oltre il 20% nel trimestre. Ciò ha portato il primo trimestre a essere il peggior inizio d'anno degli ultimi otto anni.
Anche se le aziende continuavano ad acquistare, BTC si è fermato vicino ai $68.000 e semplicemente non riusciva a salire oltre. Questa tensione ha influenzato l’umore del mercato. Gli acquisti erano forti, ma la convinzione nell’azione dei prezzi non lo era.
Capital B si espande a 2.834 BTC
Il 16 febbraio, Capital B ha confermato tramite comunicato stampa un aumento di capitale di €0,4 milioni. Ha emesso 601.000 azioni a €0,67 e acquistato sei BTC per €0,3 milioni.
Le partecipazioni totali sono salite a 2.834 BTC con un costo medio di €93.083 per moneta. L’azienda ha riportato un rendimento BTC YTD dello 0,2%, insieme a un guadagno di 5,3 BTC in Bitcoin [BTC] e €0,3 milioni di guadagno in BTC €.
Fonte: X
Tuttavia, questa non era una reazione alla debolezza dei prezzi. Si trattava dell’esecuzione di una strategia lanciata a novembre 2024. L’attenzione è rimasta sull’aumento dei bitcoin per azione completamente diluita.
Pertanto, la volatilità a breve termine non ha modificato il piano.
1 mln BTC accumulati in 18 mesi
Le tesorerie aziendali hanno accumulato ben oltre 1 milione di BTC negli ultimi 18 mesi. Quel livello di domanda era strutturale, non speculativo.
Fonte: Bitcoin Treasuries Net
Tuttavia, il prezzo è rimasto sotto pressione. Il Bitcoin non ha reagito in modo deciso alla diminuzione dell’offerta disponibile. Di conseguenza, la frustrazione è aumentata nel mercato.
La contraddizione era netta. La convinzione delle aziende si rafforzava, ma la spinta si indeboliva. Mancava qualcosa.
Il peggior Q1 in otto anni su un supporto crescente
Al momento della scrittura, il Q1 mostrava Bitcoin in calo di oltre il 20%. Ciò ha reso il trimestre il più debole primo trimestre dal 2018.
Fonte: CoinGlass
Tuttavia, il Bitcoin stava scambiando vicino a un supporto crescente sul time frame mensile. Quel livello aveva tenuto durante le correzioni dei cicli precedenti. Pertanto, un rimbalzo lì potrebbe segnare il fondo del ciclo.
Fonte: TradingView
Tuttavia, raggiungere un fondo richiede pazienza. Serve anche supporto di liquidità, stabilità macroeconomica e ritorno dell’appetito per il rischio nei mercati. Senza l’allineamento di questi fattori, il solo supporto potrebbe non bastare.
Il mercato si trova in un momento decisivo.
Riepilogo finale
- Le tesorerie aziendali hanno ampliato le posizioni anche mentre il prezzo di BTC faticava.
- Un rimbalzo sul supporto mensile potrebbe definire il fondo, ma le condizioni macro saranno il fattore decisivo.
