Fonti: Gli istituti di credito indiani chiedono alla banca centrale di allentare le regole sulla liquidità prima della riunione di politica monetaria
Cinque funzionari dei dipartimenti finanziari hanno rivelato che, a causa dell'aumento dei rendimenti obbligazionari, le istituzioni di credito indiane stanno sollecitando la banca centrale ad adeguare le normative sulla liquidità per alleviare il problema della carenza di depositi.
Dal febbraio 2025, la banca centrale indiana ha complessivamente ridotto il tasso di riacquisto di 125 punti base, ma il rendimento del titolo di stato di riferimento a 10 anni rimane vicino ai livelli dello stesso periodo dell'anno scorso. Allo stesso tempo, poiché la crescita dei depositi non riesce a tenere il passo con la domanda di credito, anche le banche faticano a ridurre contemporaneamente i tassi sui prestiti.
Il mercato si aspetta ampiamente che la banca centrale indiana annunci il mantenimento dei tassi invariati questo venerdì.
Nonostante la banca centrale indiana abbia iniettato liquidità sul mercato a livelli record, le operazioni di intervento sui cambi della banca centrale hanno drenato una grande quantità di liquidità in rupie e le banche continuano a fronteggiare una carenza di fondi. Questo rende le istituzioni di credito riluttanti ad acquistare le obbligazioni governative vendute dalla banca centrale tramite operazioni di mercato aperto, spingendo così verso l'alto i rendimenti obbligazionari.
Gli ufficiali dei dipartimenti finanziari sopra menzionati, che hanno preferito rimanere anonimi (in quanto non autorizzati a parlare con i media), hanno dichiarato che le banche stanno cercando due modifiche politiche: la prima è posticipare l'entrata in vigore il 1° aprile della nuova regolamentazione sulla copertura della liquidità, la seconda è ottenere maggiore flessibilità nell'aggiustare la allocazione obbligazionaria tra i portafogli mantenuti fino a scadenza e quelli di trading.
Gli ufficiali hanno aggiunto che le banche hanno avanzato anche tre richieste: includere una parte delle riserve di cassa tra le attività liquide di alta qualità, essere autorizzate ad accettare depositi di grandi dimensioni con scadenze più lunghe, e che la banca centrale continui le operazioni di acquisto di obbligazioni sul mercato dei cambi.
Hanno aggiunto che queste proposte sono state ufficialmente presentate durante un recente incontro con la banca centrale indiana.
Fino ad ora, la banca centrale indiana non ha ancora commentato.
La revisione delle nuove regolamentazioni sulla copertura della liquidità ha ulteriormente aggravato la pressione di finanziamento per le banche. Questa nuova normativa, in vigore dal 1° aprile, richiede alle banche di accantonare una riserva aggiuntiva del 2,5% per i depositi collegati ai servizi digitali; a tal proposito, i funzionari dei dipartimenti finanziari hanno proposto di posticiparne l'attuazione.
Operatori del settore bancario hanno dichiarato che, se venisse concessa una certa flessibilità regolamentare sulle regole di copertura della liquidità e se ne venisse posticipata l'entrata in vigore, si potrebbe alleviare efficacemente la pressione sulle risorse delle banche.
I professionisti dei dipartimenti finanziari hanno inoltre chiesto che le banche siano autorizzate a vendere in modo più flessibile i titoli nei portafogli mantenuti fino a scadenza, anche al di fuori delle aste delle operazioni di mercato aperto della banca centrale.
Da aprile 2024, la banca centrale indiana ha inasprito le normative sugli investimenti: per vendere titoli dal portafoglio mantenuto fino a scadenza (che non richiede una valutazione a mercato), le banche devono ottenere l’approvazione sia del proprio consiglio di amministrazione che della banca centrale.
I trader hanno dichiarato che questa regolamentazione scoraggia le banche (in particolare quelle statali) dall'acquistare massicciamente obbligazioni, ed è uno dei motivi dell’aumento recente dei rendimenti.
Attualmente, le banche indiane sono tenute a depositare presso la banca centrale il 3% del totale dei depositi come riserva di cassa. Le banche sperano che una parte di questa riserva possa essere conteggiata tra le attività liquide di alta qualità, un'altra forma di riserva obbligatoria che devono mantenere.
Neeraj Gambhir, Direttore Esecutivo delle risorse finanziarie, dei mercati e dei prodotti bancari all'ingrosso di Axis Bank India, ha dichiarato: “Attualmente, la durata massima dei certificati di deposito trasferibili di grande entità che le banche possono emettere è di un anno. Questo comporta una pressione continua per il rinnovo e l’aumento dei tassi a breve termine incide sulla gestione dell’attivo e del passivo delle banche.”
Secondo lui, se venisse consentito alle banche di emettere certificati di deposito trasferibili di grande entità con una scadenza massima di 3 anni, ciò aiuterebbe a ottimizzare la gestione attiva e passiva delle banche.
Responsabile editoriale: Liu Mingliang
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