Quando 1,8 miliardi di dollari di profitti entrano nel mercato, il bitcoin riuscirà a resistere alla pressione di vendita?
L'impulso sta gradualmente diminuendo e ingenti capitali stanno fluendo verso le vie di uscita.
Lo slancio sta gradualmente svanendo e grandi quantità di capitali stanno fluendo verso le uscite.
Autore: cryptoslate
Traduzione: Blockchain Knight
Bitcoin sta mostrando segni di stanchezza, una condizione che di solito precede forti movimenti direzionali.
Il 15 ottobre, i trader hanno realizzato profitti per 1.8 billions di dollari, uno dei giorni con la più grande realizzazione di profitti dall'inizio dell'estate di quest'anno.
Nello stesso giorno, il mercato ha registrato anche perdite realizzate per 430 millions di dollari.
Questi dati confermano il sentimento generale del mercato dopo il crollo del weekend: lo slancio sta gradualmente svanendo e grandi quantità di capitali stanno fluendo verso le uscite.
Al momento della stesura, il prezzo di Bitcoin è inferiore a 110,000 dollari, con un calo cumulativo di oltre il 10% dall'inizio di ottobre.
Questa parte del calo non è stata una discesa lenta, ma è stata causata dalla rapida chiusura delle posizioni da parte degli investitori entrati all'inizio del 2025 e che hanno mantenuto fino ad ora.
I detentori a lungo termine (cioè gli investitori che detengono da più di 3 mesi) sono stati i principali venditori in questa occasione, realizzando profitti oltre sei volte superiori rispetto ai detentori a breve termine.
Anche durante il crollo della scorsa settimana, i detentori a lungo termine erano ancora in forte profitto, quindi si può dedurre che non si tratta di una vendita dettata dal panico.
Stanno effettuando operazioni di de-risking: scelgono di incassare i profitti quando il mercato si indebolisce, invece di aspettare un rimbalzo.
Dopo una fase di consolidamento del mercato, una certa quantità di presa di profitto è una pratica normale, e la realizzazione di profitti per centinaia di milioni di dollari in un solo giorno può essere interpretata come una sana rotazione di capitali.
Tuttavia, come osservato dall'inizio di ottobre, quando questo deflusso di capitali diventa una tendenza sostenuta, la sua natura non è più quella di una "distribuzione dispersa", ma inizia a mostrare le caratteristiche di un "esaurimento del mercato".
Anche l'ammontare delle perdite realizzate è in aumento. Sebbene le perdite siano ancora in un intervallo "controllabile", stanno crescendo di pari passo con la realizzazione dei profitti.
Se le perdite realizzate continuano a crescere insieme ai profitti realizzati, ciò potrebbe significare che le operazioni di de-risking si stanno diffondendo dai detentori a breve termine all'intero mercato.
Questa diffusione potrebbe essere altamente contagiosa, poiché attualmente la metà dei detentori a breve termine di Bitcoin si trova in una posizione di perdita non realizzata.
Secondo i dati della piattaforma di analisi on-chain Checkonchain, le perdite non realizzate rappresentano attualmente circa il 2% della capitalizzazione di mercato; sebbene la dimensione non sia grande, la velocità di crescita è piuttosto rapida.
Se il prezzo di Bitcoin scende sotto i 100,000 dollari, questa percentuale potrebbe salire al 5%, un livello sufficiente a trasformare l'attuale "sentimento di inquietudine" del mercato in panico totale.
Dai dati storici, solo durante una fase completa di mercato orso si verifica che oltre il 30% della circolazione sia in perdita, e attualmente il mercato si sta pericolosamente avvicinando a questa soglia.
Se gli acquirenti riusciranno a difendere la soglia dei 100,000 dollari, Bitcoin potrebbe ripristinare il benchmark dei costi a breve termine e recuperare lo slancio rialzista.
Se invece scende sotto i 100,000 dollari, il nuovo benchmark dei costi per gli acquirenti crollerà e tutto il volume a breve termine passerà in perdita.
Ciò non significa necessariamente la fine di questo ciclo, ma potrebbe portare a un'ulteriore espansione della correzione fino a 80,000 dollari, con un drawdown di circa il 35% rispetto all'ATH (All Time High).
Considerando l'attuale pressione di vendita, la stabilità di Bitcoin è ancora notevole, ma i segnali trasmessi on-chain sono inequivocabili: la fiducia del mercato sta diminuendo costantemente.
I rialzisti stanno ancora difendendo la linea, ma ogni candela rossa rende sempre più difficile per gli osservatori capire se stanno "comprando sui ribassi" o "prendendo al volo un coltello che cade".
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