- Ondo Finance chiede alla SEC di ritardare la proposta del Nasdaq per il trading di titoli tokenizzati.
- Il rinvio è richiesto fino a quando la Depository Trust Company (DTC) non rivelerà i dettagli sul regolamento.
- La lettera di Ondo Finance alla SEC sostiene che la mancanza di trasparenza della DTC crea una concorrenza sleale.
Ondo Finance sta sollecitando la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a ritardare l'approvazione della proposta del Nasdaq per il trading di titoli tokenizzati. In una lettera aperta, Ondo sostiene che il piano non dovrebbe procedere fino a quando la Depository Trust Company (DTC) non divulgherà pubblicamente dettagli cruciali su come funzioneranno i regolamenti tokenizzati.
La società DeFi, leader negli asset reali tokenizzati (RWA), sostiene che approvare il piano del Nasdaq senza questa trasparenza ostacolerebbe una concorrenza leale. La lettera di Ondo Finance alla SEC sottolinea che, sebbene la tokenizzazione possa modernizzare la finanza, deve essere costruita su standard aperti e accesso equo alle informazioni.
Perché Ondo sostiene che il piano del Nasdaq manca di dati chiave
Nasdaq ha presentato la sua proposta (SR-NASDAQ-2025-072) all'inizio di settembre, delineando modifiche alle regole per consentire che versioni tokenizzate di azioni e ETF vengano negoziate insieme alle azioni tradizionali. Tuttavia, Ondo sottolinea che il deposito del Nasdaq si basa sulla sua “comprensione preliminare” del sistema di regolamento tokenizzato della DTC, che è ancora in fase di sviluppo e non è stato dettagliato pubblicamente.
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Ondo sostiene che questa mancanza di prove fattuali impedisce alla SEC, ai partecipanti al mercato e agli investitori di valutare adeguatamente la proposta. Senza conoscere le regole, le politiche e le procedure specifiche della DTC per la gestione dei regolamenti tokenizzati, incluse le disposizioni alternative in caso di fallimento dei processi standard, la SEC non può determinare se il piano sia conforme al Securities Exchange Act del 1934.
Il campo di gioco diseguale: asimmetria informativa
Un argomento centrale nella lettera di Ondo Finance alla SEC è che il Nasdaq sembra avere accesso privilegiato a informazioni non pubbliche dalla DTC riguardo ai suoi piani di regolamento. Questa asimmetria informativa crea un vantaggio sleale per il Nasdaq e potenzialmente per altri grandi operatori rispetto alle aziende più piccole e native digitali che cercano di competere nel settore della tokenizzazione.
Ondo avverte che questa mancanza di trasparenza impone oneri indebiti ai nuovi entranti, scoraggia l’innovazione e limita la diversità del mercato. In quanto organizzazione autoregolamentata (SRO), il Nasdaq ha il dovere di garantire che le sue regole promuovano un accesso equo, non di ostacolarlo.
Richiesta di standard aperti e azione regolamentare
Ondo Finance, che gestisce piattaforme per Treasury statunitensi tokenizzati (OUSG) e azioni tokenizzate (Ondo Global Markets), ritiene che il futuro della tokenizzazione debba essere costruito in modo collaborativo su standard aperti. La divulgazione pubblica del quadro di regolamento della DTC è fondamentale affinché tutti i partecipanti al mercato possano prepararsi all’integrazione, garantire la conformità e favorire una concorrenza leale.
Ondo ha formalmente richiesto alla SEC di posticipare la sua decisione sulla proposta del Nasdaq. L’azienda sollecita la Commissione ad avviare procedimenti per obbligare la DTC a rilasciare pubblicamente i dettagli del suo sistema di regolamento tokenizzato. Ondo afferma di essere pronta a riconsiderare la propria posizione e potenzialmente sostenere la proposta del Nasdaq una volta che queste informazioni critiche saranno disponibili per tutti gli operatori di mercato.
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