Berita

BlockBeats News, 22 Juni, JF Securities menyatakan bahwa harga chip semikonduktor global mungkin akan naik secara signifikan melebihi ekspektasi pasar. Alasannya adalah para raksasa cloud computing telah mengamankan kapasitas produksi lebih dulu, permintaan server AI terus berkembang, dan produsen chip utama masih kurang bersedia untuk meningkatkan produksi secara besar-besaran. Dalam laporan industri teknologi global yang dirilis pada 21 Juni, JF Securities mengutip para ahli industri di bidang semikonduktor, memprediksi bahwa harga penyimpanan pada kuartal ketiga 2026 dapat meningkat 40% hingga 50% secara QoQ, diikuti oleh kenaikan 30% hingga 40% lagi pada kuartal keempat. Prediksi ini jauh melebihi ekspektasi sebelumnya sebesar 15% hingga 20% oleh investor Eropa dan Amerika, dan juga melampaui umpan balik terbaru dari beberapa rantai pasok Asia. Laporan tersebut menyatakan bahwa di luar produsen Tiongkok, pasokan bit penyimpanan global diperkirakan hanya meningkat 7% hingga 8% pada 2026, terutama disebabkan oleh migrasi proses daripada kapasitas wafer baru. Gabungan kesenjangan pasokan DRAM dan NAND bisa mencapai 150.000 hingga 200.000 wafer per bulan. Dengan tidak adanya pertumbuhan kapasitas wafer yang jelas pada 2027, kekurangan pasokan dapat terus berlanjut. Permintaan AI menjadi pendorong utama siklus penyimpanan ini. Laporan tersebut menunjukkan bahwa penyedia layanan cloud telah menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dua tahun dengan produsen chip, membayar sekitar 40% di muka. Perjanjian jangka panjang ini saat ini mengambil sekitar 50% kapasitas industri dan bisa meningkat menjadi 70% di masa depan. Sebaliknya, produsen elektronik konsumen kesulitan mendapatkan perjanjian serupa dan mungkin menghadapi tekanan biaya dan pasokan yang lebih besar dari 2026 hingga 2027. HBM masih dalam kondisi pasokan terbatas. JF Securities mengutip estimasi para ahli bahwa kapasitas HBM industri sekitar 330.000 wafer per bulan, yang dapat meningkat menjadi 480.000 wafer pada 2027. Kapasitas tambahan akan membatasi kenaikan harga HBM dalam 12 bulan ke depan, namun kenaikan tersebut masih bisa mencapai sekitar 70%. Laporan tersebut juga menyimpulkan bahwa produsen chip Tiongkok tidak akan menjadi ancaman bagi pasar bullish ini dalam waktu dekat. Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) masih tertinggal sekitar 1,5 hingga 2 generasi di belakang produsen terkemuka global dalam teknologi DRAM. Tanpa kemampuan EUV, mereka sulit untuk meningkatkan ke DDR6 atau HBM3E dalam waktu dekat. Ekspansi produsen Tiongkok dari 2026 hingga 2027 terutama berdampak pada pasar kelas bawah. Namun, laporan itu juga menegaskan bahwa teknologi NAND Tiongkok mungkin memiliki daya saing global yang lebih kuat pada 2028. JF Securities memperingatkan bahwa 2028 bisa menjadi titik risiko siklus. Jika kapasitas wafer global tumbuh 15% hingga 20% saat itu dan permintaan AI melambat, harga penyimpanan mungkin mengalami penurunan tajam. Namun, dari 2026 hingga 2027, industri penyimpanan kemungkinan masih akan mempertahankan kekuatan penentuan harga yang kuat, terutama dengan latar belakang penyedia cloud mengamankan inventaris dan pasokan elektronik konsumen yang tertekan.

⑴ Amerika Serikat mengumumkan dimulainya misi dukungan untuk kelancaran lalu lintas kapal dagang di Selat Hormuz dengan nama sandi "Freedom Plan". Komando Pusat menyatakan bahwa lebih dari seratus pesawat akan dikerahkan untuk misi ini, yang resmi dimulai pada hari Senin. Tujuannya adalah memberikan bantuan koordinasi bagi kapal negara yang tidak terlibat konflik, bukan melakukan pengawalan laut secara langsung.⑵ Pengumuman misi dari pihak AS bertepatan dengan Iran yang sedang menilai respons Trump terhadap proposal perdamaian terbaru mereka. Proposal Iran mengusulkan agar perang diakhiri dalam 30 hari, berbeda dari tawaran AS berupa gencatan senjata selama dua bulan, serta meminta penarikan pasukan AS dari wilayah sekitar dan pembebasan aset Iran. Trump secara terbuka menyatakan proposal itu "tidak dapat diterima".⑶ Kepala Komite Keamanan Nasional Parlemen Iran memperingatkan bahwa intervensi Amerika di Selat Hormuz akan dianggap sebagai pelanggaran terhadap perjanjian gencatan senjata. Risiko geopolitik meningkat dan ketidakpastian kelancaran lalu lintas di selat tersebut dapat terus memengaruhi biaya transportasi energi global.⑷ Analisis institusi menunjukkan bahwa baik melalui solusi negosiasi maupun stagnasi konfrontasi, volume lalu lintas di Selat Hormuz kemungkinan tidak akan kembali ke tingkat sebelum perang. Dampak ekonomi perang akan terdistribusi secara tidak merata, dengan negara-negara Teluk dan negara-negara importir energi berpendapatan rendah yang jauh di Pasifik Selatan mengalami pukulan terberat. Ke depan, perlu memantau perkembangan negosiasi tidak langsung antara AS dan Iran serta langkah balasan Iran yang nyata.

⑴ Kontrak berjangka obligasi pemerintah Jepang dibuka melemah pada hari Senin, turun 27 tick dibanding Jumat lalu menjadi 127.48, dan pada sesi pagi terus turun ke titik terendah harian di 127.46, terutama dipengaruhi oleh sentimen penghindaran risiko akibat ketidakpastian prospek negosiasi damai antara Amerika Serikat dan Iran. ⑵ Seiring Wakil Presiden Amerika Serikat Vance mengadakan pertemuan pertama dengan pejabat Iran dan negosiasi menunjukkan kemajuan, sentimen panik di pasar mulai mereda, pembelian di harga rendah mulai bermunculan, mendorong imbal hasil di tenor pendek serta tenor lima dan sepuluh tahun turun dari level tinggi sesi pagi, namun tekanan jual pada tenor sangat panjang tetap jelas. ⑶ Kurva imbal hasil memperlihatkan karakteristik menjadi semakin curam, imbal hasil tenor sepuluh tahun naik 3 basis poin menjadi 2,675%, imbal hasil tenor tiga puluh tahun sempat naik 4 basis poin menjadi 3,875% dalam perdagangan, beberapa seri dari era 1940-an dan tenor tiga puluh tahun mengalami tekanan jual akibat kebutuhan koreksi karena inversi kurva. ⑷ Dari sisi arus dana, bank regional domestik dan institusi asuransi jiwa berinvestasi melakukan pembelian di tenor pendek, sebagian dana kemungkinan berasal dari kebutuhan reinvestasi setelah jatuh tempo obligasi pemerintah dalam jumlah besar dua hari sebelumnya, sementara pada siang hari akun regional, akun pensiun dan akun offshore menjadi penjual pada tenor pendek hingga menengah, perbedaan pendapat antara pihak bullish dan bearish cukup mencolok di pasar.