Exclusif - Des sources indiquent que Refresco envisage une introduction en bourse (IPO) avec une valorisation supérieure à 10 milliards de dollars.
Selon des sources proches du dossier, plusieurs banques se sont récemment disputé le mandat d’assurer l’introduction en bourse (IPO) de Refresco. Les sources indiquent que les lieux potentiels de cotation pourraient être les États-Unis ou l’Europe. KKR avait acquis Refresco en 2022 pour environ 8 milliards de dollars.
D’après les informations de Reuters à New York, Refresco, basée aux Pays-Bas, et sa maison mère KKR ont récemment écouté les présentations de plusieurs banques d’investissement concernant un potentiel rôle dans la future IPO du plus grand fabricant indépendant de boissons au monde. Les sources, qui ont requis l’anonymat, précisent que Refresco envisage la possibilité d’une cotation soit aux États-Unis, soit en Europe, et que l’entreprise pourrait atteindre une valorisation supérieure à 10 milliards de dollars, quel que soit le marché choisi. Elles ajoutent toutefois que ces plans restent à un stade préliminaire et pourraient évoluer.
La société d’investissement KKR a acquis Refresco en 2022 pour environ 8 milliards de dollars via sa stratégie mondiale d’infrastructures, qui cible des actifs d’infrastructure essentiels et détient aussi des participations dans des entreprises d’utilité publique, d’énergie et de communications. Refresco et KKR ont refusé de commenter.
Créée en 1999 et basée à Rotterdam, Refresco produit des boissons de marque distributeur pour des enseignes comme Walmart et Aldi, et collabore avec des marques telles que Coca-Cola, PepsiCo et Monster Beverage. Refresco se présente comme le plus grand fabricant indépendant mondial de boissons, offrant à ses partenaires des services de production, embouteillage, stockage, logistique et distribution grâce à ses 85 sites en Amérique du Nord, en Europe et en Australie.
Selon son rapport annuel, la société a réalisé en 2025 près de 7 milliards de dollars de revenus et environ 930 millions de dollars d’EBITDA ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Les sources précisent que, bien que Coca-Cola Consolidated collabore principalement avec Coca-Cola, ce producteur basé en Caroline du Nord pourrait être une référence pertinente pour évaluer Refresco. Selon les données de LSEG, la capitalisation boursière de Coca-Cola Consolidated est d’environ 12,5 milliards de dollars, pour un ratio valeur d’entreprise/EBITDA proche de 12.
D’après Dealogic, le marché américain des IPO a connu un bon début d’année, les levées de fonds via IPO traditionnelles atteignant près de 140 milliards de dollars, faisant espérer un niveau proche du record historique de 2021 en 2026. Toutefois, la volatilité des marchés, la hausse des rendements obligataires, les craintes de relèvement des taux d’intérêt, ainsi que les interrogations sur les dépenses liées à l’intelligence artificielle et sur les valorisations, pèsent sur la saison des IPO initialement très prometteuse cet automne.
Plusieurs entreprises, dont Oura, fabricant de bagues connectées, ont reporté leurs plans de cotation ces dernières semaines. Malgré cela, les conseillers et investisseurs en IPO indiquent que les entreprises continuent de rencontrer les banques pour décrocher des places de souscription lors des émissions publiques, une démarche appelée “beauty contest”. Elles poursuivent également les rendez-vous informels avec les investisseurs et préparent d’autres aspects afin de pouvoir agir rapidement lorsque les conditions de marché seront plus favorables.
路透社•2026-10-08 21:36
