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BlockBeats News, 27 juin — Morgan Stanley a maintenu sa prévision de base selon laquelle la Fed gardera les taux d'intérêt inchangés cette année, mais a averti que si le taux de chômage tombe en dessous de 4 % ou si l'inflation demeure élevée, cette évaluation devra être révisée en faveur d'une hausse des taux. L'analyste Michael Gapen a indiqué dans un rapport destiné aux clients que les données depuis la réunion du FOMC de juin ont rendu la banque « quelque peu rassurée » concernant l'hypothèse de « pas de hausse de taux » : les prix du pétrole ont chuté après la signature du protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran, et l'effet de répercussion des tarifs devrait atteindre son pic. Morgan Stanley prévoit que l'inflation PCE globale et de base au quatrième trimestre sera respectivement de 3,2 % et 3,0 %, soit bien en dessous des attentes médianes des participants du FOMC. Concernant le marché du travail, Morgan Stanley s'attend à une augmentation mensuelle de 50 000 à 60 000 emplois pendant l'été, suffisamment pour maintenir le taux de chômage globalement stable. Cependant, Gapen a averti que si le taux de chômage tombe en dessous de 4,0 %, la Fed pourrait considérer que le risque de surchauffe du marché du travail justifie une hausse des taux ; si le taux d’inflation de base mensuel reste à 0,3 % ou plus, ou si le conflit au Moyen-Orient s’intensifie à nouveau, le scénario sera également réévalué. Au moment de cette évaluation, le Brent était tombé à environ 72,6 dollars et le marché surveille de près les prochaines données sur l’emploi et l’inflation pour ajuster ses attentes concernant la politique de la Fed sous la direction de Powell.

Les prix du pétrole sont tombés à leur plus bas niveau depuis le début de la guerre en Iran, atténuant les inquiétudes liées à l'inflation. Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans a reculé de 1 point de base à 2,848 %, soit le niveau le plus bas depuis la mi-mars. Il a baissé d'environ 13 points de base cette semaine et s'apprête à enregistrer sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2025. Cette évolution s'explique par la reprise du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, qui a entraîné une forte baisse des prix du pétrole.

Le niveau inférieur à 76 dollars par baril semble relativement modéré, tandis que les appels des responsables faucons de la Banque centrale européenne à de nouvelles mesures commencent à paraître creux aux yeux des acteurs du marché.