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⑴ Huile végétale : L'évolution des huiles végétales nationales a été divergente lundi, l'huile de palme bénéficiant d’un soutien relativement fort grâce à l'amélioration des exportations des régions de production et à la politique B50 de l'Indonésie ; l’huile de colza et l’huile de soja ont faibli sous l’effet des anticipations d’une offre abondante. L’offre globale de produits oléagineux demeure abondante sur le marché national, entraînant une pression persistante sur les stocks, la tendance à court terme reste à la baisse sans point d’appui évident, il est recommandé d’adopter une attitude attentiste à moyen terme. Sur le marché physique, l'huile de palme 24 degrés à Guangdong a augmenté de 30 yuans à 9 230 yuans, le prix du soja est resté stable à 8 610 yuans par rapport à avant la fête, la colza transgénique dans le Jiangsu a baissé de 50 yuans à 10 060 yuans.⑵ Tourteau de soja : Sous la pression accrue de l’offre sud-américaine et des conditions météorologiques favorables dans les principales zones de production de soja américaines, le soja américain s’est montré relativement faible sur les marchés internationaux, entraînant une baisse des coûts à l’importation. Les arrivages de soja importé continuent de peser sur les ports nationaux, le taux de fonctionnement des huileries remonte, et les stocks de tourteau de soja poursuivent leur accumulation. Du côté de la demande, l’élevage porcin enregistre des pertes importantes, les stocks des entreprises fabricantes d’aliments pour bétail sont relativement suffisants, il y a peu d’achat spéculatif, et le déséquilibre en faveur de l’offre demeure, maintenant les prix spot sous pression. La stratégie reste de vendre à découvert lors des hausses, privilégier l’attentisme sur le marché simple.⑶ Maïs : La situation d’offre excédentaire reste inchangée. Les arrivées simultanées de blé et d’orge germée, ajoutées aux annonces de nouvelles mises en stock, augmentent la pression sur l’offre ; les entreprises en aval disposent de stocks suffisants et n’achètent qu’en fonction de leurs besoins immédiats, ce qui réduit la demande de maïs. Dans ce contexte d’offre forte et de demande faible, le prix du maïs sur le marché physique reste sous pression et évolue faiblement. Privilégier la vente à découvert lors des hausses sur le marché simple, pas d’arbitrages conseillés faute de moteur évident, recommander la prudence.⑷ Porc : La pression sur l’offre persistera entre juin et juillet, le taux d’exécution mensuel des sorties dans les élevages industriels est en léger retard d’environ 2 points de pourcentage, ce qui promet encore des tensions sur les ventes en fin juin. Après la fête de Duanwu et la fermeture des écoles, il n’y a pas de point fort côté consommation à court terme, juin-juillet correspondant à une basse saison de la demande, qui devrait rester faible à court ou moyen terme. Les politiques publiques visent progressivement à inciter les entreprises d’élevage à réduire la production, il faudra surveiller leur intensité. À moyen et long terme, les marges de l’élevage pourraient se redresser partiellement mais resteront limitées ; l’offre baissera théoriquement au second semestre mais dans une mesure modérée, et conjuguée à la saison de forte consommation, les marges d’élevage pourraient bénéficier d’un redressement temporaire. Privilégier l’attentisme sur le marché simple, et sur l’arbitrage, prendre position sur des stratégies d’anti-arbitrage.⑸ Oeufs : Ces derniers jours, les prix spot des œufs ont reculé de façon continue, et les contrats à court terme ont fortement baissé. Après la fête de Duanwu, avec le début de la saison des pluies, la demande en aval faiblit, la hausse des stocks à court terme accentue la correction des prix. À moyen terme, l’augmentation significative des poussins au couvoir en février permettra un rétablissement du cheptel de poules pondeuses ; la période juillet-septembre correspond à la haute saison de la demande, et à moyen terme on pourrait assister à une croissance simultanée de l’offre et de la demande, il est donc conseillé de rester attentiste à court terme. Sur le marché simple, l’arbitrage et les options, privilégier également l’attentisme.

⑴ Pétrole brut : Ce week-end, Israël a attaqué le Liban et l'Iran a de nouveau fermé le détroit, suscitant des inquiétudes quant à une possible rupture de l'accord entre les États-Unis et l'Iran. Selon la situation la plus récente, les négociations entre les États-Unis et l'Iran se poursuivent en Suisse ; certains rapports indiquent que des progrès ont été réalisés concernant la navigation dans le détroit d’Hormuz, et Israël va également lever les mesures de restriction publique à l’échelle nationale (y compris dans les zones frontalières entre Israël et le Liban), ce qui montre que la probabilité d'une nouvelle escalade reste faible.⑵ Fioul : Les États-Unis et l'Iran ont confirmé le contenu d’un mémorandum d’accord, la première série de discussions de haut niveau entre les deux pays s'est achevée et les parties ont convenu d'une feuille de route sur 60 jours. L’accord permettra la réouverture du détroit d’Hormuz et la levée des sanctions sur le pétrole iranien. Malgré les récentes tensions géopolitiques, la tendance générale va vers l’apaisement, et le fioul devrait donc être orienté à la baisse.⑶ Bitume : Aujourd'hui, le prix du bitume lourd 70# dans le Shandong est de 4450 yuans/tonne, soit +20 yuans/tonne par rapport à avant les vacances. Aujourd'hui, les prix varient selon les régions du pays ; les fluctuations du prix du pétrole influencent la propension à l'achat, les acteurs du marché restent attentistes, et les transactions se concentrent principalement sur les prix bas. En juin, la production totale de bitume des raffineries locales s’élève à 625 000 tonnes, soit une baisse de 249 000 tonnes sur une base mensuelle (-28,5 %).⑷ Verre : Le prix du verre flotté a tendance à la faiblesse aujourd'hui, les prix des grandes plaques sur le marché de Shahe restent globalement stables, tandis que certains prix de petites plaques montrent une certaine souplesse. L'activité sur le marché est moyenne et les acheteurs font preuve de prudence. La production nationale quotidienne de verre flotté atteint 147 500 tonnes. Récemment, le « Plan d’action triennal pour la transformation de l’économie d’énergie et de la réduction du carbone dans les industries clés » a été publié, impliquant explicitement le secteur du verre. La modernisation verra une augmentation des coûts pour la filière, ce qui maintiendra l'offre à un niveau bas, mais la demande reste faible, de sorte que la pression sur l’offre et la demande devrait se maintenir à moyen terme, avec une tendance à l’oscillation sur des niveaux bas.⑸ Carbonate de soude : Le marché intérieur du carbonate de soude s’est stabilisé aujourd'hui, les prix se maintiennent près des plus bas et l’espace d’ajustement se réduit. La variation des capacités de production est mineure, seules quelques entreprises ajustent leur charge de travail et la production globale reste stable. Le taux d’utilisation de la capacité de carbonate de soude est actuellement de 78,72 %. Ce lundi, le stock total des producteurs nationaux de carbonate de soude s’élève à 1,7264 million de tonnes, soit une augmentation de 26 200 tonnes par rapport à la semaine précédente (+1,54 %). À moyen terme, la surabondance d’offre combinée à une demande faible ne devrait pas évoluer, et une oscillation sur le bas de la fourchette est attendue à court terme.⑹ Soude caustique : Ce week-end et en début de semaine, la plupart des marques de soude liquide à basse concentration dans le nord du Shandong ont maintenu des prix stables ; le prix de la soude à 50 % dans la région de Dongying a augmenté, et certaines soude à basse concentration dans le sud ont vu leurs prix bas se redresser. L’indice de rentabilité des industries consommatrices de chlore dans le Shandong est maintenant proche de son niveau le plus bas de février de cette année, la charge de travail des usines de chlore-soude du Shandong reste généralement faible, ce qui soutient les prix. Le marché a connu un rebond technique à court terme avec une réduction des positions, mais le suivi en aval reste faible, il faut donc envisager une tendance à la volatilité à court terme sur des niveaux bas.⑺ Méthanol : Aujourd'hui, le prix spot de Taicang est de 2847 (-75), le prix de la zone nord de la Mongolie intérieure est de 2445 (0). Pour ce premier jour après les congés, le marché à terme et physique du méthanol en Chine dans son ensemble évolue à la baisse, les contrats à terme chutant fortement avec une légère reprise l'après-midi, tandis que les achats côtiers suivent la demande réelle : l'ambiance générale reste faible. La semaine dernière, les stocks de méthanol dans les ports se sont établis à 632 400 tonnes, soit 66 300 de plus que la semaine précédente ; le stock des entreprises de production s’élevait à 336 800 tonnes, soit une hausse de 4 800 tonnes par rapport à la semaine précédente.

Sur le plan macroéconomique, la situation au Moyen-Orient reste volatile, la Banque centrale européenne a officiellement repris sa politique de relèvement des taux, la Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1 %, la Réserve fédérale a adopté une attitude plutôt hawkish lors de sa réunion de politique monétaire de juin, et les anticipations d'inflation s'intensifient sur le marché. La liquidité globale des capitaux se resserre en marge, exerçant une pression sur l'ensemble du secteur des métaux non ferreux. En ce qui concerne le cuivre, l'offre minière demeure tendue, générant un déséquilibre entre un approvisionnement serré en minerai et un marché du lingot relativement détendu. La demande traditionnelle connaît une période creuse, mais la construction d'infrastructures liées à l’intelligence artificielle contribue à ouvrir de nouvelles perspectives pour la demande future de cuivre. Dans l'ensemble, les attentes du marché restent élevées alors que la réalité de la demande est plus faible ; on s'attend à ce que les prix évoluent en range à court terme.S'agissant de l'aluminium, malgré un apaisement relatif des risques géopolitiques, le resserrement de la liquidité limite toujours le potentiel de hausse. La Guinée poursuit sa transformation industrielle et prévoit d'annoncer en juin des mesures de contrôle à l’exportation. Les prix de l'aluminium devraient principalement fluctuer à court terme.Pour le zinc, les perturbations à la mine persistent, et les frais de traitement du concentré de zinc, tant au niveau national qu’international, sont passés en territoire négatif, atteignant un nouveau plus bas historique et offrant ainsi un soutien plancher. Cependant, la demande est également entrée dans une période de faible consommation, ce qui limite le potentiel à la hausse ; il est donc prévu que le cours du zinc continue d’évoluer en range haut à court terme.Dans le secteur des métaux précieux, le ministère iranien des Affaires étrangères a annoncé qu’un accord avait été atteint avec les États-Unis après 18 heures de négociations, les deux parties étant convenues de rouvrir le détroit d’Hormuz. Toutefois, le Premier ministre israélien Netanyahou a affirmé que l’armée israélienne resterait au sud du Liban et a souligné que l’Iran ne pourra « jamais » posséder d’armes nucléaires. Sur fond d'incertitude persistante au Moyen-Orient, les métaux précieux devraient afficher une tendance baissière à court terme.Le contrat principal sur le carbonate de lithium a connu une chute brutale de près de 9 % en séance matinale, sous l'effet conjugué des anticipations de redémarrage de grandes mines et de la correction des prix au comptant des mines australiennes, avant de réduire nettement ses pertes dans l'après-midi pour finalement clôturer en baisse de 2,38 % à 161 740 yuans/tonne. La forte baisse matinale a été entraînée par le marché au comptant : le cours spot du carbonate de lithium de qualité batterie a perdu 8 750 yuans en une seule journée, tombant à 157 150 yuans/tonne, et la correction de 8 % sur le marché du minerai australien a accéléré la chute des prix à terme. Toutefois, le repli du marché à terme a fait passer la décote du contrat de juillet sur le spot à 8 000 yuans, limitant l’espace de baisse pour les vendeurs à découvert, qui ont majoritairement clôturé leurs positions en fin de séance, favorisant un rebond des prix. Le marché reste actuellement dans un contexte d’opposition entre une offre future abondante et des fondamentaux à court terme plus solides ; sans facteur négatif inattendu à court terme, on peut s’attendre à une évolution du carbonate de lithium en phase d’ajustement avec volatilité. Les stocks entrepôt ont diminué aujourd’hui de 1 560 tonnes à 50 415 tonnes.