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Les stratégistes de Morgan Stanley indiquent que les fonds américains vont se déplacer des actions de semi-conducteurs vers des entreprises de très grande envergure telles que Microsoft, Amazon et Meta. L'objectif de l'indice S&P 500 pour la fin d'année est fixé à 8 000 points.

⑴ L’Administration du commerce maritime du Royaume-Uni a rapporté lundi qu’un navire vraquier a été attaqué dimanche par des hommes armés non identifiés à environ 30 milles marins au sud-ouest de Hodeïda au Yémen. Une embarcation armée s’est approchée et a ouvert le feu, les agents de sécurité à bord ont répliqué, et les assaillants se sont ensuite dirigés vers un navire plus grand situé à environ 2 milles marins, qui avait désactivé son système d’identification automatique.⑵ Bien que le cargo et l’équipage aient signalé être sains et saufs et que les autorités aient ouvert une enquête, cette attaque s’est produite près de la zone contrôlée par les forces Houthi, ravivant la mémoire du risque lié à la détermination du prix de la sécurité maritime en mer Rouge. La prime de risque géopolitique a temporairement soutenu les prix des contrats à terme sur le pétrole brut.⑶ L’attaque n’a pas entraîné de dommages au navire ni de victimes, mais le fait que l’embarcation armée ait mené l’action à partir d’un « navire-mère » de grande taille dont le système d’identification était désactivé suggère une organisation derrière l’incident, plutôt qu’un acte isolé de piraterie. L’assurance maritime régionale et les coûts de transit doivent être réévalués.⑷ La voie maritime de la mer Rouge assure le transport mondial d’une quantité importante d’énergie et de marchandises. Toute menace réelle contre un navire commercial déclencherait des anticipations de détournement, allongerait les itinéraires et limiterait les capacités de transport. Même en l’absence de dégâts majeurs lors de cette attaque, le marché est désormais bien plus sensible au double risque lié à la navigation dans le détroit d’Hormuz et la mer Rouge.⑸ Aucun groupe n’a revendiqué l’attaque pour l’instant, mais la localisation géographique de l’incident ainsi que les antécédents des Houthi en matière de détournement de navires concordent fortement. Les traders surveillent de près l’évolution de l’enquête et une éventuelle réponse militaire ; à court terme, le niveau de volatilité des prix du pétrole dépendra en partie de l’éventuelle montée des coûts d’escorte.

⑴ Lundi, la décote des bruts de référence du Moyen-Orient, à savoir Oman, Dubai et Murban, s’est généralement élargie sur le marché spot ; la pression persistante sur l’offre est devenue le principal facteur de contrainte. Le cash Dubai a vu sa prime par rapport au swap baisser de 0,19 dollar à 3,70 dollars le baril, reflétant une faiblesse marquée du marché spot. ⑵ Les pays producteurs du Golfe ont récemment accéléré la libération de volumes ; Abu Dhabi National Oil Company a procédé depuis juin à son cinquième appel d'offres sur le marché spot, la dernière opération ayant vendu environ 16 millions de barils de brut Murban à une décote plus large. Les ventes cumulées aux enchères spot dépassent désormais les 70 millions de barils, ce qui reflète directement l'afflux massif d'offre de brut qui met à rude épreuve le système de fixation des prix. ⑶ OPEC+ a confirmé dimanche une nouvelle hausse des objectifs de production à partir d’août, alors que les exportations de brut via le détroit d’Hormuz reprennent progressivement. Cette double augmentation de l’offre aggrave la pression sur les prix du pétrole, déjà sous tension, et alimente les inquiétudes du marché concernant un déséquilibre de l’offre et de la demande à court terme. ⑷ Sur le segment spot, des négociants comme Trafigura et Mercuria ont intensivement livré du brut Oman à embarquement en septembre à Trafigura, au prix fixe de 64,10 dollars le baril. Le cash Dubai a clôturé à 64,10 dollars hier, contre 63,80 dollars la veille, sans amélioration du schéma baissier sur les contrats à court terme. ⑸ Les raffineries indiennes ont acheté environ 7 millions de barils de brut par appel d’offres la semaine dernière. Parmi ces volumes, Indian Oil Corporation a acquis un total de 5 millions de barils provenant d’Angola et du Nigéria, et Stanlow Oil a acheté 2 millions de barils de pétrole Tupi du Brésil, avec des livraisons prévues entre fin août et début septembre, ce qui montre une absorption régulière de la demande asiatique. ⑹ Actuellement, le prix des contrats Brent les plus rapprochés est inférieur à celui des contrats à six mois, la structure temporelle s’aplatit voire accentue la décote, ce qui indique que la reprise du transport maritime dans le détroit d’Hormuz se traduit par un excès d’offre sur le marché spot répercuté sur la courbe des prix, l'ensemble du marché restant baissier. ⑺ Lundi, le parquet sud-coréen a poursuivi en justice quatre raffineurs nationaux et des employés de deux entreprises pour collusion dans la manipulation des prix du carburant, causant, selon les autorités, des dommages de 17 milliards de dollars. Le même jour, un responsable du ministère japonais de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie a révélé que les réserves stratégiques de brut avaient diminué en juin, équivalent à quatre jours de consommation, faisant ainsi peser des incertitudes supplémentaires sur l’évolution à court terme en raison des facteurs géopolitiques et réglementaires.