Novedades

⑴ Aceites vegetales: El lunes, los aceites vegetales en el mercado local mostraron tendencias diferenciadas. El aceite de palma se vio fortalecido por la mejora de las exportaciones en su lugar de origen y el apoyo de la política B50 de Indonesia; mientras tanto, el aceite de colza y el de soja se debilitaron debido a la expectativa de una oferta abundante. En general, la oferta local de aceites vegetales sigue siendo holgada, persiste la presión de acumulación de inventarios y aún no se forman soportes para frenar la caída a corto plazo; desde una perspectiva de mediano plazo, se recomienda cautela. En el mercado físico, el aceite de palma 24 grados en Guangdong subió 30 yuanes hasta 9.230 yuanes, la cotización del aceite de soja se mantuvo estable en 8.610 yuanes respecto al periodo previo al feriado, y el aceite de colza transgénico en Jiangsu bajó 50 yuanes hasta 10.060 yuanes.⑵ Harina de soja: Sometida a la creciente presión de la oferta sudamericana y al buen clima en las principales zonas productoras de soja en Estados Unidos, los precios internacionales de la soja estadounidense se debilitaron, lo que redujo los costos de importación. La presión de llegada de soja importada al país sigue liberándose, las aceiteras aumentan su tasa de operación y los inventarios de harina de soja continúan acumulándose. En la demanda, la cría de cerdos registra pérdidas profundas, las empresas de piensos tienen suficiente inventario y falta interés especulativo en compras, por lo tanto, la fuerte oferta y la débil demanda no han cambiado, y los precios spot mantienen su tendencia a la baja. En cuanto a estrategias, se recomienda seguir vendiendo en subas, manteniendo una postura de espera para operaciones unidireccionales.⑶ Maíz: El escenario fundamental de abundante oferta no ha cambiado. La salida al mercado de trigo y trigo germinado, sumada a los anuncios de liberación de reservas, aumenta la presión de suministro; las empresas de la cadena tienen inventarios suficientes y optan por compras según la necesidad, mientras que la mayor oferta de trigo reduce el espacio de demanda para el maíz. Ante oferta fuerte y demanda débil, el precio spot del maíz se mantiene bajo presión y en tendencia bajista. La estrategia preferente es vender en subas, y para arbitraje no hay impulso claro, por lo que se recomienda observar.⑷ Cerdo: Entre junio y julio, la presión de oferta persiste: el cumplimiento mensual de entregas en granjas a gran escala es aproximadamente un 2% más lento, y hacia finales de junio puede haber presión de ventas continuada. Tras el feriado del Dragón y el inicio de las vacaciones escolares, no se esperan picos de consumo en el corto plazo, siendo junio y julio temporada baja. Se prevé que la demanda se mantenga débil en el corto y mediano plazo. La política pública está enfocándose progresivamente en guiar a los productores hacia la reducción de la oferta, por lo que la intensidad de estas medidas merece seguimiento. A mediano y largo plazo, la rentabilidad de la cría podría mostrar cierta recuperación limitada, ya que la oferta en el segundo semestre podría caer levemente y coincidir con la temporada de mayor consumo, favoreciendo una mejora temporal en los márgenes. Para operaciones unidireccionales, se recomienda observar; para arbitraje, entrar en estrategias de reversión.⑸ Huevo: Recientemente, el precio spot de los huevos ha retrocedido de manera sostenida y los contratos de corto plazo han registrado caídas significativas. Tras el feriado del Dragón y con el inicio de la temporada de lluvias, la demanda aguas abajo disminuye y los inventarios aumentan claramente a corto plazo, generando una corrección lógica en el precio del huevo. A mediano plazo, el fuerte aumento en la reposición de pollitas registrado en febrero puede llevar a una recuperación del stock de gallinas ponedoras, y entre julio y septiembre se espera una temporada alta de demanda de huevos. Así, podría darse una situación de oferta y demanda elevadas, por lo que se recomienda adoptar una postura de observación en el corto plazo. Para operaciones unidireccionales, arbitrajes u opciones, la recomendación también es observar.

⑴ Petróleo crudo: Durante el fin de semana, Israel atacó Líbano e Irán volvió a cerrar el estrecho, lo que generó preocupación sobre una posible ruptura del acuerdo entre EE. UU. e Irán. Según las últimas noticias, EE. UU. e Irán continúan negociando en Suiza; algunos informes señalan avances respecto a la navegación en el Estrecho de Ormuz, e Israel también pondrá fin a las restricciones públicas a nivel nacional (incluidas las zonas fronterizas con Líbano), lo que indica que la probabilidad de una escalada continúa no es alta.⑵ Fuel oil: EE. UU. e Irán han confirmado el contenido del memorando de entendimiento y concluyeron la primera ronda de conversaciones de alto nivel, estableciendo una hoja de ruta de 60 días. El acuerdo permitirá la apertura del Estrecho de Ormuz y el levantamiento de las sanciones al petróleo iraní. Aunque recientemente las tensiones geopolíticas han fluctuado, la tendencia general es hacia la distensión, y se espera que el fuel oil opere con debilidad.⑶ Asfalto: Hoy, el precio del asfalto 70# en Shandong es de 4450 yuanes/tonelada, lo que representa un incremento de 20 yuanes/tonelada respecto al periodo previo al feriado. Hoy los precios en algunas regiones del país fluctúan; la volatilidad en el precio del crudo afecta la disposición a comprar, por lo que el ánimo entre los operadores es de cautela y las transacciones en el mercado se hacen principalmente a precios bajos. En junio, la producción total de asfalto en refinerías locales fue de 625,000 toneladas, una reducción de 249,000 toneladas respecto al mes anterior (-28.5%).⑷ Vidrio: Hoy los precios del vidrio flotado se comportaron a la baja; en el mercado de Shahe el precio del vidrio en grandes placas se mantiene básicamente estable, mientras que el de placas pequeñas muestra cierta debilidad. Las transacciones son promedio y los operadores compran con cautela. La producción nacional diaria de vidrio flotado es de 147,500 toneladas. Recientemente se publicó el “Plan de Acción Trienal para la Reconversión de la Eficiencia Energética y la Reducción de Carbono en Industrias Clave”, que incluye explícitamente al sector del vidrio. Las mejoras tecnológicas incrementarán los costos de la industria, manteniendo la oferta en niveles bajos, pero la demanda sigue siendo débil, por lo que la presión de oferta y demanda persiste a mediano plazo y se espera una oscilación en niveles bajos.⑸ Sosa: Hoy el mercado local de sosa muestra tendencia estable, los precios se mantienen en niveles bajos y el margen de ajuste es reducido. Hay pocas fluctuaciones en el funcionamiento de las plantas y solo unas pocas empresas han ajustado su carga, por lo que la producción se mantiene básicamente estable. Actualmente, la tasa de utilización de la capacidad de sosa es del 78.72%. El lunes, el stock total nacional de sosa fue de 1,726,400 toneladas, un aumento de 26,200 toneladas (+1.54%) respecto a la semana anterior. La alta oferta y la débil demanda persistentes hacen que a mediano plazo no se prevean grandes cambios, por lo que se espera que en el corto plazo el mercado siga oscilando en niveles bajos.⑹ Sosa cáustica: Entre el fin de semana y principio de semana, la mayoría de las marcas de sosa cáustica líquida de baja concentración en el norte de Shandong mantuvieron sus precios estables, mientras que en la región de Dongying el precio de la sosa al 50% aumentó y algunos precios bajos de sosa de baja concentración en el sur también subieron. El índice de ganancias de los subsectores consumidores de cloro en Shandong ha estado cerca de su nivel más bajo de febrero de este año; la carga de las empresas de cloro y sosa en Shandong es ligeramente baja, lo que da soporte a los precios. A corto plazo hubo una reducción de posiciones y rebote en los futuros, pero la demanda de los sectores compradores es débil, así que se espera una oscilación en niveles bajos en el corto plazo.⑺ Metanol: Hoy el precio spot en Taicang es de 2,847 yuanes (-75), y en el norte de Mongolia Interior es de 2,445 yuanes (sin cambios). En el primer día tras el feriado, el mercado nacional de futuros y físico se mostró en general débil; después de una fuerte caída de los futuros, hubo un leve rebote por la tarde, las compras costeras fueron según necesidad y el ambiente general del mercado fue poco dinámico. La semana pasada, el stock de metanol en puertos fue de 632,400 toneladas, un aumento de 66,300 toneladas respecto a la semana anterior; el stock de las empresas productoras fue de 336,800 toneladas, un incremento de 4,800 toneladas respecto al periodo previo.

⑴ En el ámbito macroeconómico, la situación en Medio Oriente sigue siendo volátil, el Banco Central Europeo ha reanudado oficialmente la subida de tasas, el Banco de Japón elevó la tasa de interés al 1%, y la reunión de junio de la Reserva Federal mostró una postura más restrictiva. Las expectativas inflacionarias del mercado aumentan, mientras que la liquidez global se reduce marginalmente, lo que ejerce presión sobre los metales no ferrosos en general. En cuanto al cobre, la oferta en las minas sigue siendo ajustada, evidenciando un escenario de escasez de mineral pero mayor disponibilidad de lingotes. Por el lado de la demanda, el consumo tradicional está en temporada baja, aunque la construcción de infraestructura para IA genera una nueva curva de demanda para el futuro del cobre. En general persiste una expectativa fuerte pero una realidad débil; se prevé que el precio se mantenga volátil en el corto plazo.⑵ Respecto al aluminio, aunque el riesgo de conflicto geopolítico tiende a moderarse, la restricción de liquidez sigue limitando el margen alcista. Guinea avanza en la transformación industrial y planea anunciar restricciones a la exportación en junio. Se espera que el precio del aluminio fluctúe principalmente en el corto plazo.⑶ Respecto al zinc, hay interrupciones en la extracción y las tarifas de procesamiento de concentrado de zinc, tanto nacionales como internacionales, han caído a niveles negativos, marcando un nuevo mínimo histórico y brindando soporte en la base. Sin embargo, la demanda ha entrado en temporada baja y el consumo es débil, por lo que se espera una volatilidad en la parte alta del rango de precios a corto plazo.⑷ En cuanto a metales preciosos, el Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán indicó que tras 18 horas de negociaciones con Estados Unidos, se llegó a un acuerdo y ambas partes aceptaron reabrir el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el primer ministro israelí Netanyahu afirmó que el ejército israelí continuará en el sur de Líbano y enfatizó que Irán "nunca podrá" poseer armas nucleares. En el contexto de la situación volátil en Medio Oriente, se prevé que los metales preciosos se mantendrán débiles a corto plazo.⑸ El contrato principal de carbonato de litio cayó bruscamente casi un 9% en la mañana por las expectativas de reanudación de producción en grandes minas y la caída de los precios spot del litio australiano, pero por la tarde la baja se redujo significativamente y cerró con una caída del 2,38%, cotizando a 161.740 yuanes/tonelada. La fuerte baja matutina fue impulsada por el mercado spot: el precio spot de carbonato de litio de grado batería cayó 8.750 yuanes en un día hasta situarse en 157.150 yuanes/tonelada, sumado a una corrección del 8% en el litio australiano, provocando una rápida caída en los precios de futuros. Sin embargo, con la caída de los precios de futuros, la base de julio se amplió a 8.000 yuanes respecto al spot, limitando el margen para que los vendedores continúen presionando a la baja y provocando un repunte de precios cerca del cierre. El mercado sigue inmerso en una pugna entre una oferta futura más holgada y unos fundamentales cercanos más sólidos, y en el corto plazo faltan factores bajistas inesperados que impulsen una mayor presión vendedora, por lo que se prevé que el carbonato de litio tenga principalmente movimientos laterales. Hoy los warrants bajaron en 1.560 toneladas hasta llegar a 50.415 toneladas.