Der Bitcoin-Bullenfall hängt von den Zinssenkungserwartungen der Fed ab, sagen Analysten
Schnelle Einschätzung: Bitcoin könnte im Juni auf 125.000 US-Dollar steigen, wenn ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht die Erwartungen an frühzeitige Zinssenkungen der Fed schürt, so Analysten. Stärkere Arbeitsmarktdaten könnten die Preise jedoch in Richtung 95.000 US-Dollar drücken. Unterdessen warnt BRN, dass sich verschlechternde ETF-Flüsse, steigende IPO-Aktivitäten und Kursbewegungen auf einen bärischen kurzfristigen Ausblick hindeuten, da dem Markt die Dynamik fehlt.
Mit Bitcoin, das sich um 105.000 $ bewegt, schlagen Analysten bei Bitfinex vor, dass es im Juni das Ziel von 120.000 $ bis 125.000 $ erreichen könnte, wenn ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht einen Dominoeffekt in Richtung früher als erwarteter Fed-Zinssenkungen auslöst. Stärkere als erwartete Arbeitsmarktdaten könnten jedoch dazu führen, dass Bitcoin in Richtung 95.000 $ fällt, sagten sie.
Der neueste US-Arbeitsmarktbericht, der am Freitag veröffentlicht werden soll, wird voraussichtlich eine Verlangsamung des Wachstums auf dem Arbeitsmarkt zeigen, mit Prognosen von 125.000 bis 130.000 neuen Arbeitsplätzen außerhalb der Landwirtschaft, verglichen mit 177.000 im April, bemerkten die Bitfinex-Analysten in einer E-Mail an The Block. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich bei 4,2 % bleiben, während das durchschnittliche Stundenentgelt voraussichtlich um 0,2 % bis 0,3 % im Monatsvergleich steigen wird.
Ein schwächer als erwarteter Bericht könnte die Desinflationsnarrative unterstützen und potenzielle Fed-Zinssenkungen vorziehen, was risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin ankurbeln könnte, so Bitfinex. "Wir glauben, dass, wenn Bitcoin die Unterstützung über 105.000 $ hält, es im Juni das Ziel von 120.000–125.000 $ erreichen könnte", sagten die Analysten. "Dies wird nicht nur durch den Arbeitsmarkt katalysiert, sondern könnte ein Domino in mehreren Katalysatoren sein, die die Fed dazu veranlassen, die Zinsen schneller als erwartet zu senken."
Andererseits könnte ein stärkerer Bericht die Senkungen verzögern, den Dollar stärken und Druck auf Bitcoin ausüben, wobei die Unterstützung bei 102.000 $ oder niedriger getestet wird, warnte Bitfinex. "Auf der Unterseite sehen wir eine Region von 95-97K für einen lokalen Boden und sehen dort eine gute Akkumulation", sagten sie. "Insgesamt wird das Ergebnis des Berichts für Händler mit kürzeren Zeitrahmen entscheidend sein, aber nur ein kleiner Teil eines größeren Puzzles im größeren Schema der Dinge."
Die Zinssätze werden derzeit laut dem CME FedWatch-Tool voraussichtlich bis mindestens Ende Juli unverändert im Zielbereich von 425 bis 450 Basispunkten bleiben, wobei die Mehrheit der Händler frühestens im September mit Senkungen rechnet.
'Bärische Signale häufen sich'
BRN Lead Research Analyst Valentin Fournier nahm eine negativere Haltung ein und plädierte dafür, defensiv zu werden, da sich bärische Signale weiter häufen, darunter sinkende Zuflüsse in börsengehandelte Fonds, nachlassende Dynamik und ein Anstieg bei Krypto-Börsengängen, die auf kurzfristige Gewinnmitnahmen hindeuten.
"Nach dem Token-Verkauf von Pump.fun kündigte Circle einen Aktienverkauf in Höhe von 1 Milliarde $ an, der das Unternehmen mit 6,9 Milliarden $ bewertet. Unterdessen plant Kraken Berichten zufolge einen Börsengang später in diesem Jahr", sagte Fournier gegenüber The Block. "Diese Schritte deuten darauf hin, dass Krypto-Unternehmen den aktuellen Markt als Gelegenheit sehen, von hohen Bewertungen zu profitieren – ein klassisches Signal, dass Insider mit langsamerem Wachstum oder niedrigeren Preisen rechnen könnten."
Die Zuflüsse in US-Spot-Krypto-ETFs haben sich ebenfalls verschlechtert, bemerkte Fournier, wobei die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs am Mittwoch auf 87 Millionen $ von 375 Millionen $ am Dienstag zurückgingen, während die Zuflüsse in Ethereum-ETFs im gleichen Zeitraum fast halbiert wurden und auf 57 Millionen $ fielen – was seine jüngste Stärke durchbrach und einen Verlust an Dynamik bestätigte, sagte der Analyst.
Die jüngste Kursentwicklung verstärkt diese Ansicht, fuhr Fournier fort, wobei BTC in der vergangenen Woche um 3,5 % gefallen ist, laut der Preisseite von The Block, ETH um 4,3 % und Solana um 11,8 % – der am stärksten betroffene unter den großen Kryptowährungen.
"Trotz starker Makrodaten und nachlassender Inflation reagieren die Kryptomärkte nicht", sagte Fournier. "Der Anstieg der IPO-Aktivität signalisiert schaumige Bewertungen und den Wunsch von Insidern, auszusteigen, solange die Preise noch hoch sind. In Kombination mit schrumpfenden ETF-Zuflüssen und sinkenden Preisen interpretieren wir dies als Zeichen eines müden Marktes, der an Schwung verliert."
"Wir reduzieren das Risiko und wechseln zu einer defensiveren Haltung, da wir einen allmählichen Rückgang erwarten, während langfristige Investoren nachladen", schloss er.
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