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Bitunix 分析師指出，全球市場焦點已從地緣政治轉向美聯儲政策，美聯儲主席凱文·沃什推動弱化前瞻指引與點陣圖機制，導致政策不確定性上升，全球資金回流美元體系，美債收益率上行及美聯儲加息預期持續壓制加密市場估值。

BlockBeats News，6月22日，全球市場的核心焦點正逐漸從中東衝突本身轉向對貨幣政策與流動性的重新評估。儘管美國與伊朗在瑞士的會談中取得進展，雙方同意建立高層級政治監督委員會，並制定60天達成最終協議的路線圖，但霍爾木茲海峽的局勢尚未完全恢復正常。美國與伊朗在黎巴嫩和石油制裁豁免等議題上仍存在重大分歧，地緣政治風險尚未被完全消除。 能源市場已開始反映供應恢復的預期。利比亞石油產量已升至2013年以來新高，伊拉克計劃逐步恢復戰前產能，卡塔爾也開始準備重啟液化天然氣出口。市場正重新評估中東供應鏈恢復對全球能源價格與通脹走勢的影響，戰爭引發的供應中斷正在逐漸被供應回歸取代。 然而，真正主導市場定價的，是美聯儲的政策轉變。利率市場目前已完全反映出9月加息25個基點的預期。Goldman Sachs 同時下調了黃金目標價，今年內也不預計會降息。新任聯邦儲備主席 Powell 持續推動削弱前瞻性指引及點陣圖機制，顯著增加了市場對政策路徑的不確定性。從美國國債收益率持續上升、美元指數維持強勢，到全球套利交易大規模拆倉，都預示著資本正在回流美元體系。 同時，日本銀行加息後，即使日本政府表示支持政策正常化，市場已開始關注進一步加息與日圓干預的風險。日本財務省公開警告將對外匯投機採取行動，反映全球主要央行正逐步進入更緊縮的政策環境。 對加密貨幣市場而言，最大的變數已不再是中東局勢，而是全球資金成本持續上升所導致的流動性壓力。儘管能源風險的下降有助於舒緩通脹憂慮，但美元走強、美國國債收益率攀升，以及美聯儲加息預期升溫，仍將持續壓抑風險資產估值。當市場開始交易「利率更高且維持更久」甚至「再次加息」時，加密貨幣市場的關鍵，已從地緣政治事件轉變為是否會有新的流動性來源出現。

由Michael Wilson領導的團隊指出，美聯儲通過儲備管理進行的資產購買規模較峰值已下降約75%，其資產負債表所提供的流動性支持正在減弱。策略師在報告中寫道：「流動性環境正在收緊，並可能在7月時持續對股市上行構成阻力，尤其是在市場試探美聯儲新近展現的政策立場之際。」該團隊預計，企業利潤仍將是推動股市牛市的核心動力。（彭博）