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BlockBeats消息，6月17日，瑞穗證券在其最新報告回應市場對CPO（共封裝光學）與800VDC高壓直流兩大技術落地延緩的擔憂，報告指出CPO技術的長期趨勢不變，但真正的alpha在於過渡期的受益者，而非僅關注最終的贏家。CPO與800VDC皆是未來五年AI伺服器的關鍵升級，前者大幅降低功耗及延遲，後者讓單一機架功率從60kW躍升至600kW以上，但大規模落地仍需時間，市場焦慮被高估。 報告再次強調LITE、AVGO、AAOI、CRDO等股票的中長期優勢。 整體而言，CPO與800VDC並非「延後」，而是「分階段梯度兌現」。2026-2027年應重點把握NPO與+/-400VDC過渡紅利，之後再轉向終局技術，需求端AI機架功率密度依然在加速，關鍵在於看清「階梯」而非押寶於單一時點。

儘管這些波動較大的項目不太能反映潛在的成本壓力，歐洲央行中的鷹派可能會主張，核心通脹的上調進一步證明能源衝擊引發的通脹效應正在蔓延。彭博經濟研究仍預期歐洲央行會在九月進行本輪最後一次加息，而這份數據將為這一預期行動提供更多依據。然而，如果旅遊服務價格的強勁上漲只是暫時現象，且美伊達成協議的消息帶來的大宗商品價格回落能持續，那麼我們對利率走勢的預測將面臨下行風險。五月通脹修正數據證實，當月整體通脹率由四月的3.0%加速至3.2%。升幅主要受旅遊服務價格推動——當月機票價格和包價旅遊價格分別額外貢獻了0.1個百分點。相較之下，核心通脹率由初值的2.5%上調至2.6%，升幅較四月的2.2%擴大。鑑於該指標涵蓋的商品和服務種類較少，機票和包價旅遊的影響尤為顯著。展望未來，彭博經濟研究預期，由於二次效應仍然有限，能源衝擊對核心通脹的影響將較為溫和。我們預測，2026年第三季度月均核心通脹率將從2026年第二季度的2.2%降至2.0%。受大宗商品價格走低影響，整體通脹率也可能放緩。歐洲央行的經濟學家認為，能源衝擊對通脹的影響比我們預期的更廣泛。即使在其「較溫和情景」下，核心通脹率仍將於2026年第四季度至2027年第一季度達到2.6%的峰值，並於預測期末維持在2.1%——仍略高於2%的目標。在此情景下，整體通脹率將於2026年第二季度到第三季度見頂於3.2%，須到2027年第二季度才會降至2%目標以下，屆時基數效應將推動整體通脹率降至1.6%。目前，油價比該情景假設的水平每桶低約10美元，因此這些整體通脹預測數據面臨的風險偏向下行。天然氣價格則與該情景的假設基本一致。

姚家山煤礦項目建設規模為每年300萬噸，並配套建設同等規模的選煤廠。項目的投資資金來源包括潞安元豐企業自有資金及銀行貸款。項目建成後，將新增每年300萬噸的煤炭產能。