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保证金与风险指标说明

2026-09-22 06:18057

【预计阅读时间：3分钟】

系统每秒实时评估你的账户风险。理解下面几个指标，就能判断自己离“被限制下单”和“被强平”还有多远。

一、核心指标

指标	含义（通俗）	怎么用
账户权益（Equity）	你账户里真正能用来抗风险的钱：账户余额加上所有合约持仓的未实现盈亏。这里余额包含所有保证金币种。但是都是经过haircut计算之后的价值。	权益越高越安全。当权益被亏损吃到 ≤ 0 时，账户进入穿仓状态。
初始保证金率（IMR）	开仓所需保证金占账户权益的比例：IMR = 占用保证金 ÷ 账户权益。合约仓位、合约订单、借贷负债仓位，都会计算占用保证金。	衡量你还能不能开新仓。IMR 超过 100% 表示开仓保证金已超过账户权益，将被限制下单。
维持保证金率（MMR）	维持现有仓位所需的最低保证金占账户权益的比例：MMR = 维持保证金 ÷ 账户权益。合约仓位、合约订单、借贷负债仓位，都会计算维持保证金。	衡量你离强平有多近。MMR 达到 100% 意味着权益已仅够覆盖维持保证金，开始触发清算流程。

1. 此处 MMR / IMR 采用“所需保证金 ÷ 账户权益”的口径，因此数值越高代表越危险，100% 是关键分界线——这与部分平台“保证金 ÷ 仓位价值”的口径方向相反，请以本平台交易页面显示的风险度为准。

2. 在计算账户权益时，并不是账户中所有的币种，都会纳入保证金权益计算，只有用户开启作为保证金的币种，会纳入保证金权益计算。同时在计算保证金权益时，需要注意，会有haircut磨损，并不是直接等价当前市场价格乘以数量。具体细节可以参考：统一账户下的币种折扣率及保证金计算解析

随着 MMR / IMR 升高，账户会依次进入以下状态。每一档的处理都是为了在真正穿仓前尽量把账户拉回安全区。

状态	触发条件	系统处理
A · 正常	MMR < 100% 且 IMR ≤ 100%	正常交易，可自由开仓、加仓、平仓。
B · 限制下单	IMR > 100%（MMR 仍 < 100%）	占用保证金已超过权益。系统撤销需占用保证金的合约挂单，禁止新开仓与加仓；平仓、转入资金不受限。
C · 减仓预警	100% ≤ MMR < 160%	进入强平前的自救阶段：冻结开仓、撤销挂单，系统逐步降档减仓以降低风险，并向你发送预警通知。注意：如果用户的仓位档位只有1档，所有仓位将会直接被强制清算，由保险基金账户接管处理。
D · 强制清算	MMR ≥ 160% 或账户权益 ≤ 0	风险已无法自救，触发全账户接管清算，仓位以破产价交由保险基金处理。

注意：状态 B、C 是给你留出的缓冲。收到限制下单或预警通知后，应尽快追加保证金或主动减仓，把 IMR / MMR 降回安全水平，即可退出该状态、恢复正常交易。

采用标记价格和强平价格的对比，来触发强平清算：

风险指标按什么范围计算，取决于你的保证金模式。这直接决定了一个仓位的亏损是否会牵连其他仓位。

保证金模式	风险指标计算基础	对你的影响
全仓保证金	账户级：账户内所有仓位与可用保证金资产共同计入 IMR / MMR，统一评估。	盈利仓位可为亏损仓位提供保证金支撑；一旦触发强平，是对整个账户统一清算，可能会损失所有的保证金资产。
逐仓保证金	仓位级：每个仓位单独分配保证金、单独计算风险。	单个仓位的风险与强平互相隔离，最大亏损以该仓位分配的保证金为限，不牵连其他仓位。