Відкат золота не зупинив бичачі ставки! Фондові менеджери прогнозують новий максимум протягом двох років

Попри те, що ціни на золото нещодавно суттєво знизилися, керуючі фондами зберігають оптимістичний погляд на перспективи на наступний рік-два.Ринок очікує, що Федеральна резервна система США може знову підвищити ставку, але багато інвесторів вважають, що геополітична напруженість, постійне зростання державного боргу і зниження довіри до долара США продовжать підтримувати золото й сприятимуть встановленню нових рекордних цін на золото в найближчі 12-24 місяці.

За попередніми даними Всесвітньої асоціації золота, чистий обсяг покупки золота центральними банками у вересні склав близько 63 тонн, що стало найвищим місячним показником з листопада 2024 року. Відповідні дані асоціація збирає на основі інформації від центральних банків і Міжнародного валютного фонду (IMF).

У січні цього року ціна золота стрімко підскочила вище $5500 за унцію, встановивши історичний рекорд. Після цього ціна значно знизилася, але залишилась на історично високому рівні.Керуючі фондами вважають, що у ситуації переплетених економічних перспектив, ризиків фінансового ринку та геополітичних викликів, попит інвесторів на захисні активи залишатиметься стійким.

Державний борг і кредит долара є ядром бичачої логіки для золота

Під час семінару щодо дорогоцінних металів у середу, організованого британською газетою "Financial Times", керуюча фондами Troy Asset Management, Шарлотт Йонг, прогнозувала, що золото встановить новий історичний максимум протягом наступних 12-18 місяців.

Вона вважає, що постійне погіршення фіскального стану урядів робить золото ідеальним інструментом хеджування. Державний борг США невпинно зростає, а ринок в цілому очікує, що під час наступної економічної рецесії центральні банки світу можуть знову вдатися до друкування грошей для стимулювання економіки.

Йонг зазначила: "Золото не можна надрукувати таким самим способом."

Головний інвестиційний директор, відповідальний за довірені інвестиції в Європі, на Близькому Сході та в Африці, Aon Investments, Пол Карн, також прогнозує, що ціна золота поб’є історичний максимум протягом наступних двох років. Він пов’язує привабливість золота зі статусом долара США як глобального резервного активу.

Карн зазначив: "Коли ви використовуєте долар як зброю... не дивуйтеся, якщо люди почнуть його уникати. Тоді чим вони замінять долар?"

На його думку, золото може стати альтернативою долару. Йонг також вважає, що інституції країн, що розвиваються, шукають резервні активи поза межами долара, і золото, ймовірно, є більш привабливим вибором, ніж євро, йєна чи інші валюти.

Голова та генеральний директор Allied Gold Пітер Марроне висловив більш суворе бачення. Він запропонував інвесторам задуматися, чи не стоїть світова економіка на порозі фінансової кризи, і заявив: "На мою думку, ми стоїмо на межі фінансової події."

Марроне зазначив, що із зростанням нестабільності макроекономічного середовища сімейні офіси активно збільшують частку золота у портфелях і переводять частину інвестицій із державних облігацій у золото для диверсифікації ризиків.

Генеральний директор Endeavour Mining Іан Кокерілл також вважає, що макроекономічна ситуація, зниження довіри до фіатних валют і побоювання центральних банків щодо вартості національної валюти підтримують золото.

Він сказав: "Ці фактори забезпечують дуже солідну підтримку ціни золота."

Щодо короткострокових перспектив ціни золота, Кокерілл не впевнений, що дно вже визначено. Він зазначив: "4000 доларів – це дно? Я не знаю. Але навіть якщо ні, цей рівень дуже близько до дна для наступного підйому цін на золото."

Попит на золото з боку центральних банків залишається сильним, але деякі країни почали продавати золото

Глава глобальних досліджень сировинних товарів Standard Chartered, Сукі Купер, зазначила, що попит на золото з боку центральних банків залишається "дуже сильним". Проте купівля золота центральними банками не є односторонньою: цього року деякі країни продавали золото для залучення коштів, серед цих угод були й ті, що відбулися після початку війни між США та Ізраїлем проти Ірану.

Незважаючи на це, керівники компаній, присутніх на семінарі, вважають, що із зниженням довіри до долара США та активним пошуком альтернативних активів інвесторами, центральні банки можуть ще більше наростити резерви золота в майбутньому.

На думку керуючих фондами, попит центральних банків у поєднанні зі змінами в структурі активів приватних інвесторів створює підтримку для золота на середньо- та довгострокову перспективу. Навіть якщо ціна золота в короткостроковій перспективі й надалі залежатиме від політики процентних ставок Федеральної резервної системи США, зміни в державному боргу, кредиті валюти та структурі глобальних резервних активів залишаються основною підставою для оптимізму щодо майбутніх цін на золото.