GameStop витрачає 55,5 мільярда доларів на придбання eBay, намагаючись кинути виклик домінуванню Amazon у сфері електронної комерції

Американський ігровий ритейлер GameStop намагається здійснити сміливу операцію з капіталом. За повідомленнями численних міжнародних медіа, компанія надіслала eBay пропозицію про придбання за приблизно 55,5 мільярда доларів, бажаючи об'єднати ресурси для створення "справжнього конкурента Amazon" у сфері електронної комерції.

Згідно з оприлюдненими даними, GameStop пропонує викупити акції eBay по 125 доларів за штуку, половину суми грошима, половину акціями. Це пропозиція з премією до початкової ціни на 46%. Однак таке "поглинання слона змією" викликає серйозні сумніви на ринку — на даний момент капіталізація GameStop становить близько 11,9 мільярда доларів, тоді як eBay — майже 46,2 мільярда, розрив між компаніями очевидний.

Після публікації новини реакція фінансового ринку була різноспрямованою: акції GameStop впали приблизно на 10%, що показує побоювання інвесторів щодо здатності профінансувати угоду та перспектив її реалізації; акції eBay піднялись приблизно на 5%, відображаючи оптимістичні очікування щодо премії за придбання.

Генеральний директор GameStop Ryan Cohen у листі до Ради директорів eBay зазначив, що у разі завершення угоди він стане CEO об'єднаної компанії й планує підвищити прибутковість шляхом скорочення витрат та оптимізації операційної ефективності. Він підкреслив, що мережа з приблизно 1600 фізичних магазинів GameStop у США зможе забезпечити eBay автентифікацію товарів, складське виконання та підтримку livestream commerce, тим самим об'єднуючи онлайн і офлайн екосистеми.

Cohen особливо позитивно оцінює напрямок "livestream commerce", вважаючи, що eBay має значний потенціал для зростання в цьому секторі, який є однією з ключових арен майбутньої конкуренції серед електронних торгових платформ.

У останні роки eBay переживає непрості трансформації у умовах жорсткої конкуренції. Amazon, Walmart та нові платформи (зокрема Shein, Facebook Marketplace) поступово відбирають частку ринку, тому eBay активно впроваджує інновації, зокрема розвиває штучний інтелект, покращує платформу тощо. Завдяки цим заходам акції компанії за минулий рік зросли приблизно на 52%, а з 2020 року сумарно майже на 188%.

Водночас eBay зміцнює бізнес через злиття та поглинання. У лютому цього року компанія оголосила про придбання британської платформи Depop для продажу секонд-хенд моди за 1,2 мільярда доларів, щоб розширити базу молодих користувачів. Проте ця угода ще потребує схвалення регуляторних органів.

У плані фінансів, eBay останнім часом демонструє стабільний розвиток. Згідно з останнім фінансовим звітом, за перший квартал виторг виріс на 19% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, а загальний обсяг торгів (GMV) збільшився на 18% до 22,2 мільярда доларів, що свідчить про зміцнення фундаментальних показників.

Щодо пропозиції GameStop про придбання, eBay відреагувала як на "ініціативну пропозицію без попереднього контакту", пояснивши, що рада директорів оцінюватиме її обережно, ставлячи на перше місце інтереси акціонерів.

GameStop став відомим після "short squeeze" у 2021 році, але традиційний ритейл ігор піддавався тиску. Останні роки під керівництвом Cohen компанія активізує трансформацію і досягла прибутку — від чистого збитку 381 мільйон доларів у 2021 році до чистого прибутку 418 мільйонів у останньому фінансовому році.

Разом з тим, ця потенційна угода має багато невизначеностей — джерела фінансування, регуляторний нагляд, труднощі інтеграції. Більшість аналітиків вважає, що стратегія цікава, але до реального порушення позицій Amazon ще багато викликів.