JPMorgan: Очікування підвищення ставок центральними банками по всьому світу є "нереальними"
18 березня, з оголошенням рішення щодо процентних ставок восьми із десяти G10 центральних банків цього тижня, глобальні фінансові ринки безсумнівно вступають в “супертиждень центральних банків”. Цей фон збігається з тим, що нестабільність на Близькому Сході спричинила різке зростання цін на нафту, і це змусило трейдерів переоцінити очікування щодо дій монетарної політики центральних банків — з явно більш жорстким напрямком. Однак, команда зі стратегії акцій JPMorgan у своєму останньому дослідженні вважає: “Ці очікування можуть бути необґрунтованими.” JPMorgan відзначає, що за останні два тижні прибутковість десятирічних державних облігацій США й Німеччини значно зросла, а прибутковість дворічних облігацій США та Німеччини піднялася відповідно на 35 та 40 базисних пунктів. Команда зі стратегії процентних ставок JPMorgan зазначає, що закриття популярних позицій ще більше підсилює цей тренд, особливо на європейському ринку.
Після ескалації конфлікту на Близькому Сході очікування ринку щодо політичної ставки Європейського центрального банку на грудень 2026 року підвищилися більше ніж на 55 базисних пунктів, водночас трейдери значно знизили очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи США — від початку місяця ці очікування зменшились на 40 базисних пунктів. Але команда JPMorgan під керівництвом Matejka вважає, що незалежно від майбутнього розвитку геополітичної ситуації така динаміка на ринку облігацій навряд чи збережеться. JPMorgan наголошує, що слід враховувати: якщо конфлікт триватиме й високі ціни на енергоносії не спадуть, економічне зростання буде пригнічене, і це може змусити центральні банки ігнорувати зростання інфляції. Якщо конфлікт призведе до економічної рецесії, ймовірність підвищення ставок центральними банками буде мінімальною; якщо напруженість в регіоні зменшиться, короткостроковий сплеск інфляції навряд чи стане підставою для підвищення ставок.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Розпродаж державних облігацій США посилюється! Аукціон семирічних державних облігацій США не користується попитом, масштаб викупу Міністерством фінансів знову нижчий за ліміт, а дохідність муніципальних облігацій досягла найвищого рівня за 15 років
У четвер, дохідність семирічних державних облігацій США на аукціоні Міністерства фінансів зросла до 5,085%, встановивши історичний максимум для цього терміну. Частка розподілу серед закордонних інвесторів знизилася до найнижчого рівня за майже два роки. Міністерство фінансів США здійснило розширену операцію з викупу лише на рівні 68% від встановленого ліміту, що менше ніж попередні 86% та не виправдало очікувань щодо підтримки ліквідності. Цей тиск поширився на ринок муніципальних облігацій США: дохідність тридцятирічних облігацій перевищила 5%, що є найвищим показником з 2011 року, а обсяг розпродажу досяг максимального рівня з початку пандемії. У четвер дохідність десятирічних облігацій США перевищила 5,2%, вперше з 2007 року.
Макрон: Франція надасть військову допомогу Саудівській Аравії для захисту нафтових об'єктів у порту Янбу на Червоному морі
Макрон заявив, що Франція відправить війська до Єнбу та надасть радарні і оборонні системи. Він підкреслив, що завданням операції є захист об'єктів у Єнбу, а не втручання у регіональні конфлікти. Минулої п'ятниці він сказав, що після блокування Ормузької протоки східно-західний нафтопровід Саудівської Аравії став важливим альтернативним маршрутом транспортування, але через напад хуситів з Ємену на Єнбу транспортування нафти цим трубопроводом різко скоротилося.
Уповільнення моделей AI не обов'язково є негативним: три структурні сприятливі фактори традиційних дата-центрів переважають підвищення ставки
HSBC вважає, що традиційна логіка зростання дата-центрів переходить від передових моделей до комерційного поширення AI. Зростання попиту на інференцію, розширення капітальних витрат хмарних постачальників, а також посилення обмежень щодо електроенергії та регулювання сприяють тому, що баланс між попитом і пропозицією залишиться напруженим до 2028 року. Навіть при підвищенні процентних ставок, складені темпи зростання AFFO на одну акцію в 2025—2028 роках очікуються на рівні 11%—12%, що свідчить про високу стійкість прибутковості.
Ціни на криптовалюти
Більше
