PAAS забезпечує рекордні доходи у 2025 році: чи зможе ралі продовжитися?

Pan American Silver Corp. PAAS повідомила про рекордний дохід у розмірі 3,62 мільярда доларів у 2025 році, що становить зростання на 28,4% у порівнянні з 2024 роком. Це включає рекордні 1,18 мільярда доларів доходу, отриманого у четвертому кварталі 2025 року. Такий вражаючий результат був досягнутий завдяки вищим цінам на метали та зростанню видобутку срібла.

У 2025 році компанія видобула 22,8 мільйона унцій срібла, перевищивши свої очікування. Цей показник зріс на 8% у порівнянні з 2024 роком. Pan American Silver видобула рекордні 7,3 мільйона унцій срібла у четвертому кварталі 2025 року завдяки кращим, ніж очікувалося, результатам на руднику Juanicipio. 

Видобуток золота PAAS склав 742,2 тисячі унцій у 2025 році, що відповідає прогнозу компанії. У четвертому кварталі 2025 року було видобуто 197,8 тисячі унцій.

Придбання MAG Silver на початку вересня вивело PAAS в число провідних світових виробників срібла та суттєво зміцнило базу лідерських запасів срібла компанії. Pan American Silver отримала 44% акцій проекту Juanicipio — великомасштабної рудника з високим вмістом срібла в Zacatecas, яким управляє Fresnillo plc.

Очікується, що у 2026 році видобуток золота складе від 700 тисяч до 750 тисяч унцій, що означає зниження на 2% у річному обчисленні. Проте компанія прогнозує видобуток срібла у межах 25–27 мільйонів унцій, що означає зростання на 14% у середині діапазону. Збільшення видобутку призведе до зростання доходу у 2026 році.

Останні результати конкурентів Pan American Silver

Avino Silver & Gold Mines Ltd. ASM оголосила, що її виробництво у срібному еквіваленті склало 671 583 унції у четвертому кварталі 2025 року, що на 9% більше у порівнянні з четвертим кварталом 2024 року. Річний видобуток срібла у еквіваленті для Avino Silver склав 2,6 мільйона унцій у 2025 році, що на 2% менше у порівнянні з минулим роком. Проте цей показник знаходиться у межах прогнозу Avino Silver — 2,5–2,8 мільйона унцій. 

First Majestic Silver Corp. AG повідомила, що загальний обсяг виробництва досяг 7,8 мільйона унцій срібного еквіваленту (AgEq) у четвертому кварталі 2025 року. Сюди входять рекордні 4,2 мільйона унцій срібла та 41 417 унцій золота. Також включено 14,2 мільйона фунтів цинку, 8,1 мільйона фунтів свинцю та 235 886 фунтів міді. Виробництво AgEq First Majestic у четвертому кварталі показало значне зростання на 37% у річному обчисленні, що пов’язано із зростанням виробництва срібла на 77%. 

У 2025 році First Majestic виконала оновлений прогноз виробництва, досягнувши річного обсягу у 31,1 мільйон AgEq унцій. Завдяки зростанню виробництва та цін на метали First Majestic повідомила про рекордний дохід у 1,26 мільярда доларів у 2025 році, що становить зростання на 124% у річному вимірі.

Динаміка цін, оцінка та прогнози PAAS

За рік акції PAAS зросли на 168,8% порівняно з приголомшливим зростанням галузі на 233,5%. Для порівняння: сектор Basic Materials зріс на 52,7%, тоді як S&P 500 піднявся на 19,6%.

PAAS наразі торгується за форвардним 12-місячним співвідношенням ціни до прибутку 16,62X у порівнянні із середнім показником по галузі 21,21X.

Консенсус-прогноз прибутку на 2026 рік становить 3,86 долара на акцію, що означає зростання на 51,9% у річному вимірі. Прогноз на 2026 рік у 4,26 долара передбачає збільшення на 10,3%.

Консенсус-прогноз Zacks щодо прибутків Pan American Silver на 2026 рік зріс на 4,9% за останні 60 днів. Аналогічний прогноз на 2027 рік зріс на 7%.

Наразі PAAS має рейтинг Zacks #3 (Тримати). Ви можете переглянути повний список акцій із рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) на сьогодні тут.