USD: Політичні ризики дестабілізують Федеральну резервну систему, що призводить до падіння USD і казначейських облігацій – BBH

Політичний тиск похитнув довіру до незалежності Федеральної резервної системи

Зростаючі політичні виклики автономії Федеральної резервної системи викликали занепокоєння на фінансових ринках. Долар США, довгострокові казначейські облігації та ф’ючерси на американські акції всі зазнали зниження, тоді як золото злетіло до безпрецедентних максимумів. За словами аналітиків BBH FX, голова Fed Джером Пауелл у неділю повідомив, що центральний банк отримав повістки великого журі, що підвищує ймовірність кримінальних звинувачень, пов’язаних із його свідченнями перед Банківським комітетом Сенату в червні минулого року.

Послаблення ринку праці США посилює заклики до зниження ставок

Пауелл, який зазвичай утримується від коментарів щодо політичного втручання, цього разу висловився відверто. Він наголосив: "Ця остання загроза не має відношення до моїх свідчень у червні минулого року чи до реконструкції об’єктів Федеральної резервної системи. Ризик кримінального переслідування виникає через прагнення Fed встановлювати процентні ставки, спираючись на наше найкраще розуміння того, що є корисним для суспільства, а не на побажання Президента." Він додав: "Ключове питання полягає в тому, чи Fed і надалі визначатиме процентні ставки, використовуючи дані та економічний аналіз, чи грошово-кредитна політика буде диктуватися політичним впливом або примусом."

Повістки — лише один із аспектів зростаючого політичного тиску на Fed. Інші недавні події включають спроби усунути члена ради Fed Лізу Кук, постійну критику політики Fed з боку виконавчої влади та дискусії щодо вибору наступного голови Fed. Такі дії підривають репутацію центрального банку як борця з інфляцією й можуть прискорити занепад домінування долара як провідної світової резервної валюти.

Аналітики також відзначають, що ризики для зайнятості у США зростають, що підсилює аргументи на користь подальшого зниження ставки Fed funds. Якщо не враховувати стабільні сектори охорони здоров’я та соціальної допомоги, у грудні приватна несільськогосподарська зайнятість знизилась на 1500 осіб і в середньому скорочувалась на 19 400 за останні три місяці.