Уолл-стріт переключає увагу на лінію IPO у сфері криптовалют замість торгівлі альткоїнами

Інвестори з Wall Street переходять від інвестування в криптовалютні стартапи на ранніх стадіях до зрілих компаній, які готуються до первинного публічного розміщення акцій (IPO), згідно з дослідженням, опублікованим 4 жовтня. Cointelegraph повідомляє, що криптовалютна фінансова компанія Matrixport ідентифікувала компанії на суму понад $200 мільярдів у черзі на IPO. Ці пропозиції можуть залучити від $30 мільярдів до $45 мільярдів нового капіталу.

Ця зміна відображає зростаючу інституційну перевагу до регульованих бізнесів із доведеними моделями доходу. Matrixport зазначає, що постійний продаж з боку майнерів Bitcoin та ранніх користувачів нейтралізував припливи в ETF, зменшуючи волатильність. Така ситуація робить альткоїни на ранніх стадіях менш привабливими для інвесторів, схильних до ризику, водночас створюючи можливості для усталених компаній, що забезпечують криптоінфраструктуру.

Останні приклади включають криптобіржу Kraken, яка у вересні 2025 року залучила $500 мільйонів при оцінці $15 мільярдів. Ми повідомляли, що BitGo подала заявку на лістинг на Нью-Йоркській фондовій біржі з активами під управлінням близько $90.3 мільярда. Компанія з Пало-Альто обслуговує 4 600 організацій і 1.1 мільйона користувачів у 100 країнах.

Формування капіталу приваблює фінансові інституції

Тренд IPO важливий, оскільки він надає криптовалютним компаніям доступ до традиційних ринків капіталу та регуляторного визнання. Публічний лістинг вимагає аудованої фінансової звітності, встановлених структур управління та стабільних джерел доходу. Це створює прозорість, яку інституційні інвестори вимагають перед тим, як інвестувати значний капітал.

Декілька великих криптовалютних компаній вже успішно вийшли на публічні ринки у 2025 році. Webopedia повідомляє, що емітент стейблкоїнів Circle та оператор біржі Bullish залучили $1.1 мільярда, при цьому акції Bullish потроїли свою ціну, досягнувши оцінки $13 мільярдів. Такі компанії, як eToro, Galaxy Digital та Exodus, також вийшли на публічні ринки цього року.

Черга на IPO виходить за межі бірж. Провайдери кастодіальних послуг, емітенти стейблкоїнів та інституційні торгові платформи також готують заявки. Market Research Future прогнозує, що ринок програмного забезпечення для кастодіальних послуг з криптовалют зросте з $4.64 мільярда у 2025 році до $15.75 мільярда до 2034 року. Це зростання відображає підвищення інституційної участі завдяки покращенню регуляторної ясності за поточної політики адміністрації.

Традиційні фінансові інституції стикаються з конкуренцією у наданні криптопослуг. US Bancorp нещодавно відновив послуги зберігання цифрових активів після послаблення регуляторних вимог. Deutsche Bank планує запустити кастодіальні послуги у 2026 році через партнерства з провайдерами криптоінфраструктури. Ці кроки підтверджують життєздатність бізнес-моделей усталених кастодіальних компаній.

Інфраструктурні компанії змінюють динаміку ринку

Хвиля криптовалютних IPO означає фундаментальну зміну у способі інтеграції компаній цифрових активів із традиційними фінансами. CoinDesk повідомляє, що аналітики JPMorgan вважають, що інституційне впровадження все ще перебуває на ранніх етапах. Чиказька товарна біржа зафіксувала рекордний відкритий інтерес інституційних інвесторів у криптодеривативах. Опитування EY показало, що 85% компаній вже інвестують у цифрові активи або планують це зробити у 2025 році.

Цей інституційний імпульс приносить користь інфраструктурним компаніям, а не спекулятивним альткоїнам. Акції біржі Bullish зросли на 45% з моменту IPO, що демонструє інтерес інвесторів до регульованих криптоплатформ. Компанія може отримати додатковий імпульс, якщо цього року отримає BitLicense від регуляторів Нью-Йорка. JPMorgan зберігає нейтральний рейтинг для Bullish з цільовою ціною $50.

Тренд також впливає на підхід інвесторів до циклів крипторинку. Експерти галузі прогнозують, що 2025 рік не буде традиційним сезоном альткоїнів, коли всі токени зростають одночасно. Натомість, лише окремі альткоїни з інституційною підтримкою або схваленими ETF, ймовірно, перевершать ринок. Такий "альтсезон з паперовим забезпеченням" віддає перевагу токенам із регуляторною ясністю над суто спекулятивними активами.

Кілька заявок на ETF очікують рішень Комісії з цінних паперів та бірж у жовтні. Заявки на Litecoin, Solana, XRP, Dogecoin та Cardano від основних емітентів, таких як Grayscale, VanEck та Bitwise, мають дедлайни цього місяця. Схвалення цих продуктів може створити додаткові інституційні шляхи, зберігаючи акцент на регульованих пропозиціях замість неперевірених альткоїнів.

Конкурентне середовище вимагатиме від криптовалютних компаній диференціюватися через спектр послуг та операційну стійкість. Успіх на публічних ринках залежить від демонстрації сталого зростання протягом ринкових циклів. Компанії з диверсифікованими джерелами доходу від кастодіальних зборів, торгових комісій та інституційних послуг мають кращі позиції, ніж ті, що покладаються лише на роздрібну торгівлю.