Золото стабілізується біля семитижневих мінімумів після падіння майже на 4%: очікування підвищення ставки, дохідність казначейських облігацій та ціни на нафту створюють тристоронній тиск

XAUUSD консолідується біля семитижневого мінімуму після падіння майже на 4% на попередній торговій сесії.

Спотове золото на короткий час намагалося знайти підтримку вище рівня 4100$, оскільки увага ринку змістилася від геополітичного попиту на безпечні активи до макроекономічного наративу: вищі ціни на нафту → зростання інфляції → жорсткіша політика ФРС або додаткові підвищення ставки.

Золото зараз торгується на рівні приблизно 4130$ за унцію, але відновлення залишається обмеженим. Якщо дохідність казначейських облігацій США та курс долара США залишатимуться підвищеними, золото може зазнати додаткового тиску в бік зниження в найближчій перспективі.

Макроекономічний прогноз: попит на безпечні активи не компенсує тиск високих ставок

Золото зазвичай виграє від зростання геополітичної невизначеності. Однак нинішня напруженість на Близькому Сході та тривалий тупик навколо Ормузької протоки спричинили іншу реакцію ринку.

Занепокоєння щодо можливих порушень постачання енергоносіїв утримує ціни на нафту на підвищеному рівні, що додатково посилює інфляційні очікування. Вищі ціни на нафту не завжди автоматично є бичачим фактором для золота — ключове значення має те, як ринки інтерпретують потенційну реакцію Федеральної резервної системи на політичному рівні:

Вищі ціни на нафту → сильніший інфляційний тиск → відкладення знижень ставки або додаткові підвищення від ФРС → вища дохідність казначейських облігацій → тиск на золото

Ринки дедалі більше враховують у цінах подальше посилення політики Федеральної резервної системи, тоді як дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла до рівнів, близьких до 19-річного максимуму. Оскільки золото є активом, що не приносить доходу, вища дохідність підвищує альтернативну вартість утримання злитків, стимулюючи потоки капіталу в долар США та активи з фіксованим доходом.

Тим часом індекс долара США залишається близьким до підвищених рівнів, що створює додатковий тиск на ціни золота, номіновані в доларах.

Місячна динаміка золота залишається слабкою на тлі виходу ціни в ключову зону підтримки

Із початку цього місяця золото знизилося приблизно на 7%. Раніше воно наближалося до максимуму біля позначки 4510$, але потім різко відкотилося на тлі того, що очікування щодо політики ФРС стали жорсткішими, а дохідність казначейських облігацій зросла.

Денне ведмеже падіння майже на 4% свідчить про помітну хвилю ліквідації довгих позицій, продажів за стоп-лосом та закриття позицій із кредитним плечем. Хоча золото тимчасово стабілізувалося біля семитижневого мінімуму, будь-яке відновлення варто розглядати як технічну корекцію, а не розворот тренду, якщо ціна не зможе швидко повернутися вище ключових рівнів опору.

У фокусі цього тижня: PCE та звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі визначать короткострокову динаміку

Ринки зосередять увагу на ключових економічних даних США, зокрема:

• Індекс цін PCE: пріоритетний показник інфляції для Федеральної резервної системи.

• Дані ADP щодо зайнятості та кількості відкритих вакансій: ключові індикатори охолодження ринку праці.

• Звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі (NFP): важливий катализатор для перегляду очікувань щодо майбутньої траєкторії відсоткової ставки.

Якщо інфляція за індексом PCE та дані щодо зайнятості залишаться сильними, ринки, ймовірно, посилять наратив «вищі ставки протягом довшого часу», що буде ведмежим фактором для золота. Натомість, якщо дані щодо інфляції та ринку праці одночасно послабшають, у золота може з’явитися простір для більш стійкого відновлення.

Висновок

Хоча золото торгується біля семитижневого мінімуму і може бути готовим до технічного відновлення, ширше макроекономічне середовище залишається несприятливим:

• Зростання очікувань щодо підвищення ставки ФРС і вищих відсоткових ставок

• Дохідність 10-річних казначейських облігацій США утримується біля підвищених рівнів

• Зміцнення долара США

• Вищі ціни на нафту, що посилюють інфляційний тиск

• Вища альтернативна вартість утримання золота, що не приносить доходу

Тому трейдерам варто уважно стежити за напрямком пробою в районі рівня підтримки 4100$ та рівня опору 4150$. Золото може залишатися дуже волатильним напередодні виходу важливих економічних даних, тож трейдерам слід уникати входу в позиції поблизу ключових технічних рівнів.

Загальний висновок: у короткостроковій перспективі переважає ведмежий настрій. Якщо золото не зможе повернути та утримати рівень 4200$, будь-яке відновлення слід спочатку розглядати як корекційний рух, а не розворот тренду.

Усі навчальні матеріали з трейдингу, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади подано лише для довідки й можуть не відображати реальні ринкові умови. Торгівля CFD пов’язана зі значним ризиком, включно з можливою втратою капіталу. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Будь ласка, проведіть ретельне дослідження та переконайтеся, що розумієте пов’язані ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.