Новости

⑴ Сырая нефть: Переговоры между США и Ираном продолжаются в Швейцарии, есть сообщения о прогрессе сторон по вопросу судоходства в Ормузском проливе, Израиль также завершит всеобщие ограничения (включая районы на границе с Ливаном), что указывает на низкую вероятность дальнейшей эскалации. Цены на внешних рынках нефти продолжают колебаться на низких уровнях, внутренний энергетико-химический сектор следует за ними, ожидается, что сектор продолжит слабую волатильность.⑵ Топочный мазут: США и Иран подтвердили основные положения меморандума о взаимопонимании, первый раунд переговоров высокого уровня завершен, стороны согласовали 60-дневную "дорожную карту", соглашение предусматривает открытие Ормузского пролива и снятие санкций с иранской нефти. Несмотря на недавние геополитические волнения, в целом ситуация идет к разрядке, ожидается слабая динамика топочного мазута.⑶ Битум: Сегодня в Шаньдуне цена тяжелого дорожного битума марки 70# составляет 4 430 юаней/тонна, снижение на 20 юаней за тонну по сравнению с предыдущим периодом, себестоимость продолжает снижаться, цены на битум остаются слабыми. В июне объем общего производства битума на местных НПЗ КНР составил 625 тысяч тонн, что на 249 тысяч тонн меньше, чем в прошлом месяце (-28,5%).⑷ Стекло: Сегодня на северокитайском рынке в целом средний уровень торговой активности, цены преимущественно стабильны, по низким ценам подтверждаются сделки; на востоке Китая рынок стабилизировался, атмосфера торгов остаётся вялой, компании активно отгружают продукцию, но спрос слабый, клиенты среднего и нижнего сегмента поддерживают только минимальные закупки. Недавно был опубликован "Трёхлетний план модернизации по энергосбережению и сокращению выбросов в ключевых отраслях", который затрагивает и стекольную промышленность: модернизация повысит издержки и поддержит предложение на низком уровне, однако спрос остаётся слабым, и давление баланса спроса и предложения в среднесрочной перспективе сохраняется, ожидается низковолатильная динамика.⑸ Чистая сода: Сегодня на внутреннем рынке чистой соды наблюдается стабилизация, колебания цен незначительны, в отдельных случаях есть небольшое снижение. Производство на некоторых заводах сократилось, предложение немного уменьшилось. Спрос со стороны переработчиков средний, закупки только по необходимости, драйверов роста ограничено, настрой на выжидание, активность низкая. В настоящий момент коэффициент загрузки мощностей по производству чистой соды составляет 78,61%. В понедельник общий запас на складах производителей составил 1,7264 миллиона тонн, что на 26,2 тысячи тонн больше, чем на прошлой неделе (+1,54%). Сегодня на фьючерсном рынке наблюдалось сокращение позиций и отскок, в среднесрочной перспективе высокое предложение и слабый спрос сохраняются, в краткосрочной — ожидается низковолатильная динамика.⑹ Каустическая сода: Сегодня в Шаньдуне цены на жидкую соду остались практически без изменений, для 32% раствора в северной части по-прежнему основная отгрузка идет для производства оксида алюминия, на юге с выходных производственные мощности снижены, выполняются в основном заказы постоянных клиентов, по рынку 50% раствора новые сделки проходят в среднем объёме.⑺ Метанол: Сегодня цена спот в Тайцане составляет 2 795 юаней (-52), северная линия Внутренней Монголии — 2 445 юаней (без изменений). Внутренний рынок метанола (спотовый и фьючерсный) в целом движется в нисходящем тренде, настроения участников рынка слабые. На прошлой неделе запасы метанола в китайских портах составили 632,4 тысячи тонн, что на 66,3 тысячи тонн больше предыдущего периода; запасы у производителей — 336,8 тысячи тонн, рост на 4,8 тысячи тонн. Реализация американо-иранского соглашения вызвала резкое падение сырья, включая нефть, на товарных рынках; в отдельных регионах на спотовом рынке наблюдается паника, если работа пролива постепенно восстановится и балансовый запас будет накапливаться, ценовой коридор может сместиться вниз.

⑴ Масла: Во вторник отечественные фьючерсы на масличные культуры закрылись снижением, под давлением слабой динамики мировых цен на нефть и внутренней ситуации с избытком предложения и слабым спросом. Основные контракты на пальмовое, соевое и рапсовое масло упали на 0,71%, 0,27% и 0,45% соответственно. В настоящее время внутреннее предложение сырья для производства масла достаточно, маслозаводы работают с высокой загрузкой, запасы соевого и рапсового масла продолжают расти, рынку не хватает явных драйверов для роста. Министерство плантаций Малайзии изучает возможность внедрения биодизеля B30, пока все находится на этапе управления ожиданиями и существенного положительного эффекта не наблюдается.⑵ На спотовом рынке: пальмовое масло 24°C в Гуандуне выросло на 80 юаней до 9310 юаней/тонна, соевое масло в Фанчэнгане (Гуанси) повысилось на 30 юаней до 8550 юаней/тонна, рапсовое масло с ГМО в Цзянсу прибавило 40 юаней до 10100 юаней/тонна. Масличный сектор краткосрочно может продолжить слабую динамику, необходимо следить за динамикой мировых цен на нефть, изменением внутренних запасов и ходом политики биодизеля в Малайзии.⑶ Соевый шрот: на фоне возрастающего давления южноамериканского предложения и благоприятной погоды в основных производящих районах сои в США, внешние торги американской соей остаются слабыми, что приводит к снижению стоимости импорта. Внутренние поставки импортной сои продолжают расти, маслозаводы увеличивают загрузку, запасы соевого шрота накапливаются. Со стороны спроса — глубокие убытки в свиноводстве, достаточные запасы кормовых предприятий, отсутствие спекулятивных закупок; структура с мощным предложением и слабым спросом не меняется, спотовая цена продолжает снижение. По стратегии рекомендуется придерживаться продаж на росте и в основном наблюдать за рынком.⑷ Кукуруза: фундаментальная картина сохраняет избыточное предложение. Появление пшеницы и проростков на рынке, а также сообщения о дополнительных поставках усиливают давление предложения; у downstream-предприятий достаточные запасы, закупки осуществляются по мере необходимости, а избыток пшеницы вытесняет кукурузу с рынка. В условиях сильного предложения и слабого спроса спотовая цена кукурузы находится под давлением и остается слабой. Одиночные сделки предпочтительнее на продажу при росте, для арбитража нет четких драйверов, рекомендуется наблюдать.⑸ Свинина: в июне-июле давление предложения сохраняется, уровень выполнения месячных отгрузок на крупных фермах снижен примерно на 2 процентных пункта, в конце июня вероятно сохранится давление продаж. После праздника Дуаньу и начала школьных каникул отсутствует яркий краткосрочный потребительский фактор, июнь-июль — сезон слабого потребления, спрос в краткосрочной и средней перспективе остается слабым. Политика постепенно мотивирует производственные компании сокращать количество животных. В средне- и долгосрочной перспективе прибыль свиноводства может частично восстановиться, но диапазон ограничен, во второй половине года предложение теоретически снизится, но незначительно, в сочетании с сезонным ростом потребления, прибыли свиноводов могут краткосрочно восстановиться. Рекомендуется наблюдать за рынком, для арбитража - стратегия обратного входа.⑹ Яйца: недавно спотовая цена на яйца продолжает снижаться, контракты ближайших месяцев заметно подешевели. После Дуаньу начинается сезон дождей, спрос downstream ослабевает, а запасы краткосрочно увеличиваются, что приводит к коррекции цен на яйца. В среднесрочной перспективе, из-за заметного увеличения закладки кур-несушек в феврале, их количество может восстановиться; в июле-сентябре яйцам предстоит сезон высокого спроса, в среднесрочной перспективе вероятен баланс активного предложения и спроса. Рекомендуется краткосрочно наблюдать за рынком, на односторонних сделках, арбитраже и опционах также наблюдать.

```html⑴ Макроэкономика: ожидания инфляции растут, ведущие мировые центральные банки вступают в цикл повышения ставок, ужесточение ликвидности поднимает давление — цветные металлы в целом испытывают давление. По меди: предложение долгосрочно остается напряжённым на стороне рудников, рынок характеризуется дефицитом руды и избытком слитков; спрос традиционно находится в низком сезоне, но строительство AI-инфраструктуры добавляет новую траекторию будущего спроса на медь, в целом сильные ожидания против слабой реальности. Ожидается, что краткосрочные цены будут демонстрировать слабое колебание, а в долгосрочной перспективе сохраняется потенциал роста.⑵ По алюминию: несмотря на то, что в последнее время геополитические риски несколько ослабли, ужесточение ликвидности всё же влияет на потенциал роста. Гвинея продвигает индустриальную трансформацию и планирует объявить экспортные ограничения в июне. В целом, ожидается, что цены на алюминий будут преимущественно слабо колебаться в краткосрочной перспективе.⑶ По цинку: проблемы на стороне рудников, обработка цинковых концентратов внутри страны и за рубежом снизилась до отрицательных уровней, вновь достигнув исторического минимума, что обеспечивает поддержку снизу, однако спрос вошёл в низкий сезон и потребление слабое. Ожидается, что краткосрочные цены будут колебаться в рамках диапазона.⑷ По драгоценным металлам: рост инфляционных ожиданий, повышение ставок в прошлую неделю еврозоной и Японией, а также ожидания жёсткой политики Федерального Резерва США повышают давление, ужесточение глобальной ликвидности набирает обороты. Несмотря на некоторое снижение геополитических рисков, цены на драгоценные металлы всё равно испытывают давление. Учитывая повторяющуюся напряжённость на Ближнем Востоке и цикл повышения ставок ведущими мировыми центробанками, ожидается преобладание слабого тренда по драгоценным металлам в краткосрочной перспективе.⑸ Рынок карбоната лития демонстрирует колебания в диапазоне: основной контракт вырос на 0,78% и составляет 157220 юаней за тонну; средняя цена карбоната лития для батареек — 157000 юаней за тонну, что на 150 юаней ниже, чем в предыдущий торговый день. Количество складских сертификатов увеличилось на 45 тонн до 50460 тонн. В настоящее время рынок находится в острой борьбе между сильной «ближайшей реальностью» и слабым «дальним ожиданием»: конечный спрос проявляет высокую устойчивость, запасы литиевых рудников на складах порта продолжают сокращаться, что обеспечивает поддержку снизу; однако постепочный запуск ранее остановленных рудников и постепенное введение новых зарубежных мощностей вызывают рост опасений по поводу избытка предложения во второй половине года и ограничивают пространство для отскока. Внутри рынка очевидны разногласия среди капиталов, карбонат лития сохраняет колебание в диапазоне.```