Poranny przegląd finansowy na 2 lipca: Słabe dane ADP oraz gołębie wypowiedzi Woscha wspierają ceny złota, Trump ogłasza postępy w negocjacjach USA-Iran, co ciąży na cenach ropy, rynek czeka na publikację danych z rynku pracy.

Portal wymiany walut, 2 lipca—— W porannej sesji azjatyckiej 2 lipca, złoto spot handlowane jest w okolicach 4038 USD za uncję; ceny złota korzystają ze wsparcia danych, dane ADP dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA były słabsze od oczekiwań, a przewodniczący Fed Walsh stwierdził, że w ostatnich tygodniach oczekiwania inflacyjne i ryzyka uległy złagodzeniu, co doprowadziło do spadku rentowności obligacji i wsparcia dla ceny złota.

W czwartek (strefa czasowa GMT+8, 2 lipca) w porannej sesji azjatyckiej, złoto spot handlowane jest w okolicach 4038 USD za uncję, ceny wspierane są przez dane – ADP dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym w USA były słabsze od prognoz, a przewodniczący Fed Walsh zaznaczył, że w ostatnich tygodniach oczekiwania inflacyjne i ryzyka zostały złagodzone, co doprowadziło do spadku rentowności obligacji i wsparcia dla ceny złota; ceny ropy spadły, a amerykańska ropa handlowana jest w okolicach 68 USD za baryłkę, prezydent USA Trump ogłosił, że rozmowy USA-Iran w Katarze przebiegają pomyślnie, a rynek oczekuje na publikację danych o zatrudnieniu poza rolnictwem wieczorem.

Najważniejsze wydarzenia dnia

Giełda

Amerykańskie giełdy zakończyły środową sesję na lekkich spadkach; wszystkie trzy główne indeksy odnotowały niewielkie straty – Dow Jones Industrial Average spadł o 0.03% do poziomu 52305.24 punktów, S&P 500 zniżkował o 0.22% do 7483.23 punktów, Nasdaq spadł o 0.66%, kończąc na poziomie 26040.03 punktów.

Główne straty poniosły spółki technologiczne, gdzie indeks semiconductors z Filadelfii spadł 6,3%, będąc główną siłą ciągnącą w dół S&P 500 i Nasdaq; rynek obawia się, że wyceny spółek technologicznych są zbyt wysokie oraz ogromnych wydatków w sektorze AI.

Jednak Meta Platforms odnotowała wzrost o 8,8% po doniesieniach Bloomberg o budowie biznesu cloud w celu sprzedaży nadmiaru mocy obliczeniowej AI, co w części zrównoważyło spadki; inwestorzy jednocześnie śledzili brak postępów w pośrednich negocjacjach USA-Iran, ostrożność przed długim weekendem w USA, a przewodniczący Fed Walsh potwierdził złagodzenie ryzyk inflacyjnych, ale powtórzył zobowiązanie do celu inflacyjnego na poziomie 2%, przez co oczekiwania na luzowanie polityki monetarnej osłabły; traderzy przewidują jednak przynajmniej jedną podwyżkę stóp w tym roku przez Fed.

Dane ekonomiczne pokazują, że produkcja przemysłowa w USA w czerwcu spowolniła, lecz pozostaje solidna; dane ISM zostały przetrawione przez rynek.

Rynek złota

Ceny złota wzrosły znacznie w środę, złoto spot zakończyło dzień wzrostem 0,59%, osiągając 4030,94 USD za uncję, w trakcie dnia zbliżając się do 4115 USD za uncję. Wzrost był wynikiem słabszych od oczekiwań danych ADP (w czerwcu przybyło 98 tys. miejsc pracy, mniej niż oczekiwane 118 tys.) oraz wypowiedzi przewodniczącego Fed Walsh, że oczekiwania inflacyjne i ryzyka zostały złagodzone w ostatnich tygodniach, co doprowadziło do spadku rentowności obligacji i aktywacji rynku złota.



Niezależny trader metali zaznacza, że dopóki raport o zatrudnieniu poza rolnictwem nie przyniesie wyjątkowo mocnych danych w czwartek, ceny złota mogą już osiągnąć krótkoterminowe minimum.

Jednocześnie rynek szacuje prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu na około 65%; geopolitycznie USA i Iran prowadzą techniczne rozmowy w Doha, dotyczące tranzytu przez cieśninę Ormuz i zawarcia umowy o zawieszeniu broni, co również wspiera ceny złota.

Pozostałe metale szlachetne również zanotowały wzrosty: srebro spot wzrosło o 0,9% do 59,08 USD za uncję, pallad o 1,2% do 1218,75 USD, platyna o 2,2% do 1584,75 USD, odbijając się po dotarciu do najniższego poziomu od listopada.

Rynek ropy

Ceny ropy spadły w środę – Brent obniżył się o 3%, osiągając 71,13 USD za baryłkę, amerykańska ropa spadła o 2,77% do 68,09 USD za baryłkę, oba osiągnęły najniższy poziom od czterech miesięcy, głównie za sprawą informacji od prezydenta USA Trumpa, że rozmowy USA-Iran w Katarze przebiegają pomyślnie, relacje między oboma krajami są „bardzo harmonijne”, a techniczne rozmowy w Doha zmierzają do zapewnienia swobodnej żeglugi przez cieśninę Ormuz i trwałego zawieszenia broni, co zmniejszyło obawy dotyczące przerw w dostawach.



Jednocześnie ruch tankowców został wznowiony, a wiceprezydent USA Vance stwierdził, że przepływ ropy wrócił do poziomu sprzed wojny; dodatkowo, trzej informatorzy przekazali, że producenci OPEC+ spodziewają się osiągnąć konsensus na niedzielnym spotkaniu w sprawie dalszego podniesienia celów produkcyjnych od sierpnia, co pogłębiło presję na sprzedaż.

Dane o podaży: według EIA, amerykańskie zapasy komercyjnej ropy spadły w zeszłym tygodniu o 3,8 mln baryłek do poziomu 408,4 mln baryłek – najniżej od września 2018 roku, lecz spadek ten był mniejszy niż oczekiwane 4,5 mln baryłek. Po ponownym otwarciu cieśniny Ormuz, badania pokazują, że po raz pierwszy od wybuchu wojny z Iranem analitycy obniżyli prognozy cen ropy na 2026 rok; II kwartał przyniósł gwałtowny spadek ceny Brent o ok. 45 USD za baryłkę (największy kwartalny spadek od kryzysu finansowego w 2008), amerykańska ropa straciła ok. 31 USD za baryłkę – najgorszy kwartał od pandemii covid w 2020 roku.

Rynek walutowy

Indeks dolara wzrósł w środę o 0,24%, zamykając na poziomie 101,41. Dolar w środę zyskiwał przed wyczekiwanym raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, lecz później ograniczył wzrosty – po wypowiedzi przewodniczącego Fed Walsh, że w ostatnich tygodniach oczekiwania inflacyjne i ryzyka się uspokoiły, ponownie potwierdził cel inflacyjny 2%, a jednocześnie określił 9-12 miesięcy na „odkrycie” i wdrożenie lepszych, aktualnych danych ekonomicznych.



Zapytany o wpływ sztucznej inteligencji na inflację, Walsh odpowiedział, że rolą Fed jest dopilnowanie, by AI nie podniosła inflacji, a nie analizowanie, jak jej konkretne zastosowania wpływają na presję na zasoby.

Mimo wzrostu oczekiwań na podwyżkę stóp przez Fed w tym roku (futures na federal funds rate wskazują prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu na ok. 66%), dolar korzysta z tego wsparcia, lecz wielu analityków uważa, że w przyszłości presja inflacyjna osłabnie, a napływ kapitału do USA będzie napędzany przez silny rynek pracy i szybkie rozpowszechnienie AI.

Jen japoński, pod presją mocnego dolara, spadł do poziomu najniższego od 40 lat, po czym odbił wraz ze spadkiem siły dolara – kurs USD/JPY ustabilizował się na poziomie 162,56. Ministerstwo Finansów Japonii stoi w obliczu dylematu dotyczącego interwencji; Bloomberg podaje, że interwencja sprzed dwóch miesięcy przyniosła efekty, a część urzędników USA wyraziła „poparcie”, jednak analitycy HSBC uznają, że ministerstwo bardziej toleruje słabość jena z powodu ogólnej siły dolara i spadających cen ropy, które zmniejszają presję inflacyjną – mogą poczekać na zaskakująco słabe dane o zatrudnieniu w czwartek lub wzrost spekulacyjnych pozycji, by wzmocnić efekt interwencji. Traderzy sugerują, że piątkowe święto w USA może być potencjalnym oknem na interwencję, lecz niektórzy analitycy podkreślają, że przy niskiej płynności interwencja może wyglądać na „słabo skuteczną”.

Euro względem dolara spadło o 0,39% do poziomu 1,1376, ponieważ inflacja w strefie euro w czerwcu spadła bardziej niż oczekiwano i powróciła poniżej 3%, zmniejszając presję na podwyżki EBC. Rynek koncentruje się na czwartkowej publikacji danych o zatrudnieniu niefarm w USA (prognoza: wzrost o 110 tys., stopa bezrobocia 4,3%), a środowe dane ADP pokazały wzrost zatrudnienia jedynie o 98 tys., poniżej prognozowanych 118 tys., co wprowadza niepewność co do kierunku dolara.

Wiadomości międzynarodowe

Wysoce postawiony informator ujawnił, że USA i Iran osiągnęły porozumienie pozwalające Teheranowi na użycie części zamrożonych aktywów zagranicznych – co umożliwi Iranowi pozyskanie pilnych środków dewizowych na zakup amerykańskich produktów rolnych. Zgodnie z porozumieniem, odblokowane fundusze trafią na kontrolowane przez USA konto powiernicze i będą wykorzystane na zakup amerykańskiej kukurydzy, pszenicy, soi oraz artykułów medycznych. Strona amerykańska uważa, że krok ten pozwoli zaspokoić potrzeby Iranu i przyniesie korzyści amerykańskim farmerom. W odpowiedzi na te zapewnienia, Iran wyraził odmienne stanowisko – szef irańskiego Banku Centralnego Hemmati stwierdził, że na mocy podpisanego memorandum Iran „nie jest zobowiązany do zakupu produktów rolnych z USA”, podkreślając jednocześnie, że decyzje o wydatkowaniu środków będą podejmowane w oparciu o interes narodowy, cenę i jakość. Fundusze pochodzą z umowy z 2023 roku o wymianie więźniów i pomocy humanitarnej; strona USA posiada prawa nadzoru nad przepływem i użyciem środków, Iran podkreśla niezależność w podejmowaniu decyzji. Rozbieżności co do konkretnych zastosowań funduszy wciąż się utrzymują.



1 lipca, wiceszef MSZ Iranu i przewodniczący delegacji technicznej Karibabadi, podczas trzystronnych rozmów Iran-Katar-Pakistan w Doha, zgłosił roszczenia i przeanalizował naruszenia przez USA pierwszego punktu memorandum w sprawie zakończenia konfliktu w Libanie; omówiono również doniesienia o zwiększaniu przez USA sprzętu wojskowego i obecności w regionie oraz wypowiedzi amerykańskich urzędników uznane za groźne lub ingerujące. Delegacja Iranu podkreśliła na rozmowach, że zobowiązania z memorandum USA-Iran stanowią całość i nie mogą być rozpatrywane osobno. Karibabadi zapowiedział utworzenie grupy nadzorczej i bezpośredni kanał informacyjny do monitorowania i weryfikacji naruszeń memorandum USA-Iran (Kanał informacyjny „Wiadomości CCTV”).



1 lipca, podczas pośrednich rozmów USA-Iran w Doha, delegacja Iranu domagała się wdrożenia memorandum etapami, przede wszystkim realizacji postanowień o odblokowaniu zamrożonych aktywów. Iran zażądał, by środki zostały przekazane bankowi centralnemu i przeznaczone na zaopatrzenie w żywność. Według informatorów, Iran domaga się, by cieśnina Ormuz była zarządzana przez Iran i Oman, nie dopuszcza wyboru tras przez statki bez zgody Iranu; podkreśla zobowiązania w ramach Traktatu o nierozprzestrzenianiu broni jądrowej i zamiar współpracy z Międzynarodową Agencją Energii Atomowej. Delegacja Iranu potępiła również obecność Izraela w Libanie, uznając ją za naruszenie memorandum USA-Iran (Kanał informacyjny „Wiadomości CCTV”).



1 lipca, wiceprezydent USA Vance przekazał, że techniczne rozmowy USA-Iran w Doha przebiegają pomyślnie, a wkrótce rozpoczną się rozmowy dotyczące kwestii nuklearnej. Vance powiedział, że techniczni negocjatorzy omawiają szczegóły z Iranem i Katarem w Doha. „Obawiamy się kwestii nuklearnej, rozpoczniemy rozmowy na ten temat, negocjacje idą dobrze”, dodał Vance (Kanał informacyjny „Wiadomości CCTV”).



1 lipca, przewodniczący Fed Kevin Walsh, podczas forum banków centralnych ECB w Portugalii, podkreślił, że obecny poziom inflacji w USA pozostaje zbyt wysoki; powtórzył też, że priorytetem Fed jest zapewnienie stabilności cen. Walsh zapowiedział, że Fed „wytyczy nową ścieżkę polityki”, ale nie podał szczegółów i odmówił udzielenia wyprzedzających wskazówek dotyczących lipcowego posiedzenia w sprawie stóp, podkreślając, że Fed nie będzie podawać z wyprzedzeniem prognoz polityki stóp. Walsh powiedział, że Fed tworzy niezależną grupę roboczą, która przeanalizuje komunikację polityki monetarnej, system danych ekonomicznych, wydajność, ramy inflacyjne oraz politykę bilansu. Jeśli obecne ramy polityki utrudniają efektywność decyzji, należy je zreformować (Agencja Prasowa Xinhua).



Według oficjalnej irańskiej agencji Shana, wiceminister ropy ds. międzynarodowych i finansowych Ali Mousavi poinformował, że Iran jest gotów eksportować ropę do wszystkich krajów poza Izraelem. Mousavi powiedział: „Chcemy rozwinąć relacje z krajami zainteresowanymi zakupem irańskiej ropy”, dodając, że Iran „maksymalnie wykorzysta” 60-dniowe zwolnienie z sankcji, przyznane przez Departament Skarbu USA.



1 lipca, prezydent USA Trump przekazał, że kolejna runda rozmów USA-Iran w Katarze przebiega pomyślnie. Według amerykańskich mediów, Trump powiedział, że „proces denuklearyzacji Iranu przebiega dobrze”, a urzędnicy obu krajów odbyli „dobre spotkania” w Katarze. Na podstawie relacji informatora i urzędnika irańskiego, techniczne rozmowy USA-Iran odbyły się 1 lipca w Doha. Bliski współpracownik Trumpa Kushner i specjalny wysłannik prezydenta USA Witkov spotkali się z premierem Kataru, lecz nie uczestniczyli w rozmowach. Wcześniejsze doniesienia mówiły, że pośrednie rozmowy USA-Iran odbyły się 1 lipca w Doha z udziałem Kataru i Pakistanu jako mediatorów; głównym tematem była realizacja zobowiązań memorandum USA-Iran, w tym odblokowanie zamrożonych aktywów i zapewnienie bezpieczeństwa żeglugi przez cieśninę Ormuz (Agencja Prasowa Xinhua).



Europejskie instytucje monitorujące klimat – Copernicus Climate Change Service i „Copernicus Marine Service” – 1 lipca wydały wspólny komunikat, że 21 czerwca średnia temperatura powierzchni oceanów na świecie była rekordowo wysoka dla tego okresu. Dane Copernicus Climate Change Service wskazują, że 21 czerwca średnia temperatura powierzchni oceanów wzrosła do 20,86°C, wyższa niż odpowiednio w 2023 i 2024 roku (20,83°C). Dane „Copernicus Marine Service” pokazują, że w tym dniu średnia temperatura powierzchni oceanów wyniosła 21°C, o 0,1°C wyżej niż dotychczasowe rekordy z 2023 i 2024 roku.



Walsh z Fed odrzucił presję wywieraną przez prezydenta USA Donalda Trumpa na Fed, stwierdzając, że niezależność Fed nie ulegnie zmianie bez względu na żądania prezydenta. „Jako niezależny bank centralny mamy długą historię”, powiedział Walsh, „pozostaniemy niezależnym bankiem centralnym – to się nie zmieni”. Była to pierwsza próba dla Walsha jako przewodniczącego Fed; wcześniej Trump wielokrotnie krytykował politykę stóp Jerome’a Powella, twierdząc, że Fed zbyt wolno obniżał stopy; potem Walsh zastąpił Powella jako przewodniczący Fed. Kadencja Powella zakończyła się w tym roku; w jej trakcie wielokrotnie bronił niezależności Fed, podkreślając, że decyzje podejmowane są na podstawie danych ekonomicznych, a nie pod presją polityczną.

Krajowe wiadomości

Członek Biura Politycznego Komitetu Centralnego KSCh i minister spraw zagranicznych Wang Yi odbył rozmowę telefoniczną 30 czerwca z sekretarzem stanu USA Rubio. Wang Yi podkreślił, że obie strony powinny zawsze kierować się zasadą równości, wzajemnego szacunku i korzyści, przekładając ważne ustalenia szefów państw na konkretne polityki i działania. Budowa konstruktywnej stabilności strategicznej to nie tylko slogan, ale wymaga realnych działań i długofalowego podejścia. W tym celu obie strony powinny wydłużyć listę współpracy, opracować więcej pozytywnej agendy, jednocześnie skrócić listę problemów i zarządzać potencjalnym ryzykiem. Obie strony zgodziły się, że rozmowa ministrów była pozytywna i konstruktywna, wyraziły zgodę na wspólną realizację ustaleń szefów państw oraz kontynuację elastycznej komunikacji (Agencja Prasowa Xinhua).