CEO Metaplanet, Simon Gerovich, przedstawia niedegradujący plan wzrostu oparty na Bitcoin

CEO Metaplanet, Simon Gerovich, przedstawił szczegółowy plan. Wyjaśnił, w jaki sposób firma będzie nadal zwiększać swoje zasoby Bitcoin bez rozwadniania wartości udziałowców. W swoim najnowszym wpisie Gerovich rozłożył na czynniki pierwsze, jak emisja akcji uprzywilejowanych, zamiast zwykłych, może wzmocnić bilans Metaplanet. Jednocześnie zwiększając wzrost Bitcoin na akcję (BTC/akcja).

Strategia ta pojawia się w momencie, gdy Metaplanet wchodzi w to, co Gerovich nazywa „kolejną fazą wzrostu”. Firma notowana na giełdzie w Tokio, już teraz będąca największą publiczną spółką w Japonii posiadającą Bitcoin. Celem jest wykorzystanie innowacji finansowych do przekształcenia sposobu, w jaki skarbce korporacyjne współdziałają z Bitcoin.

Akcje uprzywilejowane zamiast zwykłych

Gerovich wyjaśnił, że pozyskiwanie kapitału poprzez emisję akcji zwykłych pomaga zwiększyć rezerwy Bitcoin. Ale jednocześnie zwiększa całkowitą liczbę akcji. To spowalnia wzrost BTC/akcja. Akcje uprzywilejowane natomiast pozyskują kapitał poprzez stałe dywidendy bez dodawania nowych akcji zwykłych. Pozwala to firmie zwiększać zasoby bez rozwadniania udziałów. Podkreślił, że Metaplanet koncentruje się na poprawie rynkowej wartości aktywów netto (mNAV). Jest to wskaźnik odzwierciedlający, jak inwestorzy wyceniają firmę w stosunku do jej zasobów Bitcoin. „Naszym celem,” zauważył Gerovich, „jest zwiększanie Bitcoin na akcję przy efektywnym wykorzystaniu kapitału.”

Logika jest prosta. Gdy roczna stopa wzrostu Bitcoin przewyższa koszt kapitału. Dywidenda wypłacana z akcji uprzywilejowanych. Efekt procentu składanego zwiększa wartość BTC/akcja w czasie. Gerovich zilustrował to prostym wzorem porównującym aprecjację Bitcoin i stopy dywidendy. Jeśli Bitcoin rośnie w tempie 30% rocznie, podczas gdy stopa dywidendy wynosi 6%. Równoważny wpływ na wycenę po dziesięciu latach byłby 8,6 razy wyższy. Oznacza to, że emisja akcji uprzywilejowanych z 6% dywidendą dziś przyniosłaby taki sam długoterminowy efekt. Jak emisja nowych akcji przy mNAV na poziomie 8,6x.

Wzmacnianie japońskiego rynku kredytowego Bitcoin

CEO przedstawił tę strategię jako część szerszej misji Metaplanet polegającej na transformacji japońskich rynków kredytowych. Poprzez wprowadzenie instrumentów dochodowych zabezpieczonych Bitcoin. Firma już teraz utrzymuje jeden z najsilniejszych bilansów w Japonii. Z niskim zadłużeniem i stale rosnącymi rezerwami Bitcoin. Gerovich uważa, że akcje uprzywilejowane są „potężniejszym narzędziem” niż kapitał własny do pozyskiwania środków. Przy jednoczesnej ochronie wartości udziałowców. 

To podejście, dodał, jest zgodne z wizją Metaplanet, by połączyć tradycyjne finanse z zdecentralizowanym modelem Bitcoin. Wykres udostępniony wraz z jego wpisem, zatytułowany Metaplanet Phase II. Wizualizował, jak różne kombinacje stóp aprecjacji Bitcoin i rentowności dywidend wpływają na wyniki mNAV. Pokazał, że nawet umiarkowane stopy dywidendy mogą generować znaczny wzrost wartości, gdy ceny Bitcoin konsekwentnie rosną.

Zatwierdzenie przez udziałowców i plany notowania

Udziałowcy Metaplanet zatwierdzili akcje uprzywilejowane klasy A i klasy B Perpetual Preferred Shares na nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu 1 września. Proces rejestracji emisji został zakończony. Jednak żadne akcje uprzywilejowane nie zostały jeszcze wyemitowane. Stopa dywidendy jest ograniczona do 6% rocznie. Choć ostateczne warunki są jeszcze w trakcie ustalania. Firma rozważa również możliwość notowania tych akcji uprzywilejowanych w przyszłości. Jednak Gerovich wyjaśnił, że nie rozpoczęto jeszcze formalnych konsultacji z giełdą, a zatwierdzenie notowania nie jest gwarantowane.

Wejście w nową fazę wzrostu

W kolejnym wpisie Gerovich potwierdził, że Metaplanet „wchodzi w kolejną fazę silniejszy niż kiedykolwiek.” Z jasnym kierunkiem i długoterminowym przekonaniem. Wcześniej firma tymczasowo zawiesiła 20-22 serię praw do nabycia akcji w ramach strategii optymalizacji kapitału. Ten ruch, według Gerovicha, odzwierciedla „nieustanne dążenie” Metaplanet do zwiększania zasobów Bitcoin i maksymalizacji efektywności zysków. W miarę jak Metaplanet udoskonala swoją strukturę kapitałową, koncepcja akcji uprzywilejowanych Gerovicha sygnalizuje strategiczną zmianę. Od tradycyjnych modeli opartych na rozwadnianiu udziałów w kierunku systemu finansów korporacyjnych skoncentrowanego na Bitcoin, zbudowanego z myślą o długoterminowej trwałości.