Sąd orzekł, że Bored Ape NFT nie są papierami wartościowymi w przełomowej decyzji

Federalny sędzia w Kalifornii oddalił pozew zbiorowy przeciwko Yuga Labs, twórcy niegdyś dominującej kolekcji NFT Bored Ape Yacht Club, orzekając, że cyfrowe kolekcjonalia nie mogą być uznane za papiery wartościowe.  

Sędzia z Los Angeles, Fernando M. Olguin — mianowany na stanowisko w 2013 roku przez byłego prezydenta Baracka Obamę — orzekł w czwartek, że Bored Ape NFT nie spełniają kilku kryteriów testu używanego do określenia statusu papierów wartościowych transakcji finansowych.

Olguin orzekł, że Bored Ape NFTs powinny być traktowane inaczej niż inne kolekcje NFT, które wcześniej uznano za mogące stanowić papiery wartościowe — w szczególności Dapper Labs’ NBA Top Shot NFTs oraz DraftKings NFTs — ponieważ powodowie kupowali Bored Apes na zewnętrznych rynkach takich jak OpenSea i Coinbase, a nie na rynku kontrolowanym przez emitenta NFT.

Bored Ape NFTs nie spełniają wymaganego elementu „wspólnego przedsięwzięcia” testu używanego przez sądy do określenia, czy aktywo jest papierem wartościowym, jak stwierdził Olguin.

„Podsumowując, powodowie nie przedstawili rodzaju ‘współdziałania’ między domniemanymi papierami wartościowymi a własnym ‘ekosystemem’, który stanowił podstawę logiki Dapper Labs i DraftKings, a zatem nie wykazali wystarczająco poziomej wspólnoty interesów,” napisał. 

Sędzia dodatkowo uznał, że pobieranie przez Yuga Labs opłaty licencyjnej dla twórcy przy każdej sprzedaży Bored Ape sugeruje „oddzielenie losów [powodów] od losów pozwanych, którzy mogli zyskać nawet wtedy, gdy powodowie sprzedawali własne NFT ze stratą.” Emitenci NFT polegają na opłatach licencyjnych jako formie przychodu, pobierając wbudowaną opłatę — czasem nawet powyżej 10% — za każdym razem, gdy token kolekcjonerski jest kupowany i sprzedawany.

Logika sądu wyraźnie kontrastuje z argumentami prawnymi przedstawianymi przez SEC podczas administracji Bidena — w szczególności tym, że opłaty licencyjne twórcy wskazywały, że aktywo było papierem wartościowym, do którego odsprzedaży zachęcali jego twórcy. 

Od lat Yuga Labs znajduje się na pierwszej linii sporu prawnego z rządem federalnym o status papierów wartościowych NFT, biorąc pod uwagę znaczenie firmy w tym sektorze. Niegdyś gorące symbole statusu, które od tego czasu straciły na wartości i znaczeniu kulturowym, Bored Ape NFTs odnotowały jednak ogromny wolumen obrotu o wartości 7.2 miliarda dolarów od czasu debiutu w 2021 roku. 

Na początku tego roku Yuga Labs ogłosiło, że SEC zakończyła swoje wieloletnie dochodzenie wobec firmy, w ramach agresywnej pro-crypto realignacji administracji Trumpa. SEC zakończyła również podobne dochodzenie wobec rynku NFT OpenSea.

Jednak czym innym jest, gdy SEC decyduje się nie prowadzić określonych spraw przeciwko projektom NFT, a czym innym, gdy sąd federalny jednoznacznie orzeka w tej sprawie, jak miało to miejsce w przypadku Yuga w tym tygodniu. 

Pomimo znaczenia orzeczenia, Bored Ape NFTs wydają się w dużej mierze nie dotknięte. Cena minimalna kolekcji — cena najtańszego dostępnego NFT w kolekcji — spadła o 2% w ciągu ostatnich 24 godzin, do $37,337 w chwili pisania. To spadek o 90% względem rekordowego poziomu projektu wynoszącego $369,900, osiągniętego w kwietniu 2022 roku. 

Przedstawiciele Yuga nie odpowiedzieli od razu na prośbę Decrypt o komentarz w tej sprawie.