Wiadomości

24 czerwca Goldman Sachs poinformował w najnowszym raporcie badawczym, że boom inwestycyjny w AI jeszcze nie osiągnął szczytu, jednak wycena rynkowa przyszłych zysków wyraźnie wyprzedza realizację makroekonomiczną. Firma wskazała, że udział inwestycji technologicznych w Stanach Zjednoczonych w PKB przekroczył szczyt z okresu bańki internetowej lat 90., a oczekiwania dotyczące wydatków kapitałowych głównych dostawców chmury zostały w ciągu ostatnich sześciu miesięcy podniesione prawie o 80% na rok 2026. Ta fala inwestycji nadal napędza wzrost przychodów i zysków w łańcuchu dostaw półprzewodników, przetwarzania w chmurze, serwerów i centrów danych, prowadząc do coraz wyższych wycen aktywów związanych z AI. Jednak, w przeciwieństwie do końca lat 90., obecne ryzyka nie wynikają już głównie z samego rozszerzenia wycen oderwanych od fundamentów, ale coraz bardziej z oczekiwań rynku co do długookresowej trwałości wysokich marż zysku oraz zwrotów kapitałowych. Goldman Sachs uważa, że podstawowa sprzeczność rynku AI się nasila: fundamenty pozostają silne, ale rynek już zbyt mocno wycenił przyszłe zyski.

24 czerwca sekretarz skarbu USA, Scott Becerra, stwierdził, że jego zdaniem nikt nie powinien publikować wykresu punktowego. Becerra dodał: „Jedyny powód, dla którego lubiłem wykres punktowy, był taki, że prowadząc własny biznes inwestycyjny, mieliśmy model tradingowy specjalnie do handlu odwrotnego wykresu punktowego, ponieważ wykres punktowy zawsze jest błędny.” Becerra wyraził uznanie dla decyzji przewodniczącego Federal Reserve, Waller’a, o wycofaniu forward guidance. Wspomniał również, że co tydzień jada śniadanie z Waller’em, zgodnie z praktyką stosowaną w trakcie kadencji Powell’a jako przewodniczącego Fed.

Ten krok polegający na scaleniu akcji ma na celu dostosowanie struktury kapitałowej spółki i jest zazwyczaj postrzegany jako działanie strategiczne, mające na celu optymalizację akcjonariatu, zwiększenie wartości księgowej na akcję oraz spełnienie określonych wymogów rynków giełdowych. Zatwierdzenie tej uchwały przez zarząd oznacza wejście spółki w nowy etap zarządzania kapitałem, a dalsze szczegóły realizacji będą wdrażane zgodnie z obowiązującymi przepisami.