Wiadomości

Rynek opcji walutowych sygnalizujący przełamanie kursu dolara do jena zaczyna wygasać: tygodniowy 10-delta butterfly spread spadł z najwyższego poziomu od 2020 roku – 2,9 – do 2,0.Referencyjny jednomiesięczny 10-delta butterfly spread spadł z 1,8 do 1,4, a jednomiesięczny 25-delta butterfly spread notowany jest dziś na poziomie 0,5 i pojawiają się strony sprzedające, co oznacza, że tolerancja rynku na dwustronne ryzyko ogona wzrosła.Butterfly spread mierzy różnicę w implikowanej zmienności pomiędzy opcjami straddle at-the-money a opcjami o niskiej deltcie; jego znaczny spadek oznacza, że rynek uznaje prawdopodobieństwo gwałtownych, nagłych wahań kursu dolara do jena za obniżone.Katalizatorem jest poprawa perspektyw porozumienia pomiędzy USA a Iranem, co stłumiło wcześniejsze awersje do ryzyka podtrzymujące popyt na opcje; zarówno ryzyko gwałtownych wzrostów, jak i spadków zostaje przez rynek ponownie oszacowane.Aby dolar do jena miał silnie wzrosnąć, potrzebna byłaby utrzymująca się awersja do ryzyka wywołująca skok wartości dolara bądź nieskuteczność interwencji Banku Japonii, natomiast silny zwrot w dół jest stale możliwy ze względu na groźbę interwencji; obecnie złagodzenie napięć geopolitycznych sprawia, że oba scenariusze tracą na pilności.W związku ze zbliżającą się we wtorek decyzją polityczną Banku Japonii, jednodniowa implikowana zmienność dolara do jena pozostaje na historycznie niskim poziomie, co oznacza, że rynek prawdopodobnie znacząco nie docenia ryzyka, jakie Bank Japonii może stanowić dla obecnego poziomu kursu walutowego.

BlockBeats donosi, że 15 czerwca „Serenity”, znany jako „Białowłosy Warren Buffett”, opublikował wpis, w którym świętuje dzisiejszy gwałtowny wzrost IQE o 16,5%. Od lutego do dziś wzrost wynosi 925,24%. Serenity przypomniał swoje wcześniejsze analizy dotyczące IQE słowami: „Nie ma za co”. Google TPU kupuje komponenty optyczne od Lumentum (LITE), Lumentum z kolei nabywa podłoża epitaksjalne od IQE, a AXTI jest dostawcą podłoży dla IQE. Serenity podkreślił, że lista materiałów dla asiców centrów danych na bardzo dużą skalę jest ściśle tajna, ale poprzez analizę takiego wielopoziomowego łańcucha dostaw można wywnioskować faktyczne pozycje poszczególnych firm, a większość osób ignoruje tego typu powiązania. W tym czasie akcje IQE kosztowały jedynie około 12,2 pensa. Dziś IQE ogłosiło podpisanie wieloletniej umowy z Tower Semiconductor (TSEM) na dostawę podłoży epitaksjalnych z fosforku indu (InP) przeznaczonych do rozwiązań światłowodowych dla centrów danych AI. Informacja ta została uznana przez rynek za znaczącą korzyść, a akcje IQE znacznie wzrosły i obecnie kosztują około 52,8 pensa. Licząc od lutowego minimum, tegoroczny wzrost przekracza już 900%.

⑴ Strategowie z UniCredit Research Institute stwierdzili, że po osiągnięciu tymczasowego porozumienia pokojowego między USA a Iranem rynek obniżył, ale nie całkowicie wyeliminował oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Fed, co ograniczyło spadek wartości dolara.⑵ Dane instytucjonalne pokazują, że rynek ocenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w grudniu na 68% i w pełni odzwierciedla oczekiwania podjęcia działań do marca przyszłego roku.⑶ Strategowie w raporcie zauważyli, że podwyżka stóp jest nadal możliwa, co sprawia, że spadek dolara w porównaniu do ropy naftowej i innych aktywów wydaje się mniej gwałtowny.⑷ Porozumienie to ma charakter tymczasowy i stanowi podstawę do nowej, 60-dniowej rundy negocjacji dotyczących losów irańskiego programu nuklearnego; indeks dolara DXY spadł w poniedziałek o 0,2% do poziomu 99,517.