Wiadomości

Strategzy z Morgan Stanley wskazują, że kapitał na rynku amerykańskim zostanie przeniesiony z akcji spółek półprzewodnikowych do firm o ultradużej skali, takich jak Microsoft, Amazon i Meta, a docelowy poziom indeksu S&P 500 na koniec roku to 8000 punktów.

⑴ Brytyjska Agencja ds. Operacji Handlu Morskiego poinformowała w poniedziałek, że w niedzielę około 30 mil morskich na południowy zachód od Al-Hudajda w Jemenie nieznani uzbrojeni napastnicy zaatakowali statek masowy. Uzbrojona łódź podpłynęła do statku i oddała strzały, na co ochrona statku odpowiedziała ogniem. Napastnicy następnie oddalili się do większego statku znajdującego się około 2 mil morskich dalej, przy czym ten statek wyłączył swój system automatycznej identyfikacji.⑵ Choć zarówno statek, jak i załoga zgłosili bezpieczeństwo, władze wszczęły dochodzenie. Atak miał jednak miejsce w pobliżu regionu kontrolowanego przez Hutich, co natychmiast przypomniało rynkom o ryzyku bezpieczeństwa żeglugi po Morzu Czerwonym, zapewniając krótkoterminowe wsparcie dla premii geopolitycznej w kontraktach terminowych na ropę naftową.⑶ Atak nie spowodował uszkodzenia statku ani ofiar, jednak użycie uzbrojonej łodzi bazującej na dużym statku-matce z wyłączonym systemem identyfikacji sugeruje, że atak mógł być zorganizowany i nie był zwykłym aktem piractwa, przez co ubezpieczenie żeglugi w regionie i koszty tranzytu będą musiały zostać ponownie ocenione.⑷ Trasa przez Morze Czerwone stanowi kluczowy szlak energetyczny i towarowy dla całego świata; każda realna groźba wobec statków handlowych może wywołać oczekiwania obchodzenia tego regionu, wydłużenie rejsu i ograniczenie przepustowości żeglugowej. Nawet jeśli tym razem nie doszło do realnych zniszczeń, wrażliwość rynku na podwójne ryzyko żeglugi przez Cieśninę Ormuz i Morze Czerwone znacznie wzrosła.⑸ Na razie żadna organizacja nie przyznała się do ataku, lecz zarówno położenie geograficzne, jak i dotychczasowa aktywność Huti w atakach na statki zgadzają się z miejscem zdarzenia. Inwestorzy z uwagą śledzą dalszy przebieg śledztwa i ewentualną reakcję militarną, a krótkoterminowe wahania cen ropy będą częściowo zależały od tego, czy incydent ten przekształci się w długotrwałą presję na wzrost kosztów eskorty morskiej.

⑴ W poniedziałek benchmarkowa ropa naftowa z Bliskiego Wschodu — Oman, Dubai oraz Murban — odnotowała rozszerzenie dyskonta na rynku spot, a utrzymująca się presja podaży stała się kluczowym czynnikiem hamującym. Premia gotówkowego Dubai względem swapów spadła o 0,19 USD do 3,70 USD za baryłkę, ujawniając wyraźną słabość rynku spot.⑵ Kraje Zatoki Perskiej ostatnio przyspieszyły dostawy. Abu Dhabi National Oil Company od czerwca przeprowadziła już piątą aukcję spot, sprzedając najnowszą partię około 16 milionów baryłek ropy typu Murban przy większym dyskoncie. Łączna ilość sprzedanych w aukcjach spot przekroczyła 70 milionów baryłek, bezpośrednio pokazując, jak fala dostaw spot wpływa na system wyceny.⑶ OPEC+ w niedzielę potwierdził dalsze podwyższenie docelowej produkcji od sierpnia, co zbiega się z stopniowym przywracaniem eksportu ropy przez cieśninę Ormuz. Podwójny wzrost podaży powoduje dodatkową presję na już obciążone ceny ropy, a obawy dotyczące krótkoterminowej nierównowagi popytu i podaży rosną.⑷ W warstwie transakcji spot Traderzy tacy jak Trafigura i Mercuria masowo przekazują Trafigura partię ropy Oman z dostawą we wrześniu, ustalając cenę na 64,10 USD za baryłkę. Gotówkowy Dubai według wczorajszego zamknięcia również wyniósł 64,10 USD za baryłkę, dzień wcześniej było to 63,80 USD. Nacisk na kontrakty bliskiego miesiąca nie uległ poprawie.⑸ Indyjskie rafinerie kupiły w zeszłym tygodniu około 7 milionów baryłek ropy naftowej poprzez przetargi. Indian Oil Company zakupiła łącznie 5 milionów baryłek z Angoli i Nigerii, natomiast Bharat Petroleum nabyło 2 miliony baryłek brazylijskiej ropy Tupi. Okno dostaw przypada na przełom sierpnia i września, co wskazuje na stałe wchłanianie popytu przez Azję.⑹ Obecne ceny kontraktów bliskiego miesiąca na Brent są już niższe niż ceny kontraktów sześciomiesięcznych, a konstrukcja terminowa pozostaje spłaszcza się, a nawet dyskonto się pogłębia. Odzwierciedla to presję nadpodaży na rynku spot po wznowieniu transportu przez cieśninę Ormuz, co znajduje pełne odzwierciedlenie w krzywej cenowej. Ogólnie nastroje na rynku są niedźwiedzie.⑺ W poniedziałek prokuratura w Korei Południowej oskarżyła czterech krajowych producentów rafinerii oraz pracowników dwóch firm o zmowę w celu manipulacji cenami paliw, twierdząc że spowodowało to strata w wysokości 17 miliardów USD. Urzędnicy japońskiego Ministerstwa Gospodarki, Handlu i Przemysłu tego samego dnia ujawnili, że rezerwy strategiczne ropy naftowej w czerwcu zmniejszyły się o równoważnik czterech dni zużycia. Czynniki geopolityczne i regulacyjne dokładają dodatkowe zmienne do krótkoterminowych trendów.