Ang operasyon ng trading ng mga higante sa Wall Street ay nagpapakita ng "dalawang magkaibang mukha": Inaasahan ng JPMorgan Chase (JPM.US) na tumaas ang kita sa Q3, habang nagbabala ang Bank of America (BAC.US) ukol sa pagbagal.
Inaasahan ng JPMorgan na magkakaroon ng double-digit na pagtaas ang kita mula sa trading at investment banking sa ikatlong quarter, na naging dahilan ng pagbalik ng sigla ng presyo ng kanilang mga stock. Samantala, nagbabala ang Bank of America ng flat na kita dahil sa pagbaba ng financing, na naging sanhi ng pagbagsak ng sektor.
Nabanggit ng matalinong pinansyal na balita na APP, inaasahan ng JPMorgan (JPM.US) na tataas ang kita mula sa trading at mga bayarin sa investment banking sa ikatlong quarter, isang matinding pagkakaiba kumpara sa babalang inilabas ng Bank of America (BAC.US) mas maaga ngayong linggo.
Sinabi ni Doug Petno, co-president ng JPMorgan, nitong Martes na para sa quarter na nagtapos noong Setyembre 30, inaasahang lalaki ang trading income sa upper-mid range ng labing-ilang porsyento. Sinabi rin niya na ang mga bayarin mula sa investment banking ay maaaring tumaas ng may kaparehong antas.
Isang araw bago ang parehong conference, sinabi ni Bank of America CEO Brian Moynihan na ang kita sa ikatlong quarter ay magiging “halos kapareho” kumpara sa parehong panahon ng 2025. Ayon kay Moynihan, bumaba ang aktibidad sa financing, na dulot din ng pagbaba sa balanse ng Asian prime brokerage.
Pagkatapos ng pahayag ni Petno, tumaas ang presyo ng stock ng JPMorgan ng 1.3% sa $354.50 sa New York bandang 3:35 pm, nabawi ang dating pagkalugi.
Ngayong taon, mahusay ang performance ng trading departments sa Wall Street, bahagi na rin ng pagtaas ng geo-political activities na nagdulot ng volatility sa financial markets. Para sa JPMorgan, ang malakas na trading earnings ay tumulong sa bangko na magtala ng record profit sa ikalawang quarter.
Ipinahayag ni Petno na patuloy na malakas ang trading pipeline ng investment banking nila. Mas maaga ngayong buwan, sinabi ni Dorothee Blessing, global co-head ng investment banking ng JPMorgan, na mukhang maaari silang magtala ng record year sa deal making.
Kumita rin ang Wall Street mula sa malalaking IPO, kabilang ang record listing ng SpaceX ngayong taon. Ang artificial intelligence company na Anthropic PBC ay patuloy na nagahanap ng underwriters para sa kanilang inaabangang IPO.
Sinasabi naman ni Bank of America CEO Moynihan dati na ang trading income ay magiging “halos kapareho” kumpara noong ikatlong quarter ng nakaraang taon, isang pagbabago mula sa biglang pag-angat na nakita sa Wall Street sa unang kalahati ng taon.
Noong Lunes, sinabi ni Moynihan na inaasahan ang investment banking fees na mga $1.6 billion hanggang $1.8 billion. Dati, inaasahan ng mga analyst na mas malapit ito sa $2 billion.
Matapos ang pahayag ni Moynihan, bumagsak ang presyo ng Bank of America stocks ng hanggang 6% intraday noong Lunes, pinakamalaking intraday drop mula pa noong Abril ng nakaraang taon. Sa huli, natapos ang stocks sa pagbaba ng 5.1% at naging pinakamahina sa mga bahagi ng KBW banking index.
Sa panayam, sinabi ni Moynihan na sa Bank of America, tumaas ang kita mula sa stock trading ngayong quarter, ngunit bumaba at naging volatile ang fixed income business. Inaasahan niya na magiging flat ang total trading income ngayong quarter.
Sa isang ulat, sinabi ng analysts ng Keefe, Bruyette & Woods na ang pagbaba sa financing ay sanhi rin ng mababang balanse sa international at Asian prime brokerage.
Magkakaroon ng pagpupulong ang Federal Reserve ngayong linggo tungkol sa benchmark interest rates. Inaasahan ni Moynihan na ang desisyong ito ay makakatulong magdala ng kaunting stability.
Sinabi niya, “Sa huli, mag-i-stabilize din ang interest rates, at naniniwala akong makakatulong ito sa ilang trading activity,” “Pero, sa bahagi ng debt financing—na malaking bahagi ng business activity—ang problema ay kailangan mo ng interest rate structure na hindi pabago-bago para makapagsagawa ng committed issuance nang may kumpiyansa ang mga tao.”
Patuloy na maganda ang simula ng taon para sa mga Wall Street traders, kung saan ang Bank of America stock traders ay nagtala ng record income sa ikalawang quarter.
Patuloy ang market volatility, at noong Hulyo, nakaranas ng sell-off ang AI stocks. Kamakailan, bumagsak din ang stocks ng chip makers habang nagmumungkahi ang AI executives ng pagbagal ng kanilang development.
Sinabi ni Moynihan na sa kabila nito, malamang na manatiling malakas ang market business ng Bank of America ngayong taon. Nilalayon ng kanilang sales at trading team na makamit ang ika-17 sunod na quarter ng paglago.
Paglago ng NII
Para sa deal making business ng bangko, sinabi ni Moynihan na sa mga sektor ng industriya na naging mas aktibo sa M&A nitong nakalipas na mga buwan, hindi masyadong maganda ang posisyon ng bangko. Pero aniya, malakas pa rin ang deal pipeline, kailangan lang itulak na makumpleto ang mga ito.
Sa isang ulat, sinabi ni Wells Fargo analyst Mike Mayo na, ayon kay Moynihan, ito ay higit tungkol sa business structure at hindi execution capability, at ang pahayag na ito ay “nagpapatuloy ng naratibo na ang Bank of America ay mas mahina ang performance sa capital markets kaysa mga ka-kompetensya nito.”
Noong Lunes, sinabi ni Moynihan na maganda ang pakiramdam niya tungkol sa guidance para sa company’s net interest income (NII, kita ng bangko mula sa interest ng earning assets minus expenses). Dati, sinabi ng kumpanya na inaasahang nasa upper end ng 6% hanggang 8% range ang NII growth pagsapit ng 2026.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Sinuri ng Morgan Stanley ang AI trend na nakaharap sa turning point: Mula sa pagtatayo ng computing power patungo sa pagpapalawak ng industriya, nagiging pangunahing istratehiya sa pag-aalok ang barbell strategy
Naglabas ang Morgan Stanley ng temang ulat-pananaliksik at naglahad ng pangunahing pagsusuri: Ang pamumuhunan sa AI ay tapos na sa yugto ng simpleng pagtaya sa mga proyektong nagbibigay ng upstream computing power, at pumasok na ito sa bagong panahon ng “barbell” na dalawang-linyang estratehikong paglalatag.
UBS: Ang kagustuhan ng Capex ng mga kumpanyang Amerikano ay bumaba ngunit muling tumaas, ang karagdagang pagtaas ng interest rate ay maaaring limitado lang ang epekto sa ekonomiya
Ayon sa UBS, ang tradisyonal na pamumuhunan sa Estados Unidos ay matagal nang mababa at nananatiling nasa mababang antas, kaya limitado na ang espasyo para sa karagdagang pagtaas ng interes. Kasabay nito, tumaas ng 25% ang cash flow mula sa operasyon ng mga kumpanya, kaya masagana ang panloob na pondo at maaaring humina ang epekto ng interes sa Capex. Habang bumabawi ang kagustuhan sa capital expenditure mula sa makasaysayang mababang antas, nagpapakita rin ng mga senyales ng pagsasaayos ang mga hindi AI na pamumuhunan. Maaaring pumasok sa yugto ng pagbangon ang corporate investment sa Estados Unidos.
Sa pagsumite ng Nscale, bernstein ay "nagbibigay ng pagsusuri" sa AI computing cloud: CoreWeave (CRWV.US) ay "hindi makasabay sa merkado," IREN (IREN.US) ay "nakalampas sa merkado"
Ang bagong sikat na kumpanya ng AI compute power sa UK, Nscale, ay opisyal na nagsumite ng S1 prospectus noong nakaraang Biyernes. Ang matagal nang inaasahang dokumentong ito ay nagbigay ng bagong sanggunian para sa pagsusuri ng Bernstein sa business model, competitive barriers, at potensyal na mga panganib ng bagong henerasyon ng cloud compute power track.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
