Tumindi ang tensiyon sa Gitnang Silangan na muling nagdulot ng pressure sa inflation; Lalong tumitindi ang inaasahan ng pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve; Ang 10-taong US Treasury yield ay lumampas sa 4.75% na pinakamataas sa loob ng 52 linggo
Ang merkado ng US Treasury ay nakaranas ng pagbebenta nitong Lunes, kung saan ang yield ng 10-taong US Treasury ay umabot sa 4.76%, lampas sa 4.75% at nagtala ng bagong 52-linggong pinakamataas.
Nalaman ng APP ng Pinansyal na Balita ng Karunungan na ang pamilihan ng US Treasury bonds ay nakaranas ng bentahan nitong Lunes, kung saan ang yield ng 10-taong US Treasury ay isang beses umabot sa 4.76%, lumampas sa 4.75% at nagtakda ng pinakamataas na antas sa nakaraang 52 linggo. Muling uminit ang tensyon sa kalagayang militar ng Gitnang Silangan, na nagdulot ng pag-aalala sa merkado hinggil sa potensyal na abala sa transportasyon ng enerhiya sa Strait ng Hormuz. Bunga nito, tumaas ang pandaigdigang presyo ng langis, mas pinatindi ang pressure sa inflation sa US, at lalong pinatibay ang inaasahan ng merkado na magtataas ng interest rate ang Federal Reserve sa Setyembre.
Ang pagtaas ng yield ng US Treasury sa pagkakataong ito ay hinimok ng mga panganib sa geopolitics, pagtaas ng presyo ng enerhiya at sa inaasahan na mas mahigpit na patakaran sa pananalapi. Nitong nakaraang linggo, si Fed Chairman Walsh ay naglabas ng hawkish na signal sa Jackson Hole, at ngayon ang bagong sitwasyon sa Gitnang Silangan ay nagdagdag pa ng posibilidad na lalong makapagpalala ng inflation ang pag-akyat ng presyo ng enerhiya.
Noong Lunes, ang 10-taong US Treasury yield ay naitala ang pinakamataas sa 4.76%, pinakamataas sa ngayon sa loob ng 52 linggo. Bilang paghahambing, ang yield na ito ay lumampas ng 4.75% noong Enero 2025, kung saan saglit itong umabot ng humigit-kumulang 4.8%, bago muling bumaba. Bago ito, noong Oktubre 2023 ay naabot din ng yield na ito ang hanggang 5%, pinakamataas simula pandemya ng COVID-19.
Dahil ang presyo ng bond at yield ay gumagalaw sa magkaibang direksyon, ang mabilis na pagtaas ng yield ay nangangahulugan na ibinibenta ng mga namumuhunan ang US Treasuries.
Nagkataon na ang bentahan ng US Treasuries na ito ay sumabay sa biglang pag-angat ng panganib sa geopolitics ng Gitnang Silangan. Inatake ng militar ng US ang dalawang rocket launching sites ng Iran na matatagpuan sa Larak Island, malapit sa Strait ng Hormuz – ito ang unang kilalang pag-atake ng US sa target sa loob ng Iran simula Hulyo 29.
Muling nagdulot ito ng pag-aalala sa merkado na kung mag-eskalada pa ang sigalot militar ng US at Iran, maaaring maapektuhan ang Strait ng Hormuz, isa sa pinakamahalagang ruta ng transportasyon ng pandaigdigang enerhiya.
Agad na tumugon ang pamilihan ng enerhiya sa panganib pang-geopolitikal. Sa oras ng ulat na ito, parehong tumaas ng humigit-kumulang 3% ang US crude oil at Brent crude oil futures. Nangangamba ang merkado na kung lalala pa ang sigalot militar malapit sa Strait ng Hormuz, maaaring maputol ang suplay at transportasyon ng krudo, na magtutulak pa lalo sa pagtaas ng pandaigdigang presyo ng enerhiya.
Para sa pamilihan ng US Treasuries, ang pagtaas ng presyo ng langis ay nangangahulugan ng bagong panganib ng inflation.
Nauna rito noong nakaraang linggo, binigyang-diin ni Fed Chairman Walsh sa Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting na ang pressure sa presyo ng US ay hindi pa nagpapakita ng sapat na malinaw na pagluwag, kaya kailangang makasiguro ang Federal Reserve na talagang bumababa na ang underlying inflation patungo sa target na 2% sa malinaw at mabilis na paraan, kung hindi ay kailangan pang gumawa ng karagdagang aksyon.
Dahil dito, mas lalo pang nag-alala ang mga mamumuhunan na ang panganib sa suplay ng enerhiya ay maaaring magdagdag ng panibagong risk na tataas muli ang kabuuang inflation, na posibleng magpilit sa Federal Reserve na panatilihing mahigpit ang monetary policy ng US.
Nabuo rito ang malinaw na market transmission logic: habang umiigting ang krisis sa Gitnang Silangan, tumataas ang pag-aalala sa supply disruption ng langis na nagtutulak sa pagtaas ng international oil price, at lalo pang nagpapataas sa inflation pressure ng US. Sa ganitong sitwasyon, nagiging mas matibay ang inaasahan ng mga mamumuhunan na magtataas ng interest rate ang Federal Reserve, na siyang nagtutulak sa US Treasury yields pataas.
Kasabay nito, ang yield ng short-term US Treasuries na mas sensitibo sa polisiya ng Federal Reserve ay nananatiling mataas.
Sa ngayon, ang 2-taong US Treasury yield ay kalakhan nasa 4.35%. Kung ikukumpara sa 10-taong yield na halatang tumaas dahil sa geopolitical at inflation risk, mas limitado ang paggalaw ng 2-taong yield ngunit nananatiling suportado ng inaasahang karagdagang pagtaas ng interest rate ng Fed.
Matapos ang talumpati ni Walsh noong Biyernes sa Jackson Hole, kapansin-pansin na uminit ang inaasahan ng merkado sa rate hike ngayong Setyembre. Ayon sa CME FedWatch tool, kasalukuyang tinataya ng merkado na 63.9% ang posibilidad ng rate hike ng Fed sa Setyembre, ibig sabihin, ang pagtaas ng interest rate ay itinuturing nang baseline scenario sa pagpepresyo ng merkado.
Napansin ito bilang mas malinaw kumpara bago magsalita si Walsh. Dati, may malaking hidwaan pa kung kailangan bang higpitan pa ng Fed ang polisiya, ngunit nang bigyang-diin ni Walsh ang inflation risk at ang kasalukuyang kalagayan ng pananalapi ay hindi pa restrictive, agad tumaas ang pustahan ng mga traders para sa September rate hike.
Tinukoy ni Trent Carroll, founder ng TA Capital Research, na ang 2-taong US Treasury yield ay nasa mahalagang teknikal na level. Sa nakaraang mga taon, ang lebel na 4.35% ay ilang beses naging technical resistance ng 2-taong yield. Sa ngayon, ang yield na ito ay nasa ibaba pa ng antas na ito.
Ayon kay Carroll, kung magbreakout pa sa ibabaw ng 4.4% ang 2-taong yield, maaaring bigyang-kahulugan ito na ang merkado ay nagprepresyo ng panibagong pagbabago sa policy ng Federal Reserve, partikular kung magpapatuloy ang paglakasu ng mga inaasahan sa rate hike.
Dahil ang 2-taong US Treasury ay kadalasang pinaka-sensitibo sa inaasahan para sa Federal Funds Rate, ang tanong kung mababasag nito ang 4.4% ay maaari ring magsilbing mahalagang indicator kung lalo pang tumitibay ang inaasahan ng merkado sa mas mahigpit na monetary policy ng Federal Reserve.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Mataas ang ani ng US Treasury, nagpapabigat ng pressure; ang stock index ng mga bangko ay malalim sa adjustment range, bumagsak ng halos 5% ang Citigroup sa kalakalan
Sa kalagitnaan ng kalakalan noong Huwebes, ang KBW bank index ay nagtala ng bagong apat na buwang low, bumaba ng 14% mula sa pinakamataas noong kalagitnaan ng Agosto. Tinukoy ng mga analyst na ang sektor ng pananalapi nitong Setyembre ay nagpakita ng pinakamasamang performance kumpara sa ibang mga industriya sa parehong panahon mula noong 1990. May ilang analyst din na nagsabing labis na ang pag-aalala ng merkado ukol sa banta ng AI intelligent agents, mga posibleng epekto ng midterm elections sa Amerika, at pagtaas ng interest rates. Sa Oktubre 13 magsisimula ang season ng financial reports ng malalaking bangko, at ang performance ng kita ang magiging susi sa pagberipika.
JP Morgan: Ang Nakatagong Panganib sa US Stock Market: Bumalik na Naman ang Leverage
Ang bilang ng mga kumpanya sa Estados Unidos na nagbawas ng empleyado noong Setyembre ay bumaba sa pinakamababang antas sa apat na taon, ngunit ang kagustuhan sa pagre-recruit ay bumaba sa pinakamababang antas sa labinlimang taon.
Ayon sa ulat ng Challenger, Gray & Christmas, ang bilang ng inihayag na tanggalan ng empleyado ng mga kompanya sa Estados Unidos noong Setyembre ay bumaba ng halos 20% kumpara sa nakaraang taon, ngunit ang bilang ng mga tinanggal na empleyado sa sektor ng teknolohiya ay tumaas ng 77% buwan-sa-buwan. Ang bilang ng mga planong i-hire ng mga kompanya noong Setyembre ay bumaba ng 23% kumpara sa nakaraang taon. Sa parehong araw, ang bilang ng unang aplikasyon para sa benepisyo ng unemployment sa Estados Unidos noong nakaraang linggo ay bumaba sa 197,000, halos umabot sa pinakamababang antas mula pa noong 1969.
Maaaring magpatuloy hanggang 2028 ang kakulangan ng suplay ng NAND! Optimistic ang Citi tungkol sa AI demand na magtutulak ng pagtaas ng presyo ng storage chip at muling pinagdiinan ang "buy" rating para sa SanDisk (SNDK.US)
Ayon sa pananaliksik ng Citigroup, ang pinakabagong ulat ng ika-apat na quarter ng Micron Technology ay muling nagpapatunay na patuloy pa ring masikip ang suplay sa merkado ng NAND flash memory. Inaasahang magpapatuloy ang kakulangan sa pagitan ng suplay at demand sa industriya hanggang 2028, na magsisilbing suporta sa presyo ng mga memory chip.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
