Ang AI na power computing ay nagpapataas ng demand sa kuryente sa US, sino ang pinakamalaking benepisyaryo? Mizuho binanggit ang Vistra (VST.US) at Talen (TLN.US)

Nabatid ng Jinse Finance na unang sinaklaw ng Mizuho ang Vistra Energy (VST.US) at Talen Energy (TLN.US), kapwa binigyan ng rating na "Outperform," na may target price na $169 at $405 ayon sa pagkakabanggit.

Ayon sa analyst na si Anthony Crowdell ng Mizuho, isa ang Vistra sa pinakamalalaking komersyal na plataporma sa kuryente na may malinaw na estratehikong posisyon, kaya nitong samantalahin ang pagtaas ng structural demand sa kuryente sa US na dulot ng paggamit ng Artificial Intelligence (AI) at pagtatayo ng mga data center.

Binanggit ni Crowdell na patuloy na pinalalawak ng Vistra ang portfolio nito ng mga power generation assets; kamakailan, nakakuha ito ng dagdag na 5.5 gigawatt (GW) ng power facilities sa pagbili ng Cogentrix na sumasakop sa mga rehiyon ng ERCOT, PJM, at ISO-New England. Inaasahan niyang tataas ang free cash flow yield ng Vistra mula humigit-kumulang 8% noong 2025 patungong 13% pagsapit ng 2028, na nagpapakita ng benepisyo mula sa tamang market positioning at pataas na trajectory ng long-term power price curve — na nagpapabilis ng cash return potential.

Sinabi rin ng analyst na isinasaalang-alang ang inaasahang compound annual growth rate ng adjusted free cash flow sa loob ng limang taon na maaaring umabot sa 10%, napakaakit-akit ng kasalukuyang valuation ng Vistra bilang entry point.

Ayon kay Crowdell, ang positibo niyang pananaw sa Talen Energy ay nagmumula sa kakaibang market placement nito sa patuloy na sumisikip na PJM power market.

Ipinunto niya na 98% ng power generation assets ng Talen ay nasa PJM market, na nagbibigay dito ng benepisyo mula sa lumalawak na gap sa supply at demand — dahilan kung bakit tumaas sa limit level na halos $330/megawatt-day ang capacity auction price mula $29/megawatt-day noong 2024-25. Inaanticipate ni Crowdell na aabot sa 14% ang adjusted free cash flow yield ng Talen pagsapit ng 2028.

Ibinanggit din ng analyst na ang Susquehanna nuclear plant ng Talen ay isang bihirang power resource, at napagtitibay nito ang kontraktwal na cash flow sa pamamagitan ng power purchase agreement kasama ang Amazon. Dagdag pa, nakumpleto ng Talen ngayong Hunyo ang acquisition ng Cornerstone, na nagdagdag ng tatlong natural gas power plants sa PJM market — kabuuang dagdag na installed capacity na 2.6 GW.

Hanggang pagsasara ng stock market sa US nitong Lunes, bumaba ng 0.4% ang Vistra at nagsara sa $135.66, na bumagsak ng halos 16% ngayong taon; bumaba naman ang Talen ng 2.84% sa $305.535, na mahigit 18% na ang pagbaba ngayong taon.