Nabiglang hindi tumugma ang Nonfarm Payrolls, biglang umabot sa 57,000 na nagbigay ng “babala ng resesyon”, nagmadaling kumonsulta ang Wall Street: Kaya pa bang patunayan ng hawkish na paninindigan?

Ulat mula sa Huithong website, Hulyo 2—— Ito’y walang duda na ang pinaka-nakakamanghang non-farm payroll report mula sa simula ng 2026 para sa Wall Street.

Ito’y walang duda na ang pinaka-nakakamanghang non-farm payroll report mula sa simula ng 2026 para sa Wall Street.

Noong Huwebes ng gabi sa East Asia, tuluyang pinasabog ng US Bureau of Labor Statistics (BLS) ang global financial market sa inilabas nitong non-farm employment para sa Hunyo.

Ang mga bull at bear ay agad na naglabanan ng mga posisyon halos mabaliw sa sandaling inilabas ang datos, dahilan upang si Kevin Warsh, bagong chairman ng Federal Reserve, ay agad na matamaan ang hawkish na depensa na kanya pang itinayo sa Sintra Forum.

Direktang Nasaksihan sa Merkado: “Banggaan ng Datos” Nagsanhi ng Double-sided Whipsaw sa Wall Street

Ang aktwal na resulta ng non-farm combo this time ay isinagad ang salitang “hati”:

Pinakabagong Opinon ng Wall Street Institutions: Mainitang Labang ng “Recession Camp” at “Stagflation Camp”

Pagkatapos ilabas ang datos, sa loob ng unang minuto ay nagkaroon agad ng malalang pagkakahati ng pananaw ang mga analyst ng malalaking investment banks at research institutions sa Wall Street:

“Hard landing/recession camp”: Ang dagdag na 57,000 ay isang malakas na babala. Ang Goldman Sachs macro strategy team sa kanilang pinakahuling report ay nagsabing: “

Kilala at macro research institution na Yardeni Research dati nang nagbigay ng mas hawkish at nakakabahalang pananaw: Kung magpapatuloy ang malinaw na pagbaba, mag-ingat sa pinakamasamang “klasikong stagflation camp” combo—hindi ito economic hard landing, kundi tipikal na palatandaan ng stagflation (Stagflation).

Rekonstruksyon ng Fed’s Cards: Na-betray Sa Datos ang “Sintra Defense” ni Warsh

Itong labis na awkward na datos ay tuloy-tuloy na nagtulak sa bagong chairman ng Federal Reserve, Kevin Warsh, sa mas mahirap na posisyon.

Noong araw lang kahapon, nagtalumpati si Warsh sa Sintra Forum ng European Central Bank sa kanyang ikalawang mahalagang public speech mula nang maupo.

Kalmado niyang idineklarang: dedepensahan ng Fed ang “political independence” at pagtutuunan ang “muling pagtatatag ng 2% price stability”.



Ang CME FedWatch ay biglang bumaba ang pagtataya agad sa loob ng limang minuto matapos ilabas ang datos; ang probability ng September hike ay bumagsak agad.

Nagsimulang mapagtanto ng Wall Street: kapag ipinilit ni Warsh na labanan ang inflation kahit halatang bumagsak na ang employment (57k), baka totoo nang sumadsad ang ekonomiya ng Amerika.

Teknikal na Pagsubok, Paghinga ng Yen, at Geopolitical Safe Haven

Sa foreign exchange trading, ang labo-labong datos na ito ay nagpaikot ng “electric fan style” short-term volatility:

Dollar index (DXY) nagsimulang bumagsak: Pagkalabas ng datos, dahil sa shocking 57k, bumagsak nang mabilis ang DXY, bumisita mismo sa support point 100.58.




(Daily chart ng dollar index, mula: YiHuitong)

Yen, nakakita ng mahalagang pagkakataon para makahinga: Dati laging napapailalim sa US-Japan rate differential, laging bumabagsak lampas 162 historic low ang yen; ngunit dahil sa pagkabigla ng non-farm, bumagsak ang US bonds yield at napilitang mag-cover ang mga short.

Ngunit patuloy pa ring alerto ang Japan Ministry of Finance—hanggit hindi tuluyang bumabagsak ang US unemployment at sahod, hinding-hindi basta magpu-cut ng rate ang Fed, kaya’t harap pa rin ng yen ang long-term systemic sell pressure; nananatiling nakasabit ang sword of Damocles ng central bank intervention sa ibabaw ng 162.

Geopolitical undercurrent at oil-dollar contest: Dapat ding pansinin, kahit pa bearish para sa dollar ang non-farm, recentong kaganapan sa Middle East (tulad ng Dubai dirham at yuan settlement sa Strait of Hormuz, pag-antala sa US-Iran indirect talks sa Doha) ay tuloy-tuloy na nagbibigay ng “safe haven double strength” sa gold at dollar.

Ito ang dahilan kung bakit kahit humina ang dollar dahil sa datos, hindi pa rin ito nagdulot ng panic na one-sided crash.

Buod: Paano Dapat Tumugon ang Trader sa “Nagbabanggaang Datos”?

Ang non-farm report ng Hunyo ay hindi nagbigay ng isang tapat na sagot, bagkus ay isinalang sa forex market sa mas komplikadong volatility gamit ang tatlong magkasalungat na numero: 57,000, 4.2% at 3.5%.

Para sa mga trader, iwasan ang bulag na habol ngayong gabi. Ang pagbagsak ng employment number ang nagtakda ng “ceiling” ng dollar index na malinaw na mas mababa, habang ang solid na unemployment at sahod ay siya namang naglagay ng “floor” ng dollar index.

Saglit, papasok ang market sa “data correction period;” manatiling focus sa magiging interpretasyon ng Fed officials sa hati-hating datos na ito mamayang hatinggabi. Sa larong balitang may intensifying leverage effect, strict position control at adjustment ng exposure relative sa account net worth sa safe na lebel pa rin ang kaisa-isang survival rule ngayong gabi sa merkado ng foreign exchange.

20:52 East Asia time, dollar index kasalukuyang 100.67.