Paghahambing sa Kasaysayan: Tatlong Alon ng "Pangunahing Pagtaas" ng Implasyon sa US noong Dekada '70

美 at Iran ay muling nagsimula ng pag-atake sa isa't isa nitong weekend. Matapos ang paulit-ulit na tigil-putukan na may kasunod na sagupaan, maraming tao ang hindi na naniniwalang mabilis na matatapos ang digmaan sa Iran, at inaasahan na magpapatuloy pang tumaas ang presyo ng langis. Dahil dito, ang mga inaasahan ukol sa inflation ay hindi rin basta-bastang bababa sa madaling panahon. Ang paghahambing sa kasaysayan ay isang mainam na sanggunian, kaya't tingnan natin ang pananaw mula sa isang pessimistic na pananaw sa inflation. Nakaraan, ang patakaran ng inflation sa Amerika ay may katangiang wavelike, kabilang ang panahon matapos ang Great Depression at World War II, pati na rin ang tinatawag na "Great Inflation" mula 1965 hanggang 1982. Lalo na pagkatapos ng dekada '70, hindi naging isang beses lang ang inflation sa Amerika kundi nangyari ito sa tatlong magkasunod na alon. Ito ay parang konsepto ng "main uptrend" sa stock market.Mula sa kasalukuyang pananaw, mukhang malakas ang ekonomiya ng Amerika. Gayunpaman, sa kabila ng inaasahang malakas na ekonomiya, napilitan ang pamahalaang pederal na magkaroon ng hindi pangkaraniwang laki ng fiscal deficit, na naging pangunahing sanhi ng inflation.Ayon sa pagsusuring ito, ang mabilis na pagtaas ng inflation rate mula 2020 hanggang 2022 ay nagpapahiwatig ng unang alon ng pangmatagalang sistema ng inflation. Sa ngayon, wala pang malinaw na konklusyon ang mga digmaan sa Ukraine at Iran, ngunit patuloy pa rin ang positibong fiscal at monetary stimulus na isinusulong ng pamahalaang Amerika. Sa pananaw na ito, nagsisimula pa lamang ang pangalawang alon ng inflation. (Sumangguni sa unang larawan)Ang sunud-sunod na alon ng inflation noong 1970-80s ay nagdulot ng matagal na pagdududa ng mga mamumuhunan kung makokontrol ba talaga ang inflation. Hanggang dalawampung taon makalipas ang inflation, sa tinatawag na anti-inflation regime (1981 hanggang 2000), doon pa lang talaga naniwala ang mga tao na napagtagumpayan ng Amerika ang inflation. Sa pagkakataong ito, ilang taon ang kakailanganin bago muling maniwala ang mga tao na nalutas na ang suliranin sa inflation?May isa pang kaugnay na paksa, ang market. Kung magpapatuloy ang inflation, tulad ng nakita noong dekada '70, ang P/E ratio ng stock market ay karaniwang lumiit, na negatibong nakakaapekto sa parehong nominal at aktuwal na performance ng stocks. Subalit, ang precious metals market ay mas maganda ang naging performance kumpara sa stock market. Sumangguni sa ikalawang larawan.Pinagmulan ng mga chart at datos: Barron's Magazine, Bloomberg, Kevin Smith