Ang mga pondo ng insurance ay nagbubukas ng bagong "daan" sa ibang bansa, inilunsad ng Taikang Asset ang "Southbound Connect"

Isang balita mula sa insurance asset management sector ang kumalat kamakailan: Ang Taikang Asset ay naging isa sa mga unang pinagkatiwalaang institusyon, matagumpay na nakumpleto ang unang investment transaction sa ilalim ng “Southbound Connect”.

Ang “Southbound Connect” ay tumutukoy sa mekanismo ng pagkonekta sa pagitan ng China at mainland bond market sa timog na direksyon, kung saan pinapayagan ang mga mainland na institusyon na mamuhunan sa bond market sa pamamagitan ng konektadong imprastraktura.2021 taon9 buwan ang pagsisimula, sa simula ay tanging41 na mga bangko o institusyong pinansyal (primary dealers sa open market ng People's Bank of China) lamang ang kwalipikado, hindi kasama ang non-bank institutions.

Hanggang sa2025 taon7 buwan, inanunsyo ng People's Bank of China ang pagpapalawak ng saklaw ng mga mamumuhunan sa ilalim ng “Southbound Connect”, kung saan ang mga securities firms, pondo, insurance, at wealth management ay unang isinama bilang mga kwalipikadong mamumuhunan.

Ngayon, ang Taikang Asset ay naging isa sa mga unang insurance asset management company na “lumasa ng alimango” sa oportunidad na ito.

Saan nagmumula ang “tamis” ng Southbound Connect

Bakit napakaaktibo ng mga insurance asset management institutions sa “Southbound Connect”?

Sa kasalukuyang bagong makroekonomikong sitwasyon, ang paggamit ng insurance funds ay humaharap sa malaking pangangailangan sa pag-aayos ng kita at maturity matching.

Nagkakaloob ang bond market ng mas maraming long-term at high-coupon na produkto, lalo na ang offshore RMB bonds (dim sum bonds) at Chinese USD bonds.Ang serbisyo ng “Southbound Connect” ay nakakatulong sa insurance funds na dagdagan ang mga long-term na asset, at mapabuti ang long-term investment return levels.

Higit na mahalaga, ang paglalabas ng insurance funds abroad ay dati nang umaasa sa QDII quotas. Hanggang sa katapusan ng Marso 2026,48 na insurance companies sa buong industriya ang kabuuang inaprubahang quota ay394 hundred million USD.

Samantalang ang “Southbound Connect” insurance accounts ay sumusunod sa independent quota management——ang unang taunang kabuuang quota ay5000bilyong RMB equivalent, arawang quota ay200bilyon RMB, na parang bagong expressway.

Paano nagtamo ng posisyon si Taikang

Ayon sa mga balita ng industriya, hindi biglaang desisyon ang ginawa ng Taikang Asset, sa halip ay buong paghahanda.Upang matiyak ang matagumpay na pagpapatupad ng unang transaksyon, ang kumpanya ay nagtayo ng espesyal na task force para sa paghahanda ng negosyo, at gumawa ng sistematikong plano para sa institusyonal setup, investment research, credit management, at system construction.

Kasabay nito, bilang trustee, ang Taikang Asset ay malalim na nakipag-ugnayan sa Tiakang Life, at isinama ang katangian ng mahahabang term ng insurance liabilities sa pagbuo ng kongkretong investment strategy.

Ang mabilis na reaksyon ay dahil din sa Taikang Asset2007 pa nakuha angQDII qualification at maraming taon ng karanasan sa offshore investment, ang pagbubukas ng“Southbound Connect” ay mahalagang ekstensyon ng mature na kakayahan. 

Hindi iisa lamang

 Ang pagpapalawak ng Taikang ay nagpapahiwatig ng signal na hindi para sa isang institusyon lamang.

Ang “Southbound Connect” ay may maraming positibong epekto sa paggamit ng insurance funds, sa isang banda, nakatutulong itong maibsan ang asset shortage na nararanasan ng insurance funds, nagbibigay ng konkretong landas upang mapataas ang kita mula sa investment; sa kabilang banda, hinihikayat nitong ilipat ang insurance investment abroad mula sa pag-asa sa QDII quota patungo sa mas matatag at predictable na normalisadong mekanismo.

Para sa bond market, ang insurance funds ay likas na “pang-matagalang pondo”, mahaba ang holding period, mababa ang turnover rate, at ang kanilang partisipasyon ay tumutulong mag-optimize ng istraktura ng offshore bond market investors at magpataas ng lalim at likuididad ng merkado.

Sa mas mataas na dimensiyon, ito rin ay isa pang patunay ng mataas na antas ng pagbubukas ng pananalapi, pinatitibay ang katayuan bilang international financial center.

Malaki ang oportunidad ngunit mataas ang threshold

Sa aktwal na operasyon, tatlong hamon ang hinaharap ng insurance funds:

Una, ang hamon ng exchange rate fluctuation – kapag ang RMB funds ay nag-iinvest sa foreign currency bonds, kailangan nilang akuin ang exchange rate risk, at ang hedging ay nagpapataas ng gastos at pagiging kumplikado;

Ikalawa, ang hamon ng kakayahan sa credit identification – ang disclosure standards para sa offshore bonds ay iba sa domestic, at malaki ang pagkakaiba ng credit quality ng issuers, kaya't kailangang muling buuin ang independiyenteng credit assessment system para sa offshore;

Ikatlo, ang hamon ng pagkakaibang likuididad ng iba't ibang merkado – ang ilang offshore bonds ay mas hindi aktibo ang kalakalan kumpara sa domestic, kaya ang malalaking transaksyon ay maaaring magdulot ng impact costs.

Pinapaalalahanan din ng mga eksperto sa industriya na ang offshore bond investment ay patuloy na haharap sa tunay na hamon sa liquidity environment, credit risk identification, at exchange rate fluctuation, kaya't kinakailangang tutukan ang risk exposure management at hedging.

Natapos na ang kauna-unahang transaksyon, ngunit nagsisimula pa lamang ang tunay na pagsubok.