"Pagtaya sa Pagpapakatatag ng Yen + Pagbawas ng Epekto ng Digmaan", Bumabalik ang mga Mamumuhunang Amerikano sa Stock Market ng Japan
Nagbabalik ang mga mamumuhunang Amerikano sa stock market ng Japan.
Noong Abril 20, sinabi ni Bruce Kirk, Chief Japan Equity Strategist ng Goldman Sachs Japan, na habang unti-unting nababawasan ang inisyal na epekto ng tensyon sa Gitnang Silangan at ang kumpiyansa ng merkado ay bumabalik, muling dumadaloy ang pondo mula Hilagang Amerika papunta sa mga Japanese equities.
Ipinunto ni Kirk sa interview noong Abril 20, na ang pagiging matatag ng palitan ng yen ay isang mahalagang salik sa pagbabagong ito.
Dahil sa suporta mula sa pagdaloy ng US dollars, tumaas ng kabuuang 16% ang Nikkei 225 index ngayong buwan, hindi lang nabawi ang mga naunang pagkalugi kundi nalampasan din ang pagtaas ng TOPIX na halos 8%, pati na ang performance ng S&P 500 sa parehong panahon.
Dagdag pa niya, dahil tila hindi pababayaan ng mga gumagawa ng polisiya sa Japan na bumaba ang yen sa lagpas 160 laban sa dolyar, posibleng lalo pang lumago ang interes ng mga Amerikano na hindi naghedge ng currency na pumasok sa merkado.
Nangunguna ang US funds, lumiwanag ang atraksyon ng Japan stocks
Ayon sa datos ng Japan Exchange Group, sa kabila ng netong pagbebenta ng mga banyagang pondo sa mga Japanese stocks noong Marso, nanatili ang Hilagang Amerika bilang tanging grupo ng dayuhang mamumuhunan na may netong pagbili—at nagpatuloy ang trend na ito sa kasalukuyang rebound ng merkado.
Sabi ni Kirk, mas nakikita ng mga mamumuhunan na ang 13% pagbaba ng Nikkei 225 noong Marso ay bunga ng mga global factor, hindi dahil sa mga problemang internal ng Japan, kaya’t mas may kumpiyansa sila sa muling pagpasok.
Naniniwala siya na mas mabilis ang rebound ng Japan stock market kaysa inaasahan; ang sapat na strategic oil reserve at diversipikadong pinagkukunan ng likidong natural gas ay mga structural na kalakasan na nagbibigay ng matibay na resiliency sa ekonomiya ng Japan sa harap ng hindi tiyak na geopolitical at energy market. Sabi ni Kirk:
Nasa matatag na posisyon ang Japan, at once na lumipat ang pokus ng merkado mula short-term papuntang medium-term, magiging sobrang bilis ng daloy ng pondo papasok.
Siksik na domestic catalyst, nagpapabilis ng reporma sa corporate governance
Itinuro ni Kirk na maraming catalyst sa loob ng bansa ang nagpapalakas ng lohika para sa long na posisyon sa Japan stocks. Ang nalalapit na earnings season, mga rebisyon ng medium-term strategic plan, at taunang shareholders’ meeting ay inaasahang magtutok ng pansin sa capital efficiency at asset-liability management.
May suporta rin mula sa polisiya. Inaasahan ng Financial Services Agency ng Japan na maglalabas ng bagong bersyon ng company governance code bago magtag-init, na magpapaigting sa pressure sa mga listed companies na bawasan ang cross-shareholdings, maglabas ng sobrang cash, at itaas ang return sa shareholders.
Gayunpaman, aminado si Kirk: Nakasalalay pa rin ang patuloy na repricing ng Japan stock valuations sa aktwal na pagtaas ng net asset return (ROE).
Kahit pa itinaas na ng ilan sa mga malalaking bangko ang target ROE sa 15%, mga 44% pa rin ng kumpanya sa TOPIX index ay may ROE na mas mababa sa 8%, kaya’t mahirap pa rin ang proseso ng structural reform.
Nananatili ang geopolitical risk, bahagyang binawasan ng Goldman Sachs ang target price
Kahit bumubuti ang pananaw ng merkado, nagbabala si Kirk na nananatili ang panganib ng karagdagang pagkilos pababa.
Binalaan niya na kung muling tumindi ang tensyon sa Gitnang Silangan at maapektuhan ang pandaigdigang paglago, maaari ring mapilitan ang Japan na lubos na umaasa sa global economic cycle.
Ibinaba ng Goldman Sachs ang inaasahang target level para sa TOPIX sa susunod na 12 buwan mula 4,300 pababa sa 4,200, bilang tugon sa hindi tiyak na epekto ng digmaan sa Iran. Gayunpaman, nananatiling medyo optimistiko si Kirk sa pangkalahatang pananaw:
Hindi ito ang pangkaraniwang inaasahan ngayon sa merkado.
Sabi niya:
Kapag ikinumpara ng mga banyagang mamumuhunan ang Japan sa ibang developed markets sa kasalukuyang sitwasyon, makikita na may maraming kalamangan ang Japan.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Mataas ang ani ng US Treasury, nagpapabigat ng pressure; ang stock index ng mga bangko ay malalim sa adjustment range, bumagsak ng halos 5% ang Citigroup sa kalakalan
Sa kalagitnaan ng kalakalan noong Huwebes, ang KBW bank index ay nagtala ng bagong apat na buwang low, bumaba ng 14% mula sa pinakamataas noong kalagitnaan ng Agosto. Tinukoy ng mga analyst na ang sektor ng pananalapi nitong Setyembre ay nagpakita ng pinakamasamang performance kumpara sa ibang mga industriya sa parehong panahon mula noong 1990. May ilang analyst din na nagsabing labis na ang pag-aalala ng merkado ukol sa banta ng AI intelligent agents, mga posibleng epekto ng midterm elections sa Amerika, at pagtaas ng interest rates. Sa Oktubre 13 magsisimula ang season ng financial reports ng malalaking bangko, at ang performance ng kita ang magiging susi sa pagberipika.
JP Morgan: Ang Nakatagong Panganib sa US Stock Market: Bumalik na Naman ang Leverage
Ang bilang ng mga kumpanya sa Estados Unidos na nagbawas ng empleyado noong Setyembre ay bumaba sa pinakamababang antas sa apat na taon, ngunit ang kagustuhan sa pagre-recruit ay bumaba sa pinakamababang antas sa labinlimang taon.
Ayon sa ulat ng Challenger, Gray & Christmas, ang bilang ng inihayag na tanggalan ng empleyado ng mga kompanya sa Estados Unidos noong Setyembre ay bumaba ng halos 20% kumpara sa nakaraang taon, ngunit ang bilang ng mga tinanggal na empleyado sa sektor ng teknolohiya ay tumaas ng 77% buwan-sa-buwan. Ang bilang ng mga planong i-hire ng mga kompanya noong Setyembre ay bumaba ng 23% kumpara sa nakaraang taon. Sa parehong araw, ang bilang ng unang aplikasyon para sa benepisyo ng unemployment sa Estados Unidos noong nakaraang linggo ay bumaba sa 197,000, halos umabot sa pinakamababang antas mula pa noong 1969.
Maaaring magpatuloy hanggang 2028 ang kakulangan ng suplay ng NAND! Optimistic ang Citi tungkol sa AI demand na magtutulak ng pagtaas ng presyo ng storage chip at muling pinagdiinan ang "buy" rating para sa SanDisk (SNDK.US)
Ayon sa pananaliksik ng Citigroup, ang pinakabagong ulat ng ika-apat na quarter ng Micron Technology ay muling nagpapatunay na patuloy pa ring masikip ang suplay sa merkado ng NAND flash memory. Inaasahang magpapatuloy ang kakulangan sa pagitan ng suplay at demand sa industriya hanggang 2028, na magsisilbing suporta sa presyo ng mga memory chip.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
